⭐️Осторожно с офертами! Парад фу-фу-фу оферт💩продолжается. Сегежа👋

Аферы (оферты) с заниженным купоном становятся массовыми. Мы продолжаем вешать 💩 на таких эмитентов и приглашаем в наш 🤬Black-list

🤬Black-list – список компаний, где  нерыночные ставки после оферт приводили к убыткам. Компании зарабатывают на забывчивых инвесторах и зачастую это именно розничный инвестор, у кого в портфеле 20+ выпусков, а сам портфель на пару сотен тысяч. За всем не уследишь.

Яркими примерами 💩фу-фу-фу оферты стали:

🦾Петроинжиниринг

💊Вита-Лайн

🏭ВИС

Пример ВИС Финанс -30% за пару дней. Где уж тут надежные инвестиции? И не важно, какой рейтинг. Меняется купон — меняется цена

Срок подачи: 20-26 мая

Ставка после оферты: 9,85% ❗️

Объем выпуска: ₽8,2 млрд, в 2023 году по оферту выкуплено 7,7 млрд. Мы не знаем, вернулись ли они в рынок, но выпуск ликвидный

Кредитный рейтинг: ВВ+ (Эксперт РА)

Следующая оферта через год. Чтобы при ставке 9,85% выпуск торговался с доходностью хотя бы 25%, выпуск должен потерять 12-14%

Мы не включили Сегежу в 🤬Black-list на прошлой оферте (002Р-03R), хотя стоило. Из выпуска в 9 млрд, на оферту принесли 8,65. Держатели бумаг на 344 млн. после оферты получили -20% разом. IR проигнорировал наш вопрос. Поэтому, Сегежа, добро пожаловать в черный список!

Так зачем покупать облигации с офертой, если можно без?

— доходность бондов с офертой, в среднем, на 1-1,5% больше, чем тот же эмитент, или то же кредитное качество, но без оферты

— из 700 выпусков облигаций в кредитном рейтинге от ВВВ- до АА+ у ~200 выпусков есть оферта. А значит, выбор бумаг шире

— когда купон после оферт рыночный – это позволяет не продавать облигации, что дает экономию на комиссиях, и иногда налогах (если покупал ниже номинала и можно применить ЛДВ)

Чтобы не пропускать оферты – мы придумали проект 🗓 Календарь оферт

---

Спасибо, что читаете нас❤

Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые выпуски!