Что важнее для фондового индекса: состояние реальной экономики или тренд по ключевой ставке

1
Сейчас в реальной экономике — 0 рост.
Проблемы в угольной отрасли, чёрной металлургии, проблемы у экспортёров (крепкий рубль)(2/3 индекса — экспортёры).
С 1 1 25г выросли налоги: НДФЛ и налог на прибыль (был 20%, стал 25%)(поэтому часть компаний раздувают капекс и др.затраты, чтобы уменьшить прибыль).
При обороте от 60 млн руб.в год, бизнес платит НДС (фактически, налог с продаж, который платит конечный покупатель).

2
Рост на ожиданиях снижения ставки (снижение ставки до 18% на заседании 25 июля уже отыграно рынком) — надежда на переток денег со вкладов в т.ч и на фондовый рынок.
Ожидания реинвестирования дивидендов, которые физики получат в августе.

Что перевесит в августе и осенью?
1 или 2?
Пишите Ваши мысли.
Будет интересное обсуждение.

С уважением,
Олег

мобильный пост акции ЦБ РФ ключевая ставка ЦБ РФ экономика России

https://t.me/OlegDTrading

Олег Дубинский

Москва

1373

126 871

с 12 мая 2020

17 Комментариев

Виталий Ликвидный
22 июля 2025, 08:37
Смотря на какую чашу весов ляжет геополитика, то и перевесит.
+1
- Олег Дубинский
  22 июля 2025, 08:38
  Виталий Ликвидный, Пока, с геополитикий - негатив. На горизонте, окончания СВО не видно. Позитив только в том, что Трамп не вводит новые пошлины
  0
Оля "Hare"... (заяц)...
22 июля 2025, 08:45
Я думаю что дела у наших оппонентов гораздо хуже чем у нас… Это одновременно и радует и огорчает… Потому как должно быть какое то выгодоприобретение в долгосрочной перспективе… А какое выгодоприобретение будет если то что достаётся, каждый метр земли ТАМ, представляет собой руины и выжженные головешки?!!!
+2
- Олег Дубинский
  22 июля 2025, 08:56
  Оля «Hare»… (заяц)...,
  Вы про ЕС?
  
  У них тоже около 0 рост экономики.
  За счёт роста оборонных расходов, хотят выйти на рост экономики.
  В ЕС выше 3% г/г растут Испания Мальта Хорватия
  Крупнейшие экономики (Германия, Франция, Италия) не растут.
  
  В США,
  пока у Трампа получается главное: «большой красивый билль» принят точно к Дню Независимости, потолок гос долга поднят аж на $5трлн.
  Поэтому США перспективнее, чем ЕС
  0
- igleon
  22 июля 2025, 09:46
  Оля "Hare"... (заяц)..., Я вот всегда только радуюсь, когда у моих соседей всё плохо.
  0
Денис
22 июля 2025, 08:47
Думаю, что фактор №1 перевесит. Слишком все оптимистично, особенно когда включаешь каналы телевидения…
+1
- Олег Дубинский
  22 июля 2025, 08:50
  Денис, по телевидению лучше решения не принимать Зомбоящик остался зомбоящиком
  +1
  - Илья I
    22 июля 2025, 15:20
    Олег Дубинский, Тель-ав Визор!
    +1
    - Олег Дубинский
      22 июля 2025, 15:20
      Илья I, да
      0
Московский Лоссбой
22 июля 2025, 08:49
Что важнее для фондового индекса

Важнее — направление игры Крупных Игроков.
+1
Миллиардер из Сибири
22 июля 2025, 08:52
Вот история. Как показывает практика ММВБ не сильно раньше со ставкой коррелировал (точнее она была не так сильно выражена), а вот РТС судя по графику чуть ли не 100% корреляцию имел. Но после 2022 корреляция нарушилась.

+2
- Олег Дубинский
  22 июля 2025, 08:59
  Миллиардер из Сибири,
  низкая ставка ЦБ РФ — это слабый рубль.
  А слабый рубль — это негатив по индексу РТС
  0
  - Миллиардер из Сибири
    22 июля 2025, 09:03
    Олег Дубинский, Но РТС то как раз падал на высокой ставке, а рос на ее снижении. Хотя тоже не всегда.
    0
    - Олег Дубинский
      22 июля 2025, 09:04
      Миллиардер из Сибири, Да. Отрицательная корреляция РТС и ставки ЦБ
      0
Миллиардер из Сибири
22 июля 2025, 09:04
Если посмотреть график депозитов
То видно что они в целом раньше росли ровно и ставка никак на них не влияла. Но сейчас действительно появился навес. Но я вот пока не могу понять откуда. Часть денег могли просто вернуть с запада (пересталлии квартиры и виллы в Европах покупать), часть с войны. Может и с рынков вывели. Может еще откуда-то. Но я не совсем уверен, что все польются из банков в рынок, да и вообще в том, что они польются из банков. Раньше ставка минимально влияла на отток.

+2
ВВШ Free.Solo.
22 июля 2025, 10:34
в долгосроке реальность. краткосрочно ни то ни другое.
+1

Читайте на SMART-LAB:

EUR/JPY: быки поднимают флаг, но явно не белый?

Кросс-курс предпринял попытку прорваться ниже локальной поддержки 183,15, но покупатели вовремя перехватили инициативу. В пятницу атаку агрессивно отбили, сформировав мощное «бычье поглощение»....

Tickmill

11.01.2026

Как изменились средние доходности облигаций (по рейтингам) за неделю? Продолжили снижение

Средние доходности облигаций в зависимости от рейтинга (бледные столбцы — доходности без сглаживания). И как они изменились за неделю. Снижение продолжилось. Телеграм: @AndreyHohrin...

Иволга Капитал

11.01.2026

Реальные доходы: новый выпуск «Лампы Трампа» с Элвисом Марламовым

Рынки в дисбалансе: рубль держится, а золото, палладий и алюминий становятся звездами инвестиций. Долговые обязательства компаний, перспективы черной металлургии и нефть — где реальные риски, а где...