Активная дискуссия по разработке мер для стимулирования стагнирующей экономики принимает все новые формы. Недавно озвученные поправки в федеральный бюджет 2013 г. в реальности позволили использовать нефтегазовые доходы на покрытие «дыр» в бюджете, что еще недавно казалось невозможным. А вчера к потенциально смягчающим бюджетное правило госмерам добавилась «воскрешенная» тема использования части ФНБ (2,7 трлн руб.) на инфраструктурные проекты. Изначально планировалось, что до 50% нефтегазовых дополнительных доходов может направляться на инфраструктурные проекты только после достижения Резервного фонда 7% ВВП, причем, очевидно, что при текущем его объеме в 4% ВВП — это история не 2013 г., и, скорее всего, даже не 2014 г. При этом состояние экономики в глазах властей, судя по всему, не позволяет ждать так долго. В этом году президент уже озвучивал пожелание использовать в 2013 г. 100 млрд руб. из ФНБ, а вчера А. Белоусов высказал мнение, что на инфраструктуру можно направлять уже не 100 млрд руб., а 200-400 млрд руб. ФНБ ежегодно, что весьма значительно. Отметим, что речи о вложении средств ФНБ в акции, как это было в 2008 г., пока не идет. Предложение, скорее, касается локальных корпоративных инфраструктурных облигаций. Со слов Д. Медведева, приветствуются методы инвестирования части ФНБ, не нарушая бюджетного правила. Однако, если даже их «вливание» в реальный сектор произойдет не через прямую покупку активов, а через размещение средств на депозит в ВЭБ (что не противоречит текущей инвестиционной декларации госфондов), факт использования при этом нефтегазовых доходов во внутренней экономике от этого не изменится (чего бюджетное правило не предполагает при текущей цене на нефть). Причем то, что акценты расставлены в пользу вложений в государственные и квазигосударственные проекты ограничивает возможности по росту производительности труда, что является сейчас ключевым резервом для «перезагрузки» экономики, а вложение в более рискованные бумаги недопустимо с точки зрения предназначения госфондов.
А вот и одна из причин, почему сырьё будет и дальше валиться. Дело в том, что раньше деньги от нефти в бюджет не шли, а шли на поддержку госдолга США и покупку их же высокотехнологичной продукции. Т.е. США были выгодны высокие цены. Теперь же социальная обстановка в стране обострилась, само собой уже ничего не растёт. Для власти становится жизненно необходимо, чтобы эти деньги не уходили больше в таком масштабе за рубеж. Но такой расклад не выгоден Западу. Есть и другие аспекты, например то, что амеры сами всё больше нефти добывают. Но описанная ситуация наверняка является частью общей картины. Вывод: сырьё будет дешеветь и дальше.
🥂 Лидер в производстве игристых вин бьёт рекорды по объёму продаж своей продукции В 2023 году Абрау-Дюрсо продемонстрировала рекордные результаты: — Продажи: 56,7 млн бутылок (+5% г/г) — Выручка по МС...
Сравниваем российские металлургические компании с мировыми аналогами, какая оценка справедлива для компаний из РФ? Решил подготовить обзор международных металлургических компаний, посмотреть на их оце...
Сравниваем российские металлургические компании с мировыми аналогами, какая оценка справедлива для компаний из РФ? Решил подготовить обзор международных металлургических компаний, посмотреть на их оце...
witosp, У Вас там не про СВО написано. А про какую-то третью мировую. Непонятно, с чего Вы взяли, что дата её начала именно та, которую указали. Если не в курсе, Россия ни с кем не воюет ОФИЦИАЛЬНО...
Транскапиталбанк получил ISIN для замещающих облигаций серии СУБ-ЗО
Дата погашения облигаций – бессрочные. Способ размещения – открытая подписка. По выпуску предусмотрена возможность досрочного пог...