ФБ в РФ. Да неужели? (4 акт и последующие)

Итак, продолжим марлезонский балет с четвёртой цифры.
4. «Светлый путь РТС»
Появилась площадка (РТС), куда за «бесплатными» деньгами попёрлись все кому не лень. Если кто помнит, к 1996 г в России сложился банковский олигархический капитализм (семибанкирщина). Банки пытались задёшево отхватить самые лакомые куски, оставшиеся после развала советской экономики. Как только на бирже появлялось что-либо хорошее, банкиры тут же это скупали. Физлица на бирже почти не присутствовали. Банковскую вольницу разрушил г-н Кириенко в 1998, однако возникла новая экономическая реальность. Денег не стало ни у кого… нет, они, естественно, никуда не делись. Государство продолжило их печатать, но пошли они уже не в пресловутые ГКО, а в реальную экономику и начался её почти десятилетний рост.
Этот рост надо было чем-то подпитывать и РФ широко открыла двери для иностранных инвестиций, механизм привлечения которых заключался в размещении допэмиссий акций на РТС и депозитарных расписок на биржах уже сейчас «недружественных» стран.
5. Упс...
2008 год — «всё пропало!» Мировая Паника была прежде всего связана с тем, что акции, заложенные под выданные банками кредиты, не стали покрывать их тело и начались маржин-колы. Помните, как у нас всё это разрулилось — Дерипаске сказали — «взял ручку и быро всё подписал...». Дерипаска взял и всё подписал, хотя ему, судя по всему, было это невыгодно, однако кризисы проходят и Дерипаске и другим подписантам всё вернули с лихвой.
«Упс», — подумали подписанты из первой сотни российского Форбс, — «А нужна ли нам капитализация наших компаний? Да и наши ли это компании на самом-то деле?»
6. Первый звоночек.
К 2010 г рынки восстановились и золотой дождичек опять начал накрапывать на российский фондовый рынок, а чего же ему не накрапывать — по мультипликаторам сравнимые с западными российские крупные компании стоили довольно дёшево, поэтому западные фонды с учётом
керритрейд продолжили вкладываться, к ним подтянулись наши набравшие жирок фонды и… физические лица и тут события 2014 г с санкциями-сосанкциями и прочими неприятностями.
Поток западных инвестиций почти прекращается, а денег на развитие некоторым системнозначимым предприятиям не хватает. Где брать? Правильно, у государства, т.н. «адресная помощь».
7. Последний звонок.
И вот мы вкатились в 2022. Санкции зверские, курс прыгает, нерезиденты выходят из российских активов, но, что самое интересное, после шока весны 2022 все понимают — экспорт никуда не делся, а народ как хотел, так и хочет кушать, прилично одеваться и всё такое прочее… Самое же главное, владельцы крупных российских предприятий понимают, что им просто не нужно фондирование, что государство им, если что, просто возьмёт и поможет. Более того, оказалось, что им вовсе не надо делиться с миноритариями прибылью. В самом деле, зачем? Какой в этом смысл для Лисина, Потанина и того же Дерипаски? Для сотен других членов российского Форбс и самого российского государства?
Что может означать для, например Лисина, стоимость акции ЛМНК? Да ровным счётом ничего, ну если только захочется потешиться первой строчкой в рейтинге $ миллиардеров РФ.
8. Выводы
Стоимость акций оторвалась от действительной стоимости активов эмитентов(не работает фундаментальный анализ).
Владельцы предприятий не заинтересованы делиться с инвесторами-миноритариями прибылью, т.е. о сколь-нибудь адекватным инфляции дивидендах стоит забыть.
Акции больше не являются залоговым активом. (Вернее, могут рассматриваться как залоговый, но с конским дисконтом).
Движения на рынке имеют хаотичный, непредсказуемый характер(теханализ работает слабо или не работает вообще).
Первичного(вторичного, третичного..) размещения акций практически не происходит(чуть больше 30 млрд руб для 12 эмитентов с дек. 22 по март 24 — это для рынка в 50 трлн менее 0.1%)
Резюме — ММВБ превратилось в некий аналог казино для любителей острых ощущений и, похоже, что только они сейчас остались на рынке.
P. S.
Провозгласив «Фондовый рынок умер», я надеюсь когда-нибудь крикнуть «Да здравствует возрождённый фондовый рынок».
,....,
«… Концерт окончен, гаснет свет...»
Всем спасибо. До свидания.