🏛️Почему рост денежной массы М2 необходим при росте ВВП?

ВВП- означает валовый внутренний продукт. Если говорить простыми словами, то это объём вращения денег в экономике.

Наглядный пример. Есть компания, состоящая из трех друзей. Наш герой захотел купить айфон у своего друга, но на данном моменте у него нет денег. Он одолжил 100 000 рублей у друга А и купил айфон у друга Б. В сделке участвует 100 000 рублей, а ВВП этой компании составил 200 000 рублей. Так работает ВВП. Проще говоря, ВВП-это сумма сделок в денежном выражении, а количество денег обеспечивает ликвидность экономики — денежная масса М2.

❗Логично предположить, что на официальном уровне купли-продажи товаров, каждый этап сопровождается сбором налогов.  Если человек берёт кредит в банке, он потом ещё возвращает проценты банку за пользование кредитом. Банк получает прибыль и отдаёт часть налогов в казну страны. Также и с продажи телефона, при реализации товара получается прибыль с которой уплачивается налог.

ВВП растёт, растёт казна от налоговых отчислений. ВВП падает, казна пустеет!

Рост экономики отражается в сумме сделок товаров и услуг. Товаров становится больше, частота сделок растёт, должна расти и денежная масса. Это звучит логично.

Когда денег в экономике не хватает при росте производства товаров, количество сделок падает и экономика получает проблему перепроизводства товаров и услуг. Спрос никуда не делся, просто экономика начинает испытывать нехватку денег для сделок. Это происходит примерно так: Наш герой заработал 100 000 рублей для возврата долга, но предприятие задерживает ему зарплату, потому как предприятие не получило деньги, хотя товар реализован. (У предприятия растёт дебиторская задолженность). Получается, вроде все заработали деньги, но из-за проблем с ликвидностью растут просрочки ( ну или кассовый разрыв)

И в этот момент необходимо вливать деньги в экономику для её подержания. Если деньги не лить в экономику, предприятия прибегают к кредитам. Но, если эта проблема будет долгосрочной и массовой, получится так, что люди начнут брать кредиты. Продукты ведь нужно покупать? А если это массовое явление, что случается? Правильно. Две вещи:

Предприятия снижают цены, чтобы сразу получить деньги, а население берёт кредиты на покупку еды, деньги дорожают.

🚩Возникает пародокс в виде растущих ставок по кредитам, при дефляции. 🤷

Вопреки заблуждениям, М2 нужен для растущей экономики, вот удачные примеры :

🔹США во время пандемии COVID-19.  Мир ушёл на самоизоляцию, рынки закрылись. Проблема перепроизводства. Как решать проблему? Они включили станок, раздали деньги людям, простимулировали спрос.

🔹Китай. Наше время. Торговая война с США, закрыт крупнейший рынок сбыта таможенными пошлинами, получили проблему перепроизводства. Запустили печатный станок- экономика начала восстанавливаться.

Вызывает ли рост М2 инфляцию?

И да и нет. При проблеме перепроизводства и запуске печатного станка, наблюдается рост инфляции. Но эта инфляция легко поддаётся регулировке при помощи ключевых ставок. Ключевые ставки определяют стоимость заимствования денег и могут регулировать инфляцию через регуляцию ликвидности, только происходит это с временным лагом.

Проще говоря:
Дефляция опасна, а небольшая инфляция полезна.

Во всём нужно знать меру.

❗ По мнению ЦБ, чтобы придти к таргету в 4% по инфляции, то на каждые 0,5% роста ВВП нужно добавлять 2,5% денежной массы.

Что будет, если не увеличивать М2 при росте ВВП?

Как выше описал- это вызывает проблему перепроизводства товаров. Если не повышать М2, экономика получает дефляцию. Товары начинают дешеветь, вызывая волну дефляции. Вроде хорошо, но это не так.

❗Удешевление товаров будет наблюдаться временно.

Производителям становится не выгодно производить продукцию в прежнем объёме и они вынуждены снижать производство. Снижение производства- приводит к закрытию многих инвестиционных проектов и сокращению товаров на рынке. Количество производителей сокращается, заводы закрываются. Продукции становится меньше. Начинают дорожать социально-значимые товары(хлеб, мука, сахар и т.д.), что приводит к росту инфляции вызванной сокращением предложения.

И борьба с такой инфляцией-это большая проблема. Что тут делать?

🔹Кредиты дорогие, потому как банки привлекают ликвидность через высокие ставки на депозиты.

🔹Предприятиям сложно отдавать старые кредиты. Проблема рефинансирования.

Последствия не трудно оценить:

— Возникают просрочки по кредитам, растут дефолты и банкротства предприятий, что вызывает

-Рост безработицы.

И эти факторы вызывают:

-Падение ВВП и доходов государства. Социальные программы, такие как медицина и образование приходят в упадок.

Если включить станок в этот момент, будет уже поздно. Экономика получит ещё больший разгон инфляции. Кстати, это уже было у нас в 90-е.

Выходов у экономики остаётся несколько:

-Смириться с падающим уровнем жизни.

-Стимулировать производство, но снова нужны деньги. Либо тратим резервы.

-Ещё остаются внешние займы- но, кредитный рейтинг такой экономики к этому моменту обычно сильно проседает и внешние займы становятся дороже рынка. Проще становится купить у соседа, чем производить товары у себя внутри страны.

-Ну либо доходы от экспорта. Кстати, в 90-е нам почему-то не хотели платить валютой, помните программу Нефть в обмен на продовольствие?

📝Устранять такие последствия намного сложнее, чем в самом начале включить станок. Если слушать наших экономистов из телеграмм-каналов, то они нас заведут в 90-е своими «гениальными» решениями. ЦБ всё делает правильно. И да, импортозамещение из «аналоговнетов» для экономики намного лучше, чем надеяться на помощь соседа.