Куда бежать, если гиперинфляция?
Рубрика «вопрос-ответ».
«Добрый день. Вы как-то высказывали мысль о том, что долговые инструменты на длительной дистанции возможно убивают капитал дефолтом или гиперинфляцией.
Как с этим бороться в целом понятно — держать большую часть капитала в долевых активах.
Но что насчёт той части капитала, которая идёт под трейдинг и подушку безопасности? И то и другое априори существует либо в деньгах, либо в коротком долге.
Т.е. в теории эта часть капитала также имеет риски умереть при дефолте или гиперинфляции.
В связи с этим у вас есть какой-то протокол, по которому эта часть капитала при существенных признаках наступления глобального шухера в финансовой системе будет перемещена на время в долевые или товарные активы? И как в целом видите борьбу с этими рисками?»
Хороший вопрос. Да, если мы трейдим фьючи, значимая часть денег на счете спокойно лежит в денежных инструментах, нам точно не нужен под ГО весь счет — а значит, 50%, 70% или 80% лежат под процент. Желательно, именно в коротком долге. Многолетние ОФЗ я как раз считаю искусом от беса, в случае сильной инфляции там тело падает в разы, в случае гипера — все сгорает.
Но замечу, в сам трейдинг как бы уже встроена защита от сгорания денег, в которых номинирован счет. Я подозреваю, что при гиперинфляции в трейдинге будет перманентный лонг, может быть и с плечом, на активы против инфлирующей валюты — например, на стабильную валюту, на акции, сырье. Что скорее всего инфляциюотобьет, особенно там будет хотя бы небольшое плечо.Это раз.
Плюс важно, чтобы в страшныймомент это был долг не под фиксированный процент, а под размер ставки или инфляцию. То есть линкеры или флоатеры. Но для этого вовсе не обязательно даже дожидаться шухера. Мне они и сейчас наиболее симпатичны, особенно флоатеры. С линкерами в 2023-2024 гг. было некрасиво, при текущей политике ЦБ долг под размер инфляции парадоксально дешевел тем сильнее, чем была инфляция, ибо процент все более отставал от ставки. А с флоатерами все хорошо. Наверное, это был самый безопасный актив сезона, если это короткие ОФЗ.
***
эквити моих систем на Комоне: www.comon.ru/users/voldemort/
блог в Телеграме https://t.me/Dengi_bez_Durakoff
про торговые системы подробнее: https://t.me/ASilaev_store
Ясен пень куда! В гипермаркет!
Тогда вопрос: что такое «гиперинфляция» в процентах?
Хорошо, что ставки реальноположительные
Как это было в начале 90-х
Сидеть на попе с 1 активом не получится.
Данные в процентах годовых. 2007-2010 выделены из-за кризиса в США и начала жесткой денежной политики в России в 2010-м. 2011-2013 — до начала «майдана» на Украине, 2014-2021 — до начала СВО.
Кроме того, в супер-успешный период постоянного роста индекса 2014-2021 гг. за вычетом комиссии (взял SBMM — 0,95%) акции дали бы где-то x3,7 при инфляции x2,2. Вроде неплохо. Но сейчас линкер дает 8%+ к инфляции, что дает за тот же период x4,8. Смогут ли акции дать +8% к инфляции в будущем — весьма сомнительно, я бы был поконсервативнее.
C 07.10.22 по 17.05.2024 Индекс МосБиржи полной доходности «нетто» (по налоговым ставкам российских организаций) вырос на 106.5%. Такого роста за такой период не было в России с 2010-го года.
Пока все более-менее, все стараются играть по правилам, а когда ж… в огне, то маска цивилизованности превращается в волчий оскал… и каждый за себя
Страна после 1990х прошла очень большой путь. И столь радикальной смены аж целого строя ни в дальней, ни тем более в ближней перспективе не предвидится. Ибо нет даже хотя бы предпосылок для подобного.