🦄 26% годовых в рублях без риска на полном пассиве - сбор фандинга на вечном фьючерсе индекса Московской биржи

Продолжаем цикл постов о прибыльных стратегиях на фондовых и криптовалютных биржах мира.

В прошлый раз мы рассказали о достаточно простой, но в то же время эффективной торгово-инвестиционной стратегии по сбору фандинга на криптовалютных биржах, которая позволяет с легкостью и практически с отсутствующими рисками, на полном пассиве зарабатывать 15-20% годовых в долларах США. Читать тут.

После чего, нам написало несколько человек с вопросами — можно ли что-то похожее делать на Московской бирже.

Да, это возможно! Правда не так эффективно и стабильно как на криптовалюте, тем не менее подобного рода торговые ситуации действительно возникают и ими можно пользоваться, в случае если планируемая доходность, которую можно также предварительно рассчитать, вас устроит.

Кроме того, в связи с тем, что Московская биржа начала экспериментировать с вводом вечных фьючерсов на индексы, товары, валюты и акции, возможно, что в будущем таких торговых возможностей будет формироваться значительно больше, а вы уважаемые читатели данного поста, уже будет во все оружия.

Итак начнем...

• Доходность — 26-33% годовых (+5-15% годовых к ключевой ставке ЦБ)
• Уровень риска — низкий
• Трудозатраты и внимание — средние
• Сложность стратегии — средняя
• Дополнительная инфраструктура — не требуется

*используем общую классификацию: низкие, средние, высокие

Коротко для опытных:

1. Найти правильную торговую ситуацию
2. Открыть сделку в ЛОНГ на срочном фьючерсе индекса мосбиржи
3. Открыть сделку в ШОРТ на вечным фьючерсе индекса мосбиржи
4. Ежедневно получать доход до даты экспирации срочного фьючерса
5. Закрыть сделку в ШОРТ на вечном фьючерсе после экспирации срочного фьючерса

Подробно:

Фандинг (ставка финансирования) – это периодические выплаты/списания по открытым позициям бессрочных фьючерсов.

Основной задачей фандинга является поддержание минимального расхождение между ценой вечного фьючерса и базового актива (спот).

При положительном значении фандинга — списывается комиссия с открытых лонг-позиций, а начисляется премия открытым шорт-позициям.

При отрицательном значении фандинга – начисляется премия открытым лонг-позициям, а списывается комиссия с открытых шорт-позиций.

Коэффициент фандинга (ставки финансирования) рассчитывает биржей автоматически по заранее утвержденном алгоритму, более подробно с которым можно ознакомиться на сайте Московской бирже в разделе «Вечные фьючерсы».

Данное списание/начисление производиться 1 раз в день на вечернем клиринге.

Московская биржа публикует расчет ставки финансирования в реальном времени на своем сайте, ознакомится с которыми можно по ссылке https://www.moex.com/a8803

На московской бирже торгуются следующие виды вечных фьючерсов:

• на золото (в рублях за 1 грамм.)
• на валютные пары (USD, EUR, CNY)
• на индекс Мосбиржи
• на акции (Газпром, Сбербанк)

В отличии от сбора фандинга на криптобиржах, в силу несколько «другой» методики расчета фандинга на Московской бирже, прибыльные торговые ситуации формируются на так часто как хотелось бы, и их чуть сложнее определять и рассчитывать.

На момент написания данного поста, на бирже была сформирована торговая ситуация по Индексу Мосбиржи, ее мы и опишем далее...

Как видно из скирншота выше, средняя ставка финансирования положительная и за последний месяц с учетом тренда составляет порядка 2,5 рублей в день, что в % относительно стоимости самого фьючерса на данный момент составляет 0,097% в день или в пересчете на год по рабочим дням 24% годовых.

Так как ставка фандинга имеет положительное значение, значит она начисляется в виде премии только шортовым позициям, следовательно, чтобы заработать на ней, необходимо открыть позицию в шорт на вечном фьючерсе… но не спешите это делать сразу, есть ньанс...

Если мы просто откроем сделку в шорт на вечном фьючерсе индекса мосбиржи, то в случае если цена вечного фьючерса начнет расти, то у нас будет формироваться убыток по позиции, который может перекрыть весь наш планируемый доход от сбора фандинга. Как же быть?

Для этого нам необходимо захеджировать (застраховать) позицию при помощи встречной сделки в лонг на срочном фьючерсе индекса мосбиржи на аналогичную сумму. Что помимо прочего принесет нам дополнительный доход.

Цена вечного фьючерса на индекс Мосбиржи на момент написания поста 09.12.2024 г. — 2578 руб. за 1 ед.

Цена срочного декабрьского фьючерса на индекс Мосбиржи на момент написания поста 09.12.2024 г. — 2558, 25 руб. за 1 ед., дата экспирации 20 декабря 2024 года. (т.е. через 12 дней):

Мы видим, что цена вечного фьючерса за 1 ед. больше чем цена срочного фьючерса за 1 ед. на 19,75 руб. - и этот момент (за редким исключением) должен быть обязательным условием при сборе положительной ставки финансирования (фандинга).

Согласно фундаментальным правилам расчетов на бирже — в день экспирации, цены вечного и срочного фьючерсов сравняются, тем самым предоставив нам дополнительный заработок на данной арбитражной ситуации.

Таким образом шорт на вечном фьючерсе будет защищен от любых колебаний рынка:

• Если цена на индекс Мосбиржи вырастет, то убыток по шортовой позиции будет компенсирован аналогичной прибылью на срочном фьючерсе.
• Если же цена на индекс Мосбиржи упадет, то на шортовой сделке дополнительно сформируется прибыль, которая будет компенсировать убыток сформированный на срочно фьючерсе.

Тем не менее на дату экспирации цены сравняются в любом случае — это закон биржи, а это значит, что компенсируются прибыли и убытки по обоим позициям, кроме спреда в размере 19,75 рублей за 1 ед. индекса Мосбиржи, который мы поймали на момент открытия сделки. (арбитражная стратегия, подробнее о который мы расскажем в следующих статьях).

Перейдем к цифрам:

Рассмотрим пример без использования плеч.

Стоимость 1 лота (100 ед.) срочного декабрьского фьючерса составляет 255 825 рублей, стоимость 1 лота (10 ед.) вечного фьючерса составляет 25 780 руб.

Таким образом, нам необходима купить (лонг) 1 лот срочного фьючерса и продать (шорт) 10 лотов вечного фьючерса. Общая сумма сделок составит 513 625 рублей.

Из чего сформируется наша прибыль:

1. Сумма планируемого фандинга составит 2,5 руб. * 100 ед. * 10 дней начислений = 2500 рублей.
2. Прибыль от арбитражной позиции 19,75 руб. * 100 ед. = 1975 рублей

ИТОГО общая прибыль составит: 4475 руб. что составляет 0,87% от суммы используемой в сделке за 12 дней (с учетом выходных) или 26,5% годовых.

Много это или мало, решать вам. Этим подходом можно пользоваться, если есть свободные денежные средства на брокерском счету ожидающих более благоприятных сделок.

Риски:

Кроме внезапного и сильное снижения ставки финансирования от планируемой, других рисков не обнаружено, хотя на истории и такие ситуации не наблюдались.

Рекомендации:

Можно использовать плечи, но необходимо учитывать, что за заемные средства вы платите вашем брокеру %, сумма которых не должна снижать доходы от сделки. Если брать текущий пример, то дополнительные плечи будут увеличивать общий доход, только если ставка по займу брокера будет ниже 26% годовых.