Большая пятерка ИИ: В акции какой компании стоит вложиться в 2025 году?

В 2025 году российский рынок ИИ-технологий способен вырасти на 25-30%, до 1.9 трлн руб. Причем получается так, что 95% общей выручки приходится всего на пять компаний, которые сильно опережают остальных потенциальных конкурентов. В нашем материале мы разберем потенциал данного рынка в обозримом будущем, а также посмотрим на каждого из эмитентов, которые занимаются ИИ, и на их динамику в этом направлении.

Какие перспективы и ограничения есть у российского рынка ИИ?

В отличии от США или Китая, доступ России к современным чипам значительно ограничен — производит их, в основном, “NVIDIA”. Можно рассчитывать на потепление отношений с Америкой, тем более что это уже постепенно происходит, но пока что потенциал роста или полноценной конкуренции сильно ограничен. Также отсутствует квалифицированная рабочая сила по этому направлению и зрелых бизнес-кейсов.

По сути, развитие происходит, как мы видим, рост сильно опережает другие сектора экономики, но в действительности конкурировать с эффективностью американских и китайских нейросетей в данный момент крайне сложно. Некоторые компании все же предпринимают попытки развития, но чаще всего интегрируют ИИ во внутренные проекты, понижая затраты.

🏆 Яндекс — лидер ИИ-направления

Несмотря на то, что мы находимся в условиях жесткой денежно-кредитной политики, “Яндекс” все равно демонстрирует стремительный рост — выручка за 1 полугодие 2025 года увеличилась на 34%, до 639 млрд руб. Правда скорректированная чистая прибыль осталась на том же уровне в виде 43.2 млрд руб. Дивиденды все те же — 80 руб. на одну акцию, но при этом “Яндекс” до сих пор демонстрирует темпы увеличения финансовых показателей, которые свойственны, в основном, IT-сектору.

Рост по ИИ-направлению составил целых 49%, в этом плане “Яндекс” остается однозначным лидером рынка, продолжая опережать своих конкурентов и монетизировать собственные разработки. Сама же выручка составит в районе 500 млрд руб. по итогам года.

📈 Сбер и его GigaChat

“Сбер” продолжает оставаться лидером банковского сектора со значительным кредитным портфелем более 45 трлн руб. и самой высокой маржой, наверное, вообще в мире среди крупнейших банков. Все это приводит к чистой прибыли в районе 1.5 трлн руб. по итогам каждого года, поэтому солидные средства эмитент способен направлять и на развитие нейросети GigaChat, которую пытается интегрировать куда только может.

В итоге в 2025 году “Сбер” должен получить 400 млрд руб. в виде выручки на ИИ, причем данный показатель будет увеличен на 14%, компания сильно отстанет от “Яндекса”. Но финансовое положение банка однозначно более устойчивое, чем у IT-гиганта, который направляет практически все свободные средства на новые технологические решения. В то же время для “Сбера” ИИ — обычная диверсификация банковского бизнеса.

⛓️ Т-Банк активно интегрирует ИИ во внутренние сервисы

Компания позиционирует себя, как технологического эмитента, который собирается внедрять свои решения во внутренние продукты, а также, вероятно, в будущем продавать их уже другим компаниям. Пока лишь идет полноценное выстраивание экосистемы. 

“Т-Банк” фактически смог удвоить кредитный портфель до 2 трлн руб. по итогам 1 полугодия 2025 года. На фоне этого удвоилась и чистая прибыль, которая составляет 46.7 млрд руб. Но интересно другое — общая выручка в 1 полугодии 2025 года равна 354 млрд руб., а годовая выручка в ИИ-направлении у “Т-Банка” будет составлять 350 млрд руб., увеличившись на 16%. Эмитент не обладает теми же средствами, что у “Сбера”, но как будто пользуется ими более эффективно. Все это сказывается на результатах бизнеса банка.

🖥️ ВК старается не отставать от конкурентов

“ВК” по итогам 2025 года тоже должен будет получить хорошие результаты в ИИ-направлении, ведь выручка компании в нем равна 119 млрд руб., она подрастет на 26%, это второй по скорости темп увеличения данного показателя в сравнении с остальными конкурентами.

Компании действительно есть, куда интегрировать ИИ, а также монетизировать его, но тут уже основные вопросы в том, хватит ли ресурсов для разработки столь сложной структуры. Все дело в том, что у “ВК” до сих пор остается долг в виде 77 млрд руб., который сильно давит на финансовое положение компании. 

5️⃣ Лаборатория Касперского неожиданно в пятерке лидеров

Данный эмитент показал самые скромные темпы роста в ИИ — только 7.5%, показатель увеличился до 49 млрд руб. Тем не менее, компания обогнала других, более мелких конкурентов, и заняла место в большой пятерке. Если Касперский все-таки решит выводить свое детище на IPO, то это может быть одним из самых интересных размещений на рынке в последние годы, потому что на фоне импортозамещения компания разрабатывает много новых продуктов. 

Она также способна стать заметным игроком и на ИИ-рынке. СЕО не исключил выхода на IPO, но полноценной готовки к нему пока что не проводится.