Валюта теряет популярность
Обычно в своих статьях и заметках я пишу о рублёвой денежной массе. Именно от её динамики в реальном выражении зависит динамика ВВП.
Но есть ещё и валютная денежная масса — это валютные счета людей и предприятий.
В своё время я использовал такой показатель: во сколько раз рублёвая денежная масса больше валютной. Назвал его «индексом силы рубля».
Например, индекс 10,2 на 1 июля означает, что на этот момент рублей в распоряжении людей и предприятий было в 10 раз больше, чем валюты.
График 1. Индекс силы рубля
Обратите внимание: это исторический рекорд. Никогда ещё рублёвые средства людей и предприятий не были во столько раз больше валютных средств.
Дело в том, что рублёвая денежная масса растёт (зелёная линия выше нулевой отметки на графике 2).
График 2. Динамика рублёвой и валютной денежных масс
При этом валютная денежная масса не растёт, а сжимается (красная линия на графике 2 ниже ноля). Происходит это по двум причинам.
- За счёт укрепления рубля. В пересчёте на рубли валютная денежная масса уменьшается из-за курсовой переоценки.
- За счёт меньшей заинтересованности в валютных счетах со стороны населения и предприятий.
Динамика индекса силы рубля в прошлом была, порой, неплохим индикатором экономической активности (график 3).
График 3. Динамика индекса силы рубля
Например, индекс начал падать ещё в 2012 году, задолго до падения ВВП в 2015 году.
Но в наши дни индекс уже не так хорошо отражает ситуацию в экономике по одной простой причине. Раньше покупки или продажи валюты Центробанком были одной из важных причин изменения индекса. Но одновременно эти же действия ЦБ были главным фактором динамики денежной массы.
Сейчас, когда ЦБ устранился с валютного рынка, денежная масса растёт или падает по другим причинам, не связанным с интервенциями ЦБ.
Поэтому индекс растёт и даже ставит исторические рекорды, но скажется ли это позитивно на экономике России, неизвестно.
Телеграм: @m2econ
Навигатор: https://dzen.ru/a/ZPyf34uBfzz9x0pr
купить по привлекательному курсу еще случай представится.
Сергей Николаевич, у вас прямо по тексту понятно, что на показатель данного индюка влияют три фактора:
1. Изменение рублёвой ДМ
2. Изменение валютной ДМ
3. Изменение курса
… а что влияет на изменение этих трёх факторов:
1. Целый букет причин можно перечислить
2. Аналогично
3. Тоже
----------------------------------------------------------------
Вывод: наблюдение за данным коэффициентом = потеря времени жизни
Какова доля рубля в мировой финансовой системе?
1) Мировой рынок тяжёлых (полной массой от 14 тонн) грузовиков в прошлом году 1,88 млн. шт. (источник: t.me/truckmarkets/2434 )
КАМАЗ произвёл 42 тыс. шт. (источник: vestikamaza.ru/posts/obem_proizvodstva_kamaza_po_vsem_produktam_za_2024_god_vyros_na_3/)
Доля КАМАЗа 2,2%.
2) Денежная масса только по крупняку (США, Китай, Еврозона, Япония, Британия) порядка 100 трлн. в долларовом выражении.
Денежная масса в России 119 трлн рублей. Это порядка 1,5 трлн долларов.
Доля российской денежной массы в составе мировой денежной массы около 1,5%.
Это по денежной массе (деньги людей и предприятий внутри стран). Не учтены международные резервы, владение нерезидентами и т.п.). Если это учитывать, то доля рубля будет ещё меньше.