Как обыграть IMOEX-II: как обыграть рынок и зачем это нужно
В первой части было рассмотрено как биржа включает и исключает акции из индекса Мосбиржи IMOEX и необходимость фундаментального анализа акций, которые появляются в индексе для их включения в портфель.
В этой части будет рассмотрено, каким образом можно обыграть рынок и зачем это нужно.
Получить доходность по портфелю выше доходности рынка можно 2 способами:
1) Выбрать бумаги из индекса, которые будут двигаться (расти или падать) лучше рынка;
2) Избежать/сократить потери или получить доход на падающем рынке.
Попытки зафиксировать прибыль приведут к упущенной выгоде в случае продолжения тренда, а если передержать, то прибыль сократится или вообще можно остаться без нее.
На доходность портфеля будут влиять следующие параметры:
1) Выбор момента для открытия и закрытия позиций (тайминг) и убытки по стопам в случае несвоевременного входа;
2) Размер и периодичность открытия позиций (единовременно на всю сумму, периодически на равные или разные суммы).
3) Использование кредитного плеча.
Если придерживаться пассивного подхода в инвестициях и копировать индекс акций, то в долгосрочном периоде реальная доходность будет стремится к безрисковой ставке, т.е. сохранить капитал получится, а особо приумножить нет.
Номинальная доходность индекса акций MCFTR (IMOEX с реинвестированными дивидендами) за период с 2004 по 2024 составила 13% в год (CAGR), реально индекс вырос в 8,5 раз или 11% в год. Таким образом доходность пассивных инвестиций в индекс в долгосрочном периоде стремится к безрисковой ставке, которая в среднем за этот период была около 10%.
Доходность акций
Инвестиции в облигации в долгосрочном периоде вообще приводят к потере капитала. При номинальной доходности 6,6% в год (CAGR) за период с 2011 по 2024 реальная потеря капитала составила 20% или минус 1,6% в год, исходя из официальной инфляции, реальная — выше.
Доходность облигаций
смешно побеждать какой либо рынок если он растет ВСЕГО на 13 % в год.
С М Е Ш Н О даже любому правильному банку в мире. не говоря уже о правильном частном трейдере спекулянте.
менее чем за 100% годовых даже комп не открою.
ВВШ, американские фонды тоже не справляются
ВВШ, анализировал как то раз хедж фонды, у которых ограничений нет, тоже не густо: из тысяч хедж-фондов со всего мира с активами более $300 млн только 34 фондам удалось обогнать индекс S&P 500 Total Return за 5 лет (2018-2022 гг.), а существенно обогнать бенчмарк (в 2 раза) удалось только 7 фондам, доходность S&P 500 Total Return за этот период — 9,4% в год
Citadel Кена Гриффина на 3 месте. Так что и у профи есть проблема с обыгрываением рынка, не говоря о рядовом инвесторе, который выбирает между пассивным и активным подходами
та в результате если все делать норм то доха 50% в год
Мне вот интересно, почему, в табличках, реальное изменение, вычисляется, необычным методом?: инфляция — изм.ном, в абсолютных значениях и по модулю.
Сергей Стаценко, за 20 лет (исходя из данной таблички) рынок вырос почти в 13 раз, где тут падающий рынок? Инфляция, это и есть обесценение капитала, а не его увеличение.
И самое интересное, я указал, что в табличках ошибки, с процентами по другому работают;)
05.01.2004 — 542.19
31.12.2024 — 7112.22
Это (7112.22/542.19)^(1/20)-1=13.7% среднегодовой доходности.
Среднегодовая инфляция за 20 лет 8.79%.
Реальная доходность чуть меньше 5%.
Хотите 10% реальной доходности практически без риска? Без проблем: ОФЗ 52002. Чуть меньше реальной доходности, но на более долгий срок — следующие номера линкеров.
Тогда реальная доходность чуть выше 4%.
Опять же сейчас, временно, пока ставка ЦБ выше инфляции на 10%, ОФЗ 52002 дают реальную доходность выше исторических значений по индексу мосбиржи полной доходности.
По подсказке пересчитал накопленную инфляцию отдельно, а потом вычел из номинального роста. Номинально индекс растет в 13,8 раз, реально в 8,5 раз, cagr реальный = 11%, что выглядит более правдоподобно.
Таким образом доходность пассивных инвестиций в индекс в долгосрочном периоде стремится к безрисковой ставке, которая в среднем за этот период была 10%.
В любом случае особо не приумножишь на пассивных инвестициях.