Рынок под ударом геополитики 🥊
Последние новости не оставляют равнодушными: Евросоюз вводит 19-й пакет санкций, впервые затронув российский газовый сектор.
США, в свою очередь, наносят удар по нефтяному сектору, в частности Лукойлу и Роснефти, включая их дочерние предприятия, что привело к падению их акций. Отмена встречи в Будапеште лишь усиливает общую неопредёленность.
Однако, несмотря на этот шквал негативных новостей и сохраняющийся пессимизм участников рынка, считаем, сейчас рациональнее пересмотреть структуру портфеля и сместить фокус в сторону качественных активов. Текущая коррекция может дать хорошие возможности для выборочных покупок.
Если абстрагироваться от новостного фона и эмоциональных заголовков в СМИ и сфокусироваться на фундаментальной оценке бизнеса, есть бумаги, которые могут стать точкой опоры портфеля. Подробно о них рассказали в еженедельном обзоре рынка. Вот тезисы 👇🏻
1️⃣ Транснефть — остаётся дивидендной идеей с форвардными дивидендными ~200рублей на акцию за 2025 и 2026 годы.
Текущая форвардная дивидендная доходность — около 16%, что выше доходности длинных ОФЗ-26248 (15,10%). Дополнительный драйвер — увеличение квот ОПЕК+, из-за которых растёт объём транспортировки нефти. Долгосрочная цель 🎯1 700 рублей.
2️⃣ Cбербанк — самая прозрачная история в банковском секторе. Текущие мультипликаторы: P/B = 0,9х, P/E = 4х, ROE = 22%.
Потенциальные дивиденды за 2025 год могут составить около 35 рублей на акцию с форвардной доходностью ~12%. Долгосрочная цель 🎯 380 рублей.
3️⃣ Т-Технологии — вторая по качеству история в банковском секторе. Мультипликаторы: P/B = 1,6х, P/E = 5,4х, ROE = 29%. Долгосрочная цель 🎯 4 800 рублей.
За 9 месяцев компания 2025 года увеличила чистую прибыль по РСБУ на 12,8% — до 48,1 млрд рублей.
4️⃣ Яндекс — по итогам 2-го квартала выручка выросла на 33,4% год к году. Темпы роста замедляются, но остаются высокими. Мультипликатор EV/EBITDA = 7х. Долгосрочная цель 🎯 6 000 рублей.
Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной
