Итоговый вывод по Совкомфлоту ⚓️
Первую половину года отработали ожидаемо слабо и пощупали дно в финансовых результатах.
Тут санкции сработали по полной (ввели SDN санкций на 3/4 флота) и дополнительный удар нанес крепкий рубль.
☝️ Поэтому наблюдаем, как прибыль от эксплуатации судов упала с 57 до 26 млрд рублей!
При этом менеджмент компании допустил возвращение к дивидендным выплатам уже по итогам 2025 года.
— Но ДАЖЕ В СЛУЧАЕ ВЫПЛАТЫ дивидендов доходность будет <5%. Интереса нет.
Реальное улучшение в бизнесе может быть только в случае ослабления санкций в результате переговоров. Но в серьезное смягчение в ближайшее время крайне трудно верится.
❗️По итогу продолжаю обходить стороной Совкомфлот. Ситуация в третьем квартале не станет лучше.
Компанию записывают в списки потенциальных бенефициаров мира, но данное событие Совкомфлот отыграет хуже других и экстремумы по доходам 2024 года еще долго не покажет.
За 4 года бумага показала около 18% полной доходности (с учетом дивидендов) или 4,23% в год.
Итоговый анализ: Акции переоценены на 6,7%.
Итоговая справедливая цена: 83₽
Рыночная цена: 89₽
🐬ВЫЛОЖИЛИ идею, бумага в ближайшие дни взлетит более чем на 40% ПРИБЫЛИ. Всё тут — t.me/+wDlDSfmB2rA1NTI6
