Рынок акций: причины вялости, что дальше Мнение

Рынок постепенно впадает в спячку 

Пришло осознание, что СВО — это, к сожалению, еще надолго.
Дивиденды за прошлые успехи выплатят и дивидендная доходность индекса Мосбиржи снизится, т.к. дивиденды за 2025г будут ниже

И пришло осознание, что отчёты за 1 полугодие у большинства компаний будут провальными.
Угольная отрасль запросила гос. поддержку.
Чер. мет., стройка в упадке.
Экономика перестаёт расти.

Есть исключения (хорошие отчёты) на общем вялом фоне:
-   банки (Сбер, Т-Банк, БСП),
-   Абрау — Дюрсо,
.. . 

Индекс Мосбиржи по недельным
(напоминает вымпел, ползёт к нижней границе коридора)


До заседания ЦБ РФ (6 июня) далеко.

Компании массово отказываются от дивидендов.
22 мая:

Газпром
Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 год.

НЛМК
Совет директоров 22 мая рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 год.

Магнит
Совет директоров 22 мая рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 год

СД НОРНИКЕЛЬ:
ДИВИДЕНДЫ 2024Г НЕ ВЫПЛАЧИВАТЬ

ЦИАН
Дивиденды за 2024г не выплачивать


Прибыль за 1 кв. у всех связанных с сырьём компаний падает
(например, у Лукойла чистая прибыль за 1 кв. 2025г упала в 5,5 раз г/г)

Свежий отчёт Совкомфлота, лидера роста 2023г.

1 кв.2024г.
Свободный денежный поток минус $85 млн.

Скорректированный чистый убыток 1 млрд руб.

СОВКОМФЛОТ не выплатит дивиденды за 2024 г.
За 1-й кв. 2025 г.дивиденды платить не с чего

Высокие ставки,
крепкий рубль.
Интересны вклады, рублёвые облигации.
И по курсу 79р. уже интересны замещайки.

Чтобы появился интерес к рынку,
нужно выполнение хотя бы одного пункта:
-   геополитический позитив (успех на переговорах, надежды на завершение СВО, надежды на снятие санкций),
-   мягкая риторика ЦБ и тренд на снижение ключевой ставки,
-   если ставка — высокая, но резкий рост инфляционных ожиданий, то будет дорожать всё (в т.ч. и акции): люди будут избавляться от рублей,
-   тренд на ослабление рубля (позитив для сырьевых компаний, 2/3 индекса — именно сырьевые компании),
-   резкий рост мировых цен на сырьё,
-   мощный обвал (в результате, появится потенциал роста).

Пока этого нет, думаю, интереснее вклады и облигации, т.к. понятно, какой с них можно получить доход.

Индекс РТС полной доходности
по недельным за 5 лет
(включая дивиденды, по недельным)


Т.е. держать с 2020г. доллары в банке (стеклянной) по доходности то же самое, что держать индекс Мосбиржи.

Т.е. в российский рынок акций важно во время зайти и во время из рынка выйти.