Подробно объясняю как НДС повлияет на рынок акций

В современной относительно недавней истории мы видели повышение НДС всего 1 раз: с 18 до 20% в 2019 году. 

Как мы видим по графику, никакого влияния на рынок это повышение не оказало.

Ставки НДС 22% в этом тысячелетии в России еще не было.

До 01.01.2004 в России года действовал налог с продаж, который составлял 5%.

За последние 25 лет НДС повышался лишь 1 раз = с 2019 года.

По оценке Банка России в 2019 году вклад повышения НДС в инфляцию составил 0,6-0,7 процентного пункта против прямого пересчета +1,7 ПП.

При этом рост инфляционных ожиданий тогда оказался сильнее +2-3%пп.

Важно понимать, что это влияние на инфляцию — одноразовое, краткосрочное.

Об этом в недавнем заявлении упоминала Э.Набиуллина.

По некоторым оценкам, повышение НДС затрагивает 3/4 потребительской корзины. Для инвесторов, повышение НДС на 2пп — не такое большое зло, как повышение налога на прибыль с 2025 года на 5пп, но всё равно неприятно.

Гораздо хуже то, что данное повышение налогов может быть не последним. Пока у нас относительно щадящая налоговая нагрузка. Тот же НДС среди стран Европы, РФ по уровню НДС лишь на 14-16 месте.

Расходы на “оборону” => рост дефицита бюджета => платит вся экономика снижением спроса, снижением прибыли, снижением уровня жизни. Чем дольше будет продолжаться СВО, тем больше мы будем испытывать давление на потребителя и на прибыль компаний.

Доходы бюджета РФ в 2024 составили 36,7 трлн. Поступления от НДС составили 24%. Повышение НДС на 10% должно принести бюджету в 2026 году более 1 трлн руб. Частично эти доходы будут перераспределены в экономику. 

***

Ну и главное: как повлияет повышение НДС на бизнесы?

Ответ свел в таблицу:

В целом, как уже писал выше, влияние не такое сильное и однозначное, как повышение налога на прибыль с 20 до 25%. Но в относительное сравнение дает понять, что есть привилегированные сектора:

✅Банки, Финансы

✅Удобрения, экспортеры

✅Сельхозпроизводители и Фарма

*

И есть более страдающие сектора:

📉Ритейл, маркетплейсы

📉Телеком

📉Металлурги

📉Компании с низкой маржинальностью и высокими капзатратами

📉Айти компании пострадают ГОРАЗДО сильнее из-за повышения соцвзносов. Грубо говоря, если у производителя софта была рентабельность EBITDA была 40%, то повышение соцзвносов может отнять около 4ПП, то есть до 36%, что гораздо хуже НДСа.

Спасибо за внимание, пишите комментарии, ставьте лайки, спасибо!