На смартфоновом якоре. Может, и к лучшему?

«Приглашаю поговорить о компаниях, производящих полупроводники. Я как раз сейчас отслеживаю некоторые из них», — в своем блоге на Investing пишет лидер Mind Money Юлия Хандошко.

Первая компания — Skyworks Solutions:

Помню, я когда-то заглядывалась на этого игрока и недавно с удивлением обнаружила, что акции стали ещё дешевле. Это заставило меня задуматься о причинах потерь. Сейчас котировки сползли с 200 до минимума в 70 долларов. Другими словами, за последние несколько лет акции упали почти в четыре раза от пикового значения.

Так вот, эта компания недавно объявила, что ее прежний финансовый директор, при котором компания процветала, возвращается в кресло. Он ушел, некоторое время работал в AMD но как-то не срослось. И сейчас рынок расценивает новость о возвращении, как явно позитивную.

Итак, Skyworks. Они делают цифровые радиоприемники, антенные тюнеры, демодуляторы, детекторы, фильтры, интерфейсные модули, малошумящие усилители и т. д. так далее. Их продукция используется в космической отрасли, автомобильной промышленности, военной технике и подобных областях.

Сейчас возможен либо спекулятивный отскок, либо возвращение к растущему тренду, который довольно силён и установился уже довольно давно.

Теперь расширим ракурс и посмотрим на прямых конкурентов — Qorvo, Murata, Qualcomm и Broadcom. Qorvo вполне подойдет в качестве примера:

И даже поверхностный взгляд подсказывает, что с развитием технологии 5G у Skyworks есть возможность увеличить свою долю рынка. Благо, у неё припрятан ряд разработок, которых нет у конкурентов.

Сейчас Skyworks полагается на Apple, обеспечиващую 59% продаж. И структурный риск, и якорный клиент.

Однако есть и сложности, и риски. Например, Apple разрабатывает собственное программное обеспечение. Но в принципе, многие компании сегмента зависят от Apple. Например, Corvo получает около 30% от Apple, Broadcom — 15%, а Qualcomm — 20%...

Да и в целом и Qorvo, и Skyworks довольно далеки от своих исторических максимумов. Поэтому пришлось искать ETF, включающий Skyworks, Qorvo и другие компании из этой отрасли. Из крупнейших, наверное, наиболее привлекательно выглядит фонд VanEck, тикер SMH. Ничего удивительного, что в него дополнительно входят Broadcom и Qualcomm и многие другие компании, работающие в этой сфере:

Увы, сам фонд сейчас дороговат, чему «виной» соседство в портфеле NVIDIA, Taiwan Semiconductor Manufacturing и AMD. Но это плата за риск.