🚀Над фондовым рынком сгущаются тучи. Как пережить эру высоких ставок?
Уже в начале этого года были подозрения, что коррекция на фондовом рынке неминуема. Уж слишком “жирным” был 2023-й
Подозрения оправдались: регуляторы начали закручивать гайки по всем фронтам. Но расскажи кому-нибудь в 2023-м, что через год рынок будет считать повышение ставки до 21% годовых, этот кто-нибудь просто посмеялся бы.
Что ж, теперь это наша реальность. Как выживать в ней на фондовом рынке — разбираемся с аналитиками Market Power.
📅2024 год
В октябре Банк России повысил ключевую ставку на 200 б.п., до 21% и готов поднимать дальше. По прогнозам аналитиков MP, уже 20 декабря она будет минимум 22%, а если инфляция к концу года составит 8,5% и выше — все 23%.
Само собой, для тех, кто в лонгах, это на краткосрочном горизонте не сулит ничего хорошего. Особенно это касается держателей акций: очередной отток из рисковых инструментов неизбежен. Рисковым инструментам трудно конкурировать даже с депозитами и краткосрочными ОФЗ, которые предлагают доходность 20-22% годовых.
Впрочем, и держателям облигаций с фиксированным купоном это не сулит ничего хорошего. По нашим оценкам, долговой рынок пока заложил ставку на уровне 21%, а не ее повышение до 22-23% (не говоря уже о более долгом периоде высокой ключевой ставки). Поэтому «фиксы» продолжат падать.
Как мы не раз говорили, в такой ситуации инвестору лучше придерживаться защитной стратегии и выбирать депозиты, фонды ликвидности и флоатеры.
📅2025 год
Хотелось бы с уверенностью сказать, что 2025 год будет проще. Но нет!
Средняя ключевая ставка на 2025 год, по нашим прогнозам, будет 20,5% (в 2024-м — 17,5%). Это суровая необходимость, иначе замедлить инфляцию до 5,5% (по нашему прогнозу) к концу 2025 года не получится. Как не получится сделать этого без замедления кредитования, внутреннего спроса и экономики.
Вряд ли ЦБ будет снижать ставку раньше середины следующего года. И это — в лучшем случае!
Само собой, рынок акций и облигаций на этом фоне будет испытывать давление. Однако инвесторы живут ожиданиями, поэтому позитив в облигациях и акциях может появиться с первыми признаками замедления инфляции и смягчения риторики ЦБ. И вот тогда — важно не пропустить этот момент! — акции и облигации с постоянным купоном могут принести существенную доходность.
🧐Что делать инвестору прямо сейчас?
Облигации. К тому, что уже было сказано выше (фло-а-те-ры!), хочется добавить одно. Высокая ставка — это надолго, поэтому нужно выбирать бумаги как можно более надежных и как можно менее закредитованных компаний, которые переживут этот период. Помните золотое правило фондового рынка: чем выше доходность, тем выше риск!
Акции. Забудьте про спекуляции! Краткосрочные стратегии в данный период требуют учета стольких факторов, что для среднестатистического инвестора их применение превращается в лотерею: никогда не знаешь, в какой момент рынок переоценит ситуацию в худшую сторону. Долгосрочные же инвесторы, которые выбирают бумаги компаний с долгосрочными конкурентными преимуществами, без проблем переживут просадку. Более того, существенная просадка — это неплохой повод докупиться. Но подходить к процессу выбора бумаг нужно тщательно. Это не 2023 год, когда росло все, что угодно. Нужно четко понимать, у каких бумаг прибыль сможет показать рост в текущих условиях (подсказка: ищем компании, которые выигрывают от роста ставки или которые могут переложить рост ставки/инфляцию на потребителя, а также компании без долга и накопленной денежной позицией на балансе).
Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.
Насчёт 23 так он реально был хорош практически для всех.
А вот 24. Я торгую уже 17 лет и 24 оказался лучшим. Впервые за столь большой промежуток выходит сделать более 100 % к депо. Хотя в даном случае помогли наработки не 23 года а прошлых лет.
В общем те бумаги. которые я брал раньше, а затем они ушли с биржи стали возвращаться, а до возвращения стали платить хорошие дивиденды.
И когда депозит растёт просадки в отдельных бумагах воспринимаются легко и падение воспринимается как возможность для входа..
За эти 17 лет были моменты когда всё депо было в бумагах, а рынок падал. Тогда конечно всё воспринималось по другому.
Я сейчас буду брать холдинги которые занимаются скупкой акций. ( Как правильно одним словом назвать не знаю даже ) Да и что бы у этих холдингов не было долгов. Они уж точно обогатятся на падении, но результат будет года через 2. Можно брать сбыты с перекрёстным владением. Знаю например один который сам мало зарабатывает, а акции другого сбыта которые ему принадлежат упали в цене. И в итоге вроде не интересен. Но может через год всё изменится.
В общем сейчас время возможностей. И такого может не быть ещё много лет.
Кстати можно взять даже мечел ( сам боюсь ), но если мечел переживёт эти ставки и не обанкротится может в разы вырасти. Но если буду брать то только после пары лет в убытках и полной укатки в пол. И на суму не более пары тройки процентов от депо.