При инвестировании заметил эту вещь
Основными видами моей деятельности, после ухода, из школы стали инвестирование и финансовый анализ. Финансовый анализ эмитента — это первая ступень к успешному и бездефолтному инвестированию. Поняв это, я проанализировал более 500 эмитентов и это позволило мне увидеть одну малозаметную вещь.
Подавляющее большинство инвесторов выбирают эмитентов руководствуясь чем угодно, но только не финансовым состоянием компании, в итоге, когда рынок падает, они начинают сильно переживать. Почему? Потому что начинают сомневаться в том, что контора справится с кризисом и начинают понимать, что с выбором эмитента они поторопились.
Вот тут для меня открылись законы вселенной:
- Что вы считаете истиной, то истиной и становится.
- Чем сильнее вы верите в контору, тем надёжнее она становится. При условии, что вера ваша не высосана из пальца, а основана на финансовом анализе.
В итоге я решил проверить эти законы, а заодно очередной раз протестировать свою методику оценки финансового состояния «ЛИСП». Тестировать решил на Кузине реальными деньгами.
ЛИСП рейтинг Кузины на середину 2024 года rlA+. Входил в бумаги когда Кузину начала прессовать ФНС (до этого бумаг Кузины в портфеле не было) и, как я думал, на дне. Дальше последовала череда технических дефолтов и… падение до 30%. Сейчас Кузина выкарабкивается и я верю, что выкарабкается, но инвесторам не советую так экспериментировать без специальной психилогической подготовки.
Чем закончится эксперимент я не знаю, но я уверен, что законы вселенной работают.
Хотел бы обратить внимание на подводные камни.
В неблагоприятные для рынка облигаций периоды ВДО становятся суперВДО( то есть купить, если знать, что дефолта не будет) — супервыгодно. А вот продать… с большой вероятностью или вообще нельзя, или можно, с большой потерей денег. И, кстати, Ваша картинка былы бы более презентабельной, если бы там были цены спроса и предложения. Или, еще лучше, споса и предложения на уровне 1000 облигаций, то есть с учетом ликвидности.
В неблагоприятные периоды у владельцев компании возникает соблазн скинуть активы на другое юрлицо, а текущее оставить с долгами. Техника может быть разной, например, управляемое «правильным управляющим» банкротство. Или наглый вывод активов. Было бы желание, а придумать можно многое. Поэтому моральный облик владельцев необходимо учитывать при торговле джанком.
Вот например в табличке данных от Мосбиржи:
finuslugi.ru/finansovyj_rejting_bankov
Если у Сбера, ВТБ, РСХБ, Альфы или Газпромбанка соотношение около 10:1 или даже 12:1 (Сбер). То например у Т-Банка всего лишь 2:1. О чем это говорит?
При этом например у Альфы 10:1 и рейтинг ruAA+, а Т-Банк 2:1 и рейтинг ruAA-
По рейтингу разница небольшая, но разница по просроченной задолженности огромная.