🤨Астра: хорошо, но дорого
Разработчик ПО отчитался по МСФО за девять месяцев. Вместе с аналитиками Market Power разбираем результаты компании
Астра (ASTR)
Результаты
— отгрузки: ₽10 млрд (+98%)
— выручка: ₽8,6 млрд (+84%)
— скорректированная EBITDA: ₽2,4 млрд (+97%)
— скорректированная чистая прибыль: ₽2,4 млрд (+68%)
— чистый долг/EBITDA: 0,34х
Бумаги Астры (ASTR) почти не реагируют на отчет.
🚀Мнение аналитиков МР
Отчет, без преувеличения, отличный
Основным драйвером роста выручки стали продукты экосистемы (без ОС Astra Linux), доходы от которых выросли более чем в четыре раза, а также доходы от сопровождения продуктов, увеличившиеся более чем в два раза.
Бизнес Астры уверенно растет и предлагает комплементарные продукты к своей ОС Astra Linux, которая занимает бОльшую долю в структуре выручки. В 4 квартале ожидается еще больший рост, так как именно на этот период приходятся основные отгрузки компании.
В то же время существуют риски снижения продаж в случае, если геополитическая ситуация изменится и санкции на зарубежное ПО снимут. Однако мы считаем, что в базовом сценарии такого не произойдет, и риски эти довольно низкие.
Мы нейтрально смотрим на перспективы инвестирования в акции Астры. Не смотря на сильный рост показателей, компания все еще стоит дорого по мультипликаторам относительно сектора и рынка в целом: прогнозная EV/EBITDA на 2024 год = 21х, P/NIC (прибыль без учета капитальных расходов) на 2024-й = 21х.
Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.
