Европейский медицинский центр отчет за 1 полугодие 2024 года по МСФО. Заплатят дивиденды или кинут снова?
Сегодня рассмотрим отчет ЕМС за 1 полугодие 2024 года по МСФО компания редомицилировалась в РФ, но кинула всех инвесторов и не заплатила дивиденды за 2023 год, что вызвало шквал критики и недопонимания, цена акций скорректировались на 36.7% с майских максимумах, будут ли дивиденды за 2024 год? Какие перспективы в компании? Сегодня в обзоре.
Уже разобрал: РусАгро, Ozon, Яндекс, Новатэк, Лента, Северсталь, Газпромнефть, Сбер, X5 Group, Интер РАО, Татнефть, Московская биржа, Лукойл, Мать и дитя, Роснефть, Русал, Транснефть, Whoosh, Аэрофлот, Алроса, Селигдар, Евротранс.
Если вы инвестируйте в акции РФ не пропустите следующие обзоры.
«Европейский медицинский центр» (European Medical Centre, EMC) -российская сеть частных клиник, расположенная в Москве. Является одной из крупнейших в России и крупнейшей, работающей в премиальном сегменте. Основана в 1989 году для оказания медицинской помощи иностранцам.
⭐Основные показатели компании.Выручка выросла на 7% год к году и составляет 12.3 млрд. р. (выручка в евро упала на 9,6% год к году) Прирост в основном за счет роста среднего чека.
Маржинальность EBITDA выросла на 5,2% год к году и составляет 5,2 млрд. р. показатель на уровне прошлого года, тут все гуд.
Чистая прибыль упала на 5.3% год к году и составляет 4.22 млрд. р
Посещаемость клиентов падает количество визитов в госпиталь упало на 12% до 180 тысяч человек.
Долг составляет 10 млрд. р против 55 млрд. р в начале года (вот куда пошли обещанные дивиденды за 2023 год и то хорошо)
⭐Оценка компании, дивиденды и облигации.P/E=6,2 (Рассчитывается значение как отношение текущей рыночной стоимости компании к ее чистой прибыли или простым языком, показывают за сколько лет окупятся ваши вложения в акции компаний.)
Мультипликатор за прошлые года: P/E 2023г=11,4; 2022г=19,9; 2021г=10,5; 2020г=12,6.
EV/EBITDA 5,3 (Коэффициент EV/EBITDA относится к группе доходных мультипликаторов и показывает, за какой период времени неизрасходованная на амортизацию и уплату процентов и налогов прибыль компании окупит стоимость приобретения компании.)
Мультипликатор за прошлые года: EV/EBITDA 2023г=11,3; 2022г=5,9; 2021г=9,8; 2020г=12,3.
Компания сейчас стоит недорого. ЕМЦ может торговаться ближе к 800-900 рублям, если начнет выплачивать дивиденды или девальвация рубля усилится.
После редомицилирования в РФ компания должна была выплатить дивиденды. Но решили это не делать, объясняя необходимостью сформировать запасы в периоды высоких ставок. т.е. обсуждать дивиденды можно не обсуждать минимум до весны 2025 года.
Ориентир по дивидендам тут около 100 рублей за год. Дивидендная доходность по текущей цене выходит на уровне 15,5-15,7%.
У компании нет выпусков облигаций.
Отчет у Европейского медицинского центра нейтральный. У компании практически нет роста, поэтому интерес у инвесторов может начаться, только если ЕМС начнет выплачивать дивиденды, но их выплачивать не будут, пока ставка ЦБ растет. Деньги есть и финансовое положение стабильно. Я пока компанию обхожу стороной и делаю выбор в пользу Мать и дитя (отчет тут) которая выплачивает дивиденды и дает хороший рост своих показателей.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции, облигации и криптовалюту, покупки в портфель, свежие новости!
