Свеча Трампа. Эйфория от ожиданий.

Российский фондовый рынок в последнее время впитал так много оптимизма, что находится в самой уязвимой точке перед тем, как пойти на коррекцию. Наша команда назвала этот эффект — свеча Трампа. Котлетный рост индекса на 20%+ без реальных оснований для оптимизма начался 19 декабря 2024 года. Несмотря на то, что статистика показывает выход розничных инвесторов из позиций, рынок продолжает подпитываться денежными средствами из фонда ликвидности и их других активов. Это первый признак эффекта FOMO. Значительная часть убеждена в продолжительности фазы роста, забывая о том, что рынок заранее отыгрывает весь потенциальный оптимизм. 



Чарт IRUS выглядит настолько потрясающе, что многие уже строят графики его безостановочного роста вплоть до 3300. Где 3300, там и 3500, а где 3500, там и 4000.  Бесконечность не предел! 

Каждая нейтральная новость воспринимается как положительная, каждая любая новая новость, которая уже была известна ранее, также воспринимается положительно. 

Сборник великих цитат retail-инвесторов:
— Ракета заправлена до 3000
— Котлета с восьмым плечом
— Санкции в прошлом. Всё снимут уже завтра!
— Трамп наш!
— Лучше бы почку продал и вложился в GAZP!



А теперь fuck-ты:
1 - Трамп и ко. заинтересованы в том, чтобы конфликт был действительно завершен, но нет ни слова о том, что он примет условия России. Санкции будут смягчаться постепенно. Прежде всего, будут отменены удобные для западных стран санкции.
2 - Вероятность того, что российское правительство примет какие-либо удобные условия от западных стран, ошибочна. Трамп никоим образом не изменит сложившиеся отношения в короткий момент. На всё потребуется время. Восстановление отношений может занять годы. 
3 - Публичные комментарии по поводу переговоров в Мюнхине отличаются по риторике от России, Украины и США. Стороны будут искать компромисс, но нет уверенности, что он возможен без эскалации. 
4 - Политическое игровое искусство и словесный пинг-понг — известная стратегия поведения Трампа, которая наблюдалась и в прошлые президентские годы. 
5 - Российский фондовый рынок вовсе не так дешев, как многие его описывают. По неизвестным нам причинам многие оценивают его так же, как и до санкций и рисков, появившихся за последние 3 года. Если учесть десяток факторов, включая инфляцию, санкции, ограничения, отсутствие внешнего рынка капитала и финансовую изоляцию, и сравнить российский фондовый рынок с рынками других стран без санкций, то не возникает желания оценивать российский рынок так же, как рынок третьих стран с отсутствием экономического потенциала.

Мультипликаторы американских компаний не могут быть применимы для компаний из России.



—
Креатив: Александра Быстрова
Автор: Виктор Кох Соавтор: Тамагочи 12