🌠 Золотые облигации: что это такое и почему они могут "переплюнуть" ОФЗ?» ТОП-3 бонда, привязанные к цене золота

Как вложиться в золото, получать купоны и при этом не возиться с фьючерсами или физическим металлом? Об одном малоизвестном, но перспективном способе — в свежем разборе

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как заработать на рынке перед следующим заседанием ЦБ", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершают в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️

☕#132. За чашкой чая...

Как все знают, наш рынок очень сильно подвержен внешне-политическим факторам, а особенно хорошо это увидим на этой неделе.

🏆 А что у нас есть против таких факторов? Конечно же — золото. Но не в привычном формате (фьючерсы, физическое золото, акции золотодобытчиков), а в виде облигаций

Решил сегодня немного разобрать, что такое золотые облигации, выгодно ли сегодня их покупать, и кому подойдет такой инструмент. Ну давайте смотреть  

📎 Бумага с привкусом золота: что это и как это работает?

Если обратимся к методичке, то увидим, что золотые облигации — это биржевые бумаги, номинал которых привязан к цене 1 грамма золота по цене ЦБ. Доход формируется из купона + переоценки номинала. Купоны платятся в рублях. Погашение — тоже в рублях. Но вот их размер напрямую зависит от того, куда ушла цена на золото. Если дорожает, номинал в рублях растёт, увеличивая доход при погашении. Ну и соответственно, если дешевеет, все падает.

 💭 По сути, это гибрид. Полуоблигация, полуставка на драгоценный металл… Вы получаете регулярные купоны (как по классическим бондам) и потенциальную прибыль от роста цен на металл.

Главное, что нужно понять: за этими бумагами не стоит физическое золото. Если у компании что-то случится, то никакое золото вас не спасёт.

Что есть на рынке?

 На май 2025 года в России основным эмитентом золотых облигаций остаётся Селигдар:

1️⃣ Селигдар GOLD03

• ISIN: RU000A108RQ7
• Доходность к погашению (YTM): ≈ 11,8% годовых при текущих ценах на золото.  
• Купон: 5,5%, ежеквартально, ≈ 116₽ в год на облигацию). 
• Дата погашения: 14.09.2029
• Доступность: для всех

 2️⃣ Селигдар GOLD02

• ISIN: RU000A106XD7
• Доходность к погашению (YTM): ≈ 11,5% годовых
• Купон: 5,5% годовых (ежеквартально)
• Дата погашения: 03.01.2030
• Доступность: для всех

3️⃣ Селигдар GOLD01 

• ISIN: RU000A1062M5
• Доходность к погашению (YTM): ≈ 12% 
• Купон: 5,5% годовых (ежеквартально)
• Дата погашения: 31.03.2028
• Доступность: для всех

 

⚠️ Непривычные риски. Стоит ли вкладываться?

Доход от золотых облигаций складывается из двух частей: Купон + Переоценка номинала. Например, если цена вырастет с $3200 до $3500 к погашению GOLD01 в 2028 году, номинал в рублях увеличится на ≈ 9,4%, добавляя к доходности.

❗ При текущих (83–84% от номинала) совокупная доходность к погашению составляет 11–12% годовых, если цены на золото останутся стабильными. Если золото вырастет до $4000 к 2028 году, доходность может достичь 15–18% годовых. Но риски никуда не деть:

1. Ценовой риск. Упала цена золота — упал номинал — теряешь при погашении.
2. Валютный риск. Укрепление рубля уменьшит рублёвую стоимость золота, а значит, и доход.
3. Низкая ликвидность. Объёмы торгов ниже, чем по ОФЗ или корпоративным бондам. Продать их быстро и по хорошей цене порой тяжко
4. Налоги. Купонный доход облагается НДФЛ (13–15%). Прирост номинала (из-за роста цены золота) тоже может подлежать налогообложению, если держать бумаги менее 3 лет. 

 

🌍 Что по золоту в целом? Где мы и куда всё это может двинуться?

Сегодня золото уже ушло выше $3200 (около 8 560₽ за грамм по курсу ЦБ), и аналитики прогнозируют рост до $3500 к концу года на фоне геополитических рисков, инфляции и ослабления фиатных валют.

🇷🇺 В России рублёвая цена золота дополнительно подогревается девальвацией.

Но есть и риски. Если золото подешевеет (например, из-за укрепления доллара или снижения спроса в Азии), номинал облигаций в рублях упадёт + дальнейшее укрепление рубля (хотя это маловероятно) тоже ударит по доходности.

 🤔 Скажу сразу, я не держу такие облигации, по крайней мере сейчас. Однако это неплохой защитный актив с хорошей доходностью. Отлично подойдут для диверсификации и тем, кто верит в золото. В условиях высокой ключевой ставки флоатеры и ОФЗ могут быть надёжнее и, конечно, доходнее, но при определённых обстоятельствах более опасными, чем золотые. Готовимся к Стамбулу!
___________________________________
Очень важна ваша поддержка, ставь – ♥, и подпишись на канал, чтобы не упустить от меня что-то интересное!

Последние выпуски:

• 💢 Инфляция почти исчезла, а Силуанов заявляет о потерях в ВВП… Почему при таком «замедлении цен» рушится бюджет, а Минфин снова скупает валюту?
• 💣 ОПЕК уничтожает нефтяной рынок. Когда союз, созданный для контроля, сам теряет контроль… Почему Саудиты разозлились и что делать России?
• 🩸 Банки режут ставки, а мы всё пытаемся заработать: Топ-5 вкладов мая: где ещё можно зафиксировать адекватную доходность!?