Рынок нефти успокаивается после встряски

В четверг утром котировки нефти марки Brent торгуются возле $74,8/барр, хотя накануне ценник поднимался до $76/барр. Напомним, что во вторник вечером сильный рост на нефть был вызван опасениями масштабной войны на Ближнем Востоке после запуска Ираном большого количества ракет в сторону Израиля.

Прямое участие Ирана (один из ключевых членов ОПЕК) в военном конфликте увеличивает вероятность перебоев в поставках нефти из ключевого добывающего региона. В ответ израильские военные заявили в среду, что их ВВС усилят удары по всему Ближнему Востоку и пообещали нанести ответный удар по Ирану. Однако США предостерегли Тель-Авив от ударов по ядерным объектам Ирана.

Вице-премьер России А. Новак заявил в среду, что цены на нефть выросли, поскольку рынки не исключают снижения поставок нефти из-за конфликта на Ближнем Востоке. «Сам конфликт на Ближнем Востоке в целом уже частично учтен текущими ценами» — сказал Новак.

Как мы видели, котировки Brent в середине недели быстро поднялись с $70/барр до $75/барр, то есть прирост цен составил около 7%. Это довольно спокойная реакция на столь массовый ракетный удар Ирана по Израилю. В прежние годы в подобных ситуациях ценник подскакивал более значительно. Отсюда можно сделать вывод, что геополитическая премия выросла незначительно, поскольку реальных срывов поставок сырья из Ближнего Востока мы пока не видим, а конфликтам в регионе инвесторы стали уже привыкать. Фундаментально нефть находится в коридоре $65-80/барр, но краткосрочные всплески и падения цен могут выходить за рамки этого диапазона.

В среду состоялось заседание ОПЕК+ JMMC, по итогам которого политика добычи осталась неизменной, то есть план начать увеличивать добычу с декабря пока остается в силе. Напомним, что альянс ОПЕК+ с конца 2022 года сократил объемы своей добычи. Но с декабря 2024 г. планируется увеличить добычу на весь 2025 год на 180 тыс барр/сутки в рамках постепенного сворачивания своего последнего добровольного сокращения.

По итогам заседания ОПЕК+ была подчеркнута необходимость для некоторых членов нефтяного альянса провести дополнительные сокращения, чтобы компенсировать перепроизводство. Несоблюдение Ираком и Казахстаном заявленных ранее объемов сокращений добычи нефти вызывает озабоченность. Эти страны пообещали компенсационные сокращения своей добычи на 123 тыс барр/сутки в сентябре и в последующие месяцы, чтобы убрать с рынка свое предыдущее перепроизводство нефти. Но это должно быть подтверждено к середине октября независимыми источниками. Следующее заседание ОПЕК+. состоится 1 декабря.

Между тем, вышедшие вчера данные от Минэнерго США (EIA) показали, что запасы сырой нефти за прошедшую неделю выросли на 3,889 млн барр, вопреки ожиданиям сокращения на 1,3 млн барр. Суммарно запасы нефти составили почти 416,9 млн бар. Запасы бензина в США выросли на 1,1 млн бар, составив 221,2 млн бар. Запасы дистиллятов снизились на 1,3 млн бар и составили 121,6 млн бар. Запасы нефти в Кушинге выросли на 900 тыс бар, а на прошлой неделе снизились на 100 тыс бар. Суммарно запасы на Кушинге составили 23,7 млн бар. Текущий объем добычи нефти в США на прошлой неделе вырос на 100 тыс бар и составил 13,3 млн барр/сутки.

Интересная коллизия приключилась со статьей в газете The Wall Street Journal, в которой сказано, что Саудовская Аравия якобы угрожает непунктуальным членам ОПЕК+ ценой на нефть в 50 долларов за баррель. В статье говорится, что другие нефтедобытчики восприняли эти заявления как угрозу того, что саудиты готовы к ценовой войне, чтобы сохранить свою долю рынка, если ряд стран откажутся соблюдать соглашения по квотам на добычу. Вчера альянс ОПЕК+ в своем релизе заявил, что эта статья в Wall Street Journal «совершенно неточна и вводит в заблуждение».

Кстати, издание Oilprice подсчитало, уровень цен на нефть при котором добыча нефти в США перестанет расти. Получился уровень $66/барр. ФРБ Далласа в марте 2024 года и Statista Research в апреле 2024 года пришли к схожим цифрам: цены на нефть в США должны быть $65-66/барр, чтобы работа по добыче нефти оставалась рентабельной. В четверг цена бочки американской нефти WTI стоит $71/барр.

Техническая картина по нефти на этой неделе улучшилась, но поскольку котировки Brent пока не смогли пробиться выше сильного уровня сопротивления на $76/барр говорить о победе «быков» пока рано. Израиль оставил за собой право ответного удара по Ирану, поэтому некоторая премия в ценах пока сохранится.