Рынок США: Обзор и прогноз на 11 сентября. В фокусе данные CPI

Главным событием предстоящей сессии будет статистика потребительской инфляции (CPI) за август (консенсус в отношении базового и общего показателя: +0,3% м/м, июль: +0,2% и +0,3%), пишут аналитики Freedom Finance Global. Прогнозная модель Freedom Broker предполагает рост общего CPI на 0,32% м/м, а базового — на 0,31% м/м. Соответствующие этим ориентирам данные, по мнению участников рынка, не станут препятствием для снижения ставки ФРС на ближайшем заседании. Если результаты окажутся выше, это поставит под сомнение реализуемость сценария мягкой посадки экономики. Неопределенность усиливается тем, что в ближайшие дни официальных комментариев регулятора, способных сгладить волатильность, не последует: перед заседанием FOMC традиционно наступает период «тишины». Если данные CPI, как и вышедшая накануне статистика индекса цен производителей (PPI), окажутся ниже ожиданий, это добавит аргументов в пользу более активного смягчения ДКП наряду с отчетом по рынку труда за август. Для фондового рынка это стало бы драйвером роста.

Как обычно по четвергам, будут опубликованы еженедельные данные числа заявок на пособие по безработице (консенсус: 235 тыс., ориентир Freedom Broker: 250 тыс., предыдущее значение: 237 тыс.). Дальнейшее увеличение числа обращений за пособием, особенно после упомянутого слабого отчета Минтруда за август, будет воспринято как дополнительный сигнал о необходимости смягчения монетарной политики.

Квартальные результаты до открытия торгов представит KrogerCo. (KR). После завершения основной сессии отчитается Adobe (ADBE).

Фьючерсы на американские индексы торгуются в небольшом плюсе. Баланс рисков на предстоящую сессию оцениваем как нейтральный при среднем уровне волатильности. Ориентируемся на движения S&P 500 в диапазоне 6460–6610 пунктов (от -1,1% до +1,2% к уровню закрытия предыдущей сессии).

В поле зрения

• Размещение конвертируемых облигаций на $3,2 млрд стало позитивным драйвером для акций Alibaba(BABA), прибавляющих около 2% на премаркете. Компания направит средства на масштабирование дата-центров, развитие ИИ-инфраструктуры и международной торговли.
• Котировки Opendoor(OPEN) прибавляют более 30% на премаркете после объявления о назначении на пост CEO бывшего топ-менеджера Shopify Каза Неджатяна. Это решение было принято по требованию инвесторов, включая сооснователя Opendoor Кита Рабуа, который теперь займет пост председателя совета директоров.
• Акции OxfordIndustries(OXM) растут более чем на 15%  в ходе расширенных торгов. Несмотря на более слабую, чем ожидалось, выручку, участники рынка позитивно оценили скорректированную прибыль компании на акцию, которая превзошла прогнозы аналитиков. Ключевым позитивным фактором стало заявление менеджмента о том, что негативное влияние тарифов на финансовые результаты в текущем году будет меньше, чем ожидалось ранее, благодаря компенсации около половины потенциальных издержек. В виде дивиденда за квартал эмитент выплатит по $0,69 на акцию.
• Котировки биофармацевтической компании AvidityBiosciences(RNA) теряют более 20% из-за анонсированного плана провести дополнительное размещение акций на сумму $500 млн с возможностью увеличения предложения еще на $75 млн. Хотя вырученные средства будут направлены на развитие ключевых клинических программ и коммерческой инфраструктуры, размытие долей текущих акционеров вызвало негативную реакцию рынка.
  
  

Рынок накануне

Торги 10 сентября на американских фондовых площадках завершились разнонаправленно. S&P 500 и NASDAQ 100 обновили исторические максимумы, поднявшись на 0,3% и 0,04% соответственно. Dow Jones снизился на 0,48%, Russell 2000 потерял 0,16%. Ключевым драйвером роста выступили новости ИТ-сектора, связанные с отчетом Oracle (ORCL), значительно расширившей портфель заказов благодаря контрактам с OpenAI, xAI, NVIDIA (NVDA), Advanced Micro Devices (AMD) и другими компаниями. При этом менеджмент ожидает, что портфель заказов превысит $500 млрд уже в ближайшие месяцы. Это позволило технологическому сектору выйти в лидеры роста (XLK: +1,81%). В аутсайдерах оказались производители циклических потребительских товаров (XLY: -1,2%).

Ключевым макроэкономическим событием дня стала публикация индекса цен производителей (PPI) за август, снизившегося на 0,1% м/м как на общем, так и на базовом уровне, при консенсусе +0,3% м/м. Июльские результаты были пересмотрены с +0,9 м/м до +0,7% м/м. Неожиданное замедление производственной инфляции вызвало дискуссию о возможном ослаблении спроса, которое нивелировало ожидаемый эффект тарифов в виде роста цен. Кроме того, данные PPI были восприняты как дополнительный аргумент для смягчения монетарной политики на предстоящем 16–17 сентября заседании ФРС.

Новости компаний

• Klarna (KLAR) успешно провела IPO на $1,37 млрд по цене $40 за акцию, торги открылись на отметке $52, за первый день рост котировок составил 14,6%.
• Несмотря на сильные квартальные результаты и повышение прогноза ARR, бумаги Rubrik(RBRK: -18,1%) резко снизились. Инвесторы зафиксировали прибыль после роста акций почти на 90% за последние шесть месяцев, усомнившись в устойчивости темпов расширения бизнеса.
• RaceTrac покупает сеть ресторанов Potbelly(PBPB: +31,3%) за $566 млн наличными, что предполагает премию к цене предыдущего закрытия на уровне 32%.
• Белый дом рассматривает возможность введения ограничений на импорт лекарств из Китая, что оказало давление на котировки фармкомпании SummitTherapeutics(SMMT: -6,5%).
• Более консервативный, чем предполагало инвестсообщество, прогноз прибыли на акцию и опасения по поводу динамики рентабельности на фоне замедления роста потребительских расходов оказали привели к распродаже акций онлайн-ретейлера Chewy(CHWY: -16,6%).

Техническая картина

S&P 500 достиг нового исторического максимума. Однако доля акций, участвующих в ралли, за последние несколько дней снизилась. Выше 20-дневной скользящей средней сейчас торгуется лишь 43% компаний против 58% неделей ранее. Впрочем, восходящее движение в рамках равноудаленного канала способно продолжиться при расширении ралли. Следующей целью для S&P 500 выступает уровень 6600 пунктов. Индикатор RSI пока не достиг зоны перекупленности, но демонстрирует «медвежью» дивергенцию, что говорит о вероятном замедлении импульса и растущей целесообразности открытия хедж-позиций. Локальным уровнем поддержки для индекса широкого рынка выступает отметка 6440 пунктов.