Пошла последняя рабочая неделя 2024
Насыщенная выдалась прошлая неделя. А её завершение было неожиданным для многих участников рынка, в том числе и для меня! Это я, конечно же, про ставку. Я как раз читал лекцию в Высшей школе бизнеса НИУ ВШЭ на программе «Финансовые и фондовые рынки», и рассказывал о влиянии решений ЦБ на инфляцию и доходность облигаций. С учётом такого совпадения, несомненно в аудитории звучал вопрос о том, как отреагирует рынок на решение и я сказал, что если вдруг ЦБ не поднимет ставку, то мы точно увидим фронтальный рост. Но об этом я наверняка ещё расскажу на этой неделе в одном из интервью и/или на последней программе «Биржевая среда с Яном Артом», организуемой совместно с УК ФБ Август.
Прошлая же неделя оказалась насыщенной не только решением по ставке.
В начале недели, во вторник, прошел мастер класс мини-батл «ВДО VS ОФЗ. Плюсы и минусы. Как определиться инвестору?» в Высшей школе бизнеса НИУ ВШЭ с участием Олега Абелева и Елены Богдановой. Скоро появится запись, ссылкой на него постараюсь поделиться в своих лентах.
В четверг и в пятницу участвовал в 11-ом финансовом онлайн-марафоне Finversia, где высказал несколько смелых идей:
1. Прогнозы по валютам-2025: рубль, доллар, евро, юань, иена, фунт стерлингов, швейцарский франк
2. Фондовый рынок-2025. Куда и как инвестировать. Инвестиционные продукты, стратегии и портфели
А в субботу был в гостях Finversia на Финансовом «Новогоднем Огоньке», где мы в шутливой и не совсем форме говорили, что ждём в 2025 году.
Осталась 1 рабочая неделя до длинных Новогодних каникул и я искренне надеюсь, что она будет более спокойной, хотя как показывает опыт такого обычно не бывает.
Всем хорошей недели! Давайте потрудимся на славу!
ЦБ то подымет, то не не подымит.
То ожидания, то кредитование, то недельные данные.
Всякое финансовое планирование летит в корзину.
А с ним и столь ожидаемое долгосрочное инвестирование.
Скоро Орловский на РБК будет говорить что покупает только до следующей среды.
пысы. А нужно ли инвестору ВДО — это большой вопрос, если он не квал.
Странно, что инвесторы только об этом и твердят.
Планы компаний им не известны, а отчетность фиксирует прошлое.
Вся надежда на переоценку?
DrManhattan, Игорь,
Моя позиция в этом такая. Правительство, а особенно экономический ео блок в системах ориентированных на рыночную экономику, всегда будут заинтересованы в экономическом росте. Поэтому ожидать от них в планах чего-то такого, что развернёт глобальный тренд бесполезно. ФР является «отражением» экономики, и поэтому я часто говорю, что долгосрочно есть только одна стратегия — LONG.
Нюансы проводимой политики, действительно могут создать более благоприятные условия для одних секторов, и менее благоприятные для других. И если инвестор мыслит в своей стратегии секториальными подходами, то он может попытаться извлечь из этого доходность выше среднерыночный. Но! Существует масса других факторов, которые смогут свести на нет все эти усилия — конкуренция, инфляция и т.п. И шансы обойти рынок на долгосроке будут таять, если опираться именно на такой отбор. Отсюда и берется моё утверждение, что связь между планами правительства и действиями ЦБ слабо влияют на ФР. Но это совсем не значит, что не существует других подходов, которые могут дать инвестору альфу.
Если же говорить про цикл, то тут другая проблема. Они хорошо видны в истории, но плохо помогают в прогнозировании будущего, потому что время начала цикла и его прекращение легко может быть «плюс минус два-три лаптя», и строить свою долгосрочную стратегию с таким люфтом — дело бесполезное, а результат скорее будет хуже чем у пассивщиков в итоге.
Тут вообще можно много дискутировать и аргументировать. Я из своего опыта и из исследований, всё-таки прихожу к выводам, что статистические методы зачастую дают более точные прогнозы, чем попытки построить модели на знаниях планов...