Обзор рынка на 26 августа

На рынке продолжается коррекция после периода активного роста на геополитических ожиданиях. Индекс Мосбиржи демонстрирует повышенную эмоциональную волатильность.

🗣Мнение: ждём снижения индекса к уровню 2800 пунктов, при этом предпосылок для более глубокой коррекции пока не наблюдается.

До решения Банка России по ключевой ставке остаётся три недели. В центре внимания — инфляционные процессы: пять недель подряд в стране фиксируется дефляция. За период с 12 по 18 августа цены снизились на 0,04%, что привело к падению годовой инфляции ниже 8,5%.

🗣Мнение: текущая реальная ключевая ставка (ставка ЦБ минус инфляция) составляет около 9,5%. Мы считаем, что пространство для снижения на 150–200 базисных пунктов существует. Во второй половине сентября потребуется более пристальное наблюдение за инфляцией в связи с началом делового сезона. При снижении ключевой ставки до 16% индекс Мосбиржи может получить поддержку для закрепления выше уровня 3000 пунктов.

Итоги симпозиума в Джексон-Хоуле: председатель ФРС Джером Пауэлл на ежегодном симпозиуме отметил нарастающие риски замедления экономики США и слабость рынка труда при сохраняющемся инфляционном давлении со стороны пошлин.

🗣Мнение: выступление было воспринято рынком как сигнал к смягчению риторики регулятора. По данным FedWatch, вероятность снижения ставки ФРС на сентябрьском заседании выросла до 75%. Индекс доллара (DXY) снизился до 98 пунктов, а курс биткоина резко вырос. Для сырьевых рынков это создаёт позитивный фон, но на нефтяные котировки влияние пока ограничено.

📍Полная версия обзора — на сайте КИТ Финанс.