Взгляд на перспективы «черного золота» 🛢

На прошлой неделе наблюдали заметное снижение цен на нефть, и вот основные причины 👇🏻

1️⃣ Курдистан вернулся в игру

После 2,5-летнего перерыва Ирак вновь запустил поставки через нефтепровод Киркук–Джейхан. Это добавило на рынок 180–190 тыс. баррелей в сутки, что сразу увеличило мировое предложение примерно на 0,2%. И это не предел — Курдистан планирует нарастить экспорт до 230 тыс. баррелей в сутки, включая 50 тысяч для внутреннего потребления. Дополнительный объем на рынке — это всегда давление на цены.

2️⃣ Слабый спрос Китая против стратегических запасов

Несмотря на то, что Поднебесная активно пополняет стратегические резервы (планируется свыше 150 млн баррелей за 2025 год на сумму около $10 млрд), реальное потребление снижается. Всё из-за экономического спада, избытка производственных мощностей и бумом электромобилей. Даже МВФ понизил прогноз роста ВВП Китая — это повод для серьёзных опасений.

3️⃣ ОПЕК+ увеличивает добычу

Базовый сценарий увеличения добычи на 137 тыс. баррелей в сутки с ноября реализовался. Это часть ранее утверждённого плана поэтапного выхода из ограничений. А ещё добровольные сокращения восьми стран (Россия, Саудовская Аравия, Ирак, Кувейт, Алжир, ОАЭ, Казахстан и Оман) в объёме 1,65 млн баррелей в сутки планируется снимать постепенно до конца 2026 года.

🖤 Среднесрочный прогноз

Глобальный нисходящий канал по нефти марки Brent, начавшийся еще в 2022 году, остается актуальным. Ключевыми драйверами цен по-прежнему выступают решения ОПЕК+, динамика спроса в Китае и изменение запасов в США.

В среднесрочной перспективе рынок продолжает испытывать давление со стороны структурных факторов: избыточного предложения и ослабления потребления. Аналитики не исключают, что до конца 2025 года котировки Brent могут вновь протестировать отметку в $60 за баррель.

📍Подробнее в еженедельном обзоре рынка на сайте.

Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной