Глава ЦБ выдаёт базу инвесторам.

Отличное выступление главы ЦБ на совместном заседании комитетов Госдумы по Основным направлениям единой государственной денежно-кредитной политики на 2025–2027 годы.

Набиуллина, помимо того что в 100500-й раз объясняет почему нельзя просто так взять и раздать бесплатных денег, озвучивает инвестиционный тезис под который Автор сейчас покупает дешевеющие компании. Состоит из двух частей:

1. Возможности увеличить свою долю на рынке.

«Начнем с того, что прибыль, деньги акционеров, а не кредит всегда были и останутся основным источником финансирования инвестиций. Существенная доля компаний вообще не имеет процентных расходов, то есть развивается исключительно за счет собственного капитала. Наш анализ показывает, что на них приходится примерно 1/3 себестоимости по экономике. Как правило, это очень эффективные компании с высокой отдачей на капитал. И для них, равно как и для компаний с низкой долговой нагрузкой, период высоких ставок — это возможность увеличить свою долю на рынке за счет более закредитованных и менее эффективных компаний»

2. Потенциал экономики растёт и продолжит расти.

«В целом по экономике инвестиции очень сильно возросли за прошедшие два с половиной года — более чем на четверть к уровню 2021 года. Мы не ожидаем их снижения, и даже сохранение инвестиций вблизи текущего уровня будет поддерживать значительный импульс к расширению производственных возможностей. Эти возможности определяются количеством станков, оборудования, транспортной инфраструктурой. Сейчас инвестиции гораздо выше, чем были в 2021 году, и рост производственных возможностей будет выше. Это означает, что потенциал экономики продолжает расти и сейчас и будет расти и в 2025, и будет расти в 2026 году »

Теперь складываем первое со вторым и получаем, что наиболее успешные компании сейчас увеличивают свою долю «пирога», а сам пирог растёт и продолжит расти.

При этом из-за высокой ставки, на фоне вкладов в банках под 22%+ процентов, на фоне корпоративных облигаций 25%+ акции падают в цене и можно хороший бизнес купить со скидкой.

Как определить на глаз хороший вариант в текущих условиях или нет? Как сказала глава ЦБ компании которые могут развиваться за счёт собственного капитала, а не те, которым срочно нужны дешёвые деньги чтобы выжить.

Компании с долгом вроде ВК $VKCO Мечел $MTLR  АФК Система $AFKS со своими дочками вроде Сегежи $SGZH - это истории которые лучше обходить стороной.

Компании с небольшими долгами такие как МосБиржа $MOEX, Интер РАО $IRAO, Ленэнерго $LSNGP - это истории которые можно рассмотреть на добавление, если вас возможное падение цены не смущает.

Если смущает, то $LQDT отличный вариант, он практически никогда не падает. А вместе с налоговыми вычетами на ИИС доходность сейчас выходит 30%+

---

Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи», Бесплатного курса по облигациям и стратегии автоследования «Рынок РФ» (есть в Т-Инвестициях и БКС). Написанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией