Вопросы XLIX.

>Как понимаю, раньше большие просадки и восстановления были либо на крупном падении широкого рынка в РФ, которое рано или поздно выкупили бы, либо на американском рынке, который в бычьем гипертренде и в принципе прощает неудачные входы в лонг. Плюс там акции действительно растущих компаний, как та же (в прошлом) тесла и т.д. Т.е. условия для роста были лучше, чем сейчас имхо.

Сейчас просадка на неудачно взятых бумагах, что хуже индекса — и большом плече. Нельзя сказать, что индекс в руинах. Почему именно сейчас должно вдруг сильно вырасти? Какие могут быть триггеры переоценки?

Как удается поддерживать столь огромную уверенность в верном выборе и не может ли быть ошибкой?

Раньше писал, что ниже определенной суммы на счете срежешь риски — как будто не срезал)

***

Да, таких крупных просадок на ровном месте ранее не было, максимум 40%. Сейчас значительная доля просадки на всяких тупых экспериментах типа шортов, ну и да откат индекса по году, все-ж то что я считаю в -65% по году, это без учета дивидендов, т.е. сравнивать меня с MCFTR Не надо, дивиденды то уже на других счетах, в Порше и т.д, более честное сравнение будет с IRUS2.

Триггер переоценки бумаг естественно фундаментальный, и «сейчас» ничего не должно. Нужно еще два отчета, квартальный и годовой.

Огромной уверенность нет, и ошибка может быть. Но это мое видение, и другого у меня нет. Риск по пути стал очень большим, бесспорно. Но когда цена падает по причинам которые я не считаю справедливыми, я покупаю. Так я сделал свои деньги, и так я работаю дальше. Исторически — вот я писал список иксов что собрал. Больше 50% от начала покупок я исторически терял лишь в Алибабе в 2021. На это нельзя опираться для будущего прогноза по позиции, надо пользоваться своей головой. Но вот для анализа качества головы этот взгляд полезен.

У нас большой и мощный статус кво с мелкими подвижками. Скорей всего никаких каскадных дефолтов со стиранием годовых прибылей банковского сектора не будет, скорей всего не будет так же скорого мира, и резкой инфляции в 4%. Бакс на 120 так-же вряд-ли уйдет.

Это все не значит что точно ничто не случиться, я вполне допускаю мир в очень обозримом будущем, как минмиум очень высока вероятность что он будет довольно внезапным, как и начало СВО. Может придем к нему плавно, но все войны заканчиваются.

Внезапный девал… Ну похоже им не пахнет. Уже были попытки, ЦБ показал какую-то мать. Инфляция выше таргета тоже как таракан.

А имеем мы — возобновление кредитования, т.е. никаких рецессий о которых пол года говорят, и падающие ставки привлечения для банков. Это факты. С ними работаем. Получится что я не прав — приму убытки, буду дальше жить с тем что осталось от счета, и искать новые истории. Может в пик 2021 буду возвращаться еще много лет, кто знает. А может что еще хуже, так или иначе делаю то что считаю правильным, а там посмотрим.

И я не писал что срежу риски, я писал что буду думать. Кстати подумал, и кстати размер плеча с тех пор сильно меньше. Может не сразу в момент прорезания той суммы, но размер займа в рублях стал меньше где-то на 40%. У меня огромные риски, но я отлично понимаю свою платежеспособность, и возможность рынка в целом, и моих бумаг в частности падать. Ниже минимальной маржи счет не падал даже 24,02 на полете с 114 до 14, что кстати мб зря — меньше бы продал, меньше бы потерял… А брокеры не особо кого то крыли. Ну что есть.

>В какой рост совка веришь на год, если устраивает 40% годовых за обслуживание плеча?

Вера это в церковь, и срочно меняйте брокера — 40% годовых это абсурд. Можно правда на фьючерсы переехать. У меня нет конкретной и быстрой цели, но от текущих на горизонте год я думаю 40% вместе с дивидендами даст огромное количество бумаг — СКБ однозначно среди них. Так же Сбер, Транснефть, и много кто еще.

>1. В том году хедж шорт неплохо спасал портфель. В начале этого года очень много съели сделки по снп500. И хедж тоже, но постфактум он точно смягчил просадку. Самые быстрые и резкие снижения (апрель и сентябрь) его как раз не было. Какие мысли сейчас.
2. Как ты смотришь на подход снизить риск до факта мира, чтобы не играть в провидца будущего? Да, есть риск пропустить первоначальный выстрел или разгон, но можно залететь потом на растущем тренде, где ты отлично усеешь работать.

3. Какой у тебя прогноз по ставке? Видишь ли ситуацию, когда ее повысят?
4. Как твоя менталка?
5. Что ты думаешь про войну с нато? Не ядерную, но стачивание ракетами и наземными действиями на той же территории Украины. Все же текущие сползание с откатами похоже на конец 2021, когда мало, кто верил в сво. Мой знакомый социолог уже 2 года говорит, что будет война с нато 2028, а до этого мы будем повязаны с Украиной. Раньше в серьез не воспринимал, а теперь хз — уже начался прогрев публики, по его мнению.
6. Если послушать Олейника, то на носу мировой кризис долга. Есть мысли по этому поводу? Зацепит ли нас? Как поведет себя биток? В 2008 сбер делал -90%, но наш рынок не был в изоляции.
7. Есть ли какие ожидания по второй части дивов СКБ в этом году?
Спасибо и лучи добра тебе!

Не понял первый вопрос… Игры с сп500 в обе стороны съели много, как и с индексом. Это расплата за самомнение после успешнейшего шорта ММВБ после повышений КС осенью прошлого года. Что значит какие сейчас мысли? У меня целый блог мыслей. Ну лучшие идеи упали хуже индекса, у меня плечи. Бывает.

Второй вопрос — ну хочешь делай, но цены будут другими. И мир не обязательное условие для мощного роста большого ряда бумаг.

Ставка… Я бы предположил паузу, а потом еще 1 пп в этом году. Повышение вряд-ли.

Что значит как менталка? Лучше чем в 2018, в 2020, и в 2022(особенно). Ну убыток. Ну херово, ну бывает. Но я даже порш еще не продал.

Думаю вероятность более прямого столкновения чем было скажем в Корее, или Вьетнаме между РФ и НАТО крайне мала. Прямые столкновения где кто--то говорит что «Это не мы» — возможна, и никто особо на это реагировать не будет. Во Вьетнаме Штаты потеряли 500 фантомов не огню из АК-47, есть чудесная песенка на эту тему. Утерлись, потом отомстили в Афгане. Что бы Захаорова не говорила, кто будет управлять Томогавками — совершенно не важно. Только вряд-ли их дадут. А полномасштабный конфликт никому не нужен из-за риска эскалации в ЯО.

Если слушать олейника последние 12 лет, денег заработать получиться вряд-ли. ПОчитайте про его кризис долга, или еще какой кризис году в 2015.

Думаю что в этом году дивидендов СКБ платить НЕ будет. Допускаю какую-то увеличенную выплату в следующем, если все будет хорошо. Но скорей всего опять кого то купят если будут деньги)

>Видно, что и Путин готов заканчивать сво, через Лукашенко сигналит об этом(та же Аляска), как бы чего не выкинули если не договорятся(а пока нет прогресса, может конечно через сильную эскалацию), у Путина терпение дай бог каждому, но оно не бесконечное, а нам все накидывают по НПЗ и кричат про тамогавки на кремль тд. Медведев тоже огрызается что бункеры не понадобятся:) Так вот к чему я все это: что реально могут предпринять? Удар по банковой орешником? Удар по хабам в Польше(законная цель как говорят), но как бы война с нато? Что еще применить ТЯО?(крайне маловероятно).
И вторая часть вопроса: любое вышеперечисленное действо или еще какое очень негативно скажется на счете, в связи с вероятностью такой, что будете предпринимать резать? Но совок мало ликвиден(, или может докидывать Ден средства? Или так далеко не думаете(ликвидность и большие плечи как понял была ошибка 24.02.22). Бля понимаю что вопрос может и дурацкий, но тем не менее думаю многие про это думают

Думаю пока сохраняется статус КВО. Думаю что мир по ЛБС более вероятен чем ТЯО, хотя если Томогавки долетят до кремля ТЯО словить можно наверное, позитив это или негатив мы не знаем так как не знаем позиции Китая и Индии по этими вопросам. Думаю не отвернуться, тогда при таком событии рынок резко пересреться, а потом на относительно быстро мире относительно быстро вырастет.

Чем больше волатильность, тем выше ликвидность. До принудительного закрытия позиций падать еще очень далеко, это исторические низы, и сильно ниже дальше. Будет надо подрезать — буду подрезать. Гораздо все более ликвидно чем был МечелАП. В разы, по отношению к тому что у меня есть.

>Есть ли какой-то план действий на 7 октября (Окончание моратория на продажу акций СКБ бывшими владельцами Хоум Кредит — кто-то об этом упоминал в комментах) или есть понимание, что по лоям они скидывать акции не будут?

Да нет… План общий. На ист низах скорей всего еще докупить, может уже не на основном счете, а далее работать с маржой чтобы не закрыл брокер)

Но туда еще падать и падать.

Про индекс в целом мне судить сложно — есть бумаги к оценке которых большие вопросы, типа большая часть индекса по текущим кажется менее интересной чем Сбер по 320. Но… 290?

А переварить это все и усреднить чтобы понять что я думаю про индекс широким фронтом? Да зачем… Ничего не думаю. Вот щас индекс падает, а счет бледно зеленый. Ну и?

Счёт уже красный, слишком весело полетели)
А по поводу тарифов в следующем году. Два важных момента, во первых для физиков таки около 10, 16 ЭЭ для юрлиц. Что тоже плохо, но что есть.
Но важный нюанс! В этот раз индексация не первого июля, а в октябре. Т.е. на квартал позднее, что значит что эта индексация не за 12 месяцев, а за 15. Все еще про инфляционно, но гораздо менее про инфляционно чем выглядит на первый взгляд.

https://t.me/LadimirKapital