Уважаемые господа банкиры! Прокомментируйте, пожалуйста, ситуацию на рынке ОФЗ.

И, если не затруднит, Ваши оценки на ближайшие 1-2 месяца.

ликвидность акции

Стас Бржозовский

Санкт-Петербург

444

6 176

с 30 ноября 2011

22 Комментария

Antigel
30 мая 2013, 18:17
задница там. скидывают бумаги. доходности растут
+1
- Стас Бржозовский
  30 мая 2013, 18:18
  Antigel, это я вижу)) а причины?
  +1
  - Antigel
    30 мая 2013, 18:19
    dolgo, раздали папир. нефть не растет. рубль по-тихноьку начинает съезжать. спекуляции
    0
    - Стас Бржозовский
      30 мая 2013, 18:21
      Antigel, я не спец в этой области вовсе, глядя на RGBI и ближние фьючи складывается ощущение истерики какой то
      0
Antigel
30 мая 2013, 18:20
собственно нерезы стали рубли в валюту переводить от продажи ОФЗ и сваливать забугор. перспектива наших ОФЗ крайне тумманной становится
0
- Тюренков Олег
  30 мая 2013, 18:28
  Antigel, причем рубль дешевеет на фоне того, как индекс бакса уже за 2 дня более 1.5% потерял… нерезы бегут сломя голову походу
  0
- IliaM
  30 мая 2013, 18:36
  Antigel, вот он, главный риск продажи иносранным инвесторам. В валюту и домой.
  0
r1msy
30 мая 2013, 18:23
Что-то не удается нашему правительству ставки-то понижать
0
Профессор Преображенский
30 мая 2013, 18:25
Товарищ, Греф, Вас зовут…
+1
Russian_Insider
30 мая 2013, 18:27
Нерезы покупают ОФЗ только если доходность по ним превышает доходность их домашних облигаций на определённую дельту. Доходности по трежерям и самурай-бондам подскочили. Чтобы ОФЗ снова стали нерезам интересны их цена должна упасть.
+2
- Стас Бржозовский
  30 мая 2013, 18:28
  Russian_Insider, спасибо, т.е. рывок доходностей джапов тут, видимо, первичен
  0
  - Russian_Insider
    30 мая 2013, 18:32
    dolgo, да, но и доходность американских трежерей тоже играет роль. Она тоже подскочила, на ожиданиях сворачивания QE3.
    0
Стас Бржозовский
30 мая 2013, 19:10
Тогда интересно где уровень, на котором наши подбирать плотнее начнут
0
Александр Строгалев
30 мая 2013, 19:15
1 базовые активы сильно выросли в дохе (трежеря и джапы)
2 до этого сильно выросли в доходности все ЕМ, окромя турков
3 инфляция не падает
4 ставку цб не режет

вот и пофиксился краткосрочный инвестор

думаю на этих уровнях можно подбирать немного
0
- Стас Бржозовский
  30 мая 2013, 19:21
  billikid, спасибо. А на каких уровнях доходности с Вашей точки зрения могут сильные истерики начаться (типа «все пропало»)? Или в ОФЗ такой вопрос неактуален?
  0
  - Александр Строгалев
    30 мая 2013, 19:26
    dolgo, а истерики уже были
    первая на прошлой неделе, формально после Бени
    вторая сегодня
    
    какй-то уровень выделить трудно
    
    мы сейчас на низах 2 мисячной давности, откуда очень мощно все было выкуплено, в ожидании снижения ставки цб и новостями о снижении инфляции
    
    сейчас таких явных триггеров нет, но сами по себе доходности уже интересны и над текущей инфляцией
    0
    - Стас Бржозовский
      30 мая 2013, 19:30
      billikid, да, по RGBI мартовские лои сейчас. Большое спасибо за комментарий
      0
      - Александр Строгалев
        30 мая 2013, 19:34
        dolgo, да нзчт, вопросы будут — пишите
        0
        Стас Бржозовский
        30 мая 2013, 19:38
        billikid, пишу тогда)) Насколько, с Вашей точки зрения, сейчас (не сегодня а «сейчас» подлиннее) коррелируют цены ОФЗ и рынка акций. Раньше корреляция была приличная, возможно сейчас «это две абсолютных разницы». Как Вы думаете?
        0
        Александр Строгалев
        30 мая 2013, 19:46
        dolgo, у нас давно не коррелирует
        думаю перелом с 08 года начался, причин несколько, основные:
        
        -появление и постоянное расширение ломбардного списка цб и возможность рефинансироватся практически под любой бонд
        -второе следствие из новой системы рефинансирования (кроме получение ликвидности), заработок безрисскового кэрри для банка (нет необходимости такщить большой рыночный риск)
        -следующее, раньше на рынке было много банковских денег, но… появление высокодоходных потребкредитов и ужесточение цб нормативов для банков в плане рисков на вложения (упрощенно — чтобы заработать 50% на капитал на бонде надо заработать 10%, а на акции 150%) привело к тому, что сильно схлопнулись портфели в рыночных акцих
        0
        Стас Бржозовский
        30 мая 2013, 20:09
        billikid, спасибо. Я на самом деле неправильно сформулировал)) Корреляция действительно невысока, но сохраняется некая «корреляция жоп»)). При каком то (сильном) уровне всеобщей задницы, оба вида актива проваливаются сильно (каждый есс-но в свою меру), при этом фонда с опережением. Сегодняшний день к «заднице» я ни в коем случае не отношу)) а вот 2008 и 2011 да. Я подозреваю, что подобная связь остается актуальной. Может и неправ))
        0
        Александр Строгалев
        30 мая 2013, 20:14
        dolgo, аааа, ну это безусловно
        офз пока не тихая гавЕнь, так что при падении глобальном падает все
        0

Читайте на SMART-LAB:

Апрель обещает фондовое потепление: календарь мероприятий для инвесторов Норникеля

Традиционно начинаем новый месяц с анонса интересных мероприятий с участием Норникеля. За окном уже настоящая весна, а на фондовом рынке – признаки первого потепления. Исторически апрель – период...

Норникель

13:38

«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ПАО «ЭсЭфАй» на уровне ruAA- со стабильным прогнозом

Что это значит для инвесторов и партнёров • Финансовая устойчивость. Холдинг сохраняет отсутствие долговой нагрузки, что обеспечивает сбалансированную структуру капитала и высокую гибкость для...

SFI

16:55

💡 Длинные ОФЗ выигрывают от дорогой нефти

🔹 Гособлигации с долгим сроком до погашения выигрывают не только от снижения ключевой ставки, но и от более высоких цен на нефть. Как именно это влияет на их привлекательность, рассказывает...

ВТБ Мои Инвестиции

19:01

НМТП: все в рамках прогноза за 2025 год, но осадочек остался и будущее туманно из-за атак БПЛА? Актив для терпеливых инвесторов

НМТП отчитался за 2025 год — в целом все отлично у компании, 40 млрд руб прибыли пробили за год (впервые без учета переоценок) Сразу сравниваю со своим прогнозом от Портового среза (2...