Мощное укрепление рубля! Курс юаня рухнул! Упадет ли курс доллара?

За последние два торговые дня произошло резкое укрепление рубля, причем по большей части в курсе юаня, а не в курсе доллара. Оно началось еще в среду, а утром в четверг сильно ускорилось и продолжалось до конца дня, несмотря на то, что фьючерс на доллар сумел отскочить. А вчера мы вообще наблюдали, как курс юаня упал более чем на 1% при том, что фьючерс на доллар одновременно вырос на 0,4%! По сути, произошла тотальная раскорреляция валютных пар с рублем, чего в принципе не может быть, иначе говоря, аномалии валютном рынке продолжаются, ведь еще неделю назад мы наблюдали похожую аномалию, но несколько в меньшем масштабе.

Что, собственно, произошло? Как видно из графика, курс юаня рухнул с ₽12,24 до ₽11,67 всего за три дня или на 4,6%, что довольно много. Из этого можно сделать вывод, что рубль так укрепился. А вот и нет! Если мы посмотрим фьючерс на доллар, то увидим, что он одновременно упал только на 2,5%, причем начал расти значительно раньше юаня, еще в четверг, когда тот продолжал падать дальше.

Таким образом, получилась такая ситуация, что вчера утром, когда курс юаня достиг минимума ₽11,67 и испытал падение от вершины на 4,6%, фьючерс на доллар упал к этому же моменту лишь на 1,6%! Это крайне странное явление. Выходит, что рубль укрепился к разным валютам на заметно разные значения. А если же мы посмотрим на курс доллара на межбанковском рынке, то такого падения, как на фьючерсе на доллар, мы там и вовсе не увидим. Всю эту неделю курс провел в узком боковике выше ₽91.

Ранее, всего неделю назад, мы обсуждали тот факт, что российский валютный рынок из-за ограничений на НКЦ стал разрушаться, что стало предельно ясно из-за стремительного, но неравномерного обесценивания рубля в курсах юаня и доллара. Тогда курс доллара резко взлетел на примерно на 9%, при том что курс юаня вырос всего на 2,7%. То есть рубль неравномерно обвалился по отношению к разным валютам. Теперь же мы наблюдаем обратную ситуацию с неравномерным укреплением рубля.

Все это очень странно, однако можно сделать следующие однозначные выводы: во-первых, российский валютный рынок, что биржевой, что межбанковский пошли вразнос после введения ограничений на НКЦ, почему я их так и опасался, во-вторых, юани явно никому не нужны, в отличие от долларов, потому что рубль ведет себя гораздо слабее именно к американской валюте, чем к китайской, а рынок вообще неспособен выровнять курсы валют.

Не совсем понятно, почему именно так, поскольку российский импорт последнее время больше осуществляется именно в юанях и дружественных валютах, как и экспорт, кстати. То есть продавать и покупать юани, особенно на бирже, может большее число участников, что должно делать курс юаня более стабильным, чем курс доллара, однако на этой неделе мы наблюдали совсем иное. В четверг утром мне уже казалось, что в курс юаня вовсе остался без маркет-мейкеров, потому что откупать падение было просто некому.

Вообще, картина была очень странная. Ну, представьте себе: вы покупаете фьючерс на юань, потому что он сильно упал и достиг ключевых поддержек, а не фьючерс на доллар, потому что тот уже отскочил. Так вот ваш юань продолжает дальше мощно падать, а доллар и дальше растет все выше. Какой можно сделать вывод? Наверное, что биржа просто сломалась. И тут пропадает всякое желание откупать падение в юане, потому что складывается впечатление, что что-то не так, и надо бежать из юаня в доллар.

Однако движение курса юаня в конце недели не было прям полностью аномальным. Технически оно было понятным. Непонятным было только то, что фьючерс на доллар двигался совершенно иначе. Исходя из графика, им обоим удалось пробить восходящий тренд с начала августа, но юань не смог сделать его ретест снизу, а вот доллар вполне успешно с этим справился.

А ведь пробой этого тренда открыл путь, что в юане, что в долларе к новым более низким целям. Ранее я прогнозировал возврат курса юаня в диапазон ₽11,8-12, а именно к линии аптренда, полагая, что сразу ее пробить не удастся (если вообще удастся). Однако в четверг ее пробили практически сразу же. А это открыло возможность уже для снижения курса к уровню ₽11,8, а также к уровню ₽11,7. Именно этот уровень является в данный момент основной поддержкой курса, и именно там стоило закупать валюту в ожидании отскока, о чем я и предупредил в четверг в своем телеграм-канале.

И как видите, именно от уровня ₽11,7 и произошел вчера резкий отскок цены почти до ₽11,9. Я, правда, начал покупать юань раньше, еще немного ниже ₽11,8, на ретесте границы нисходящего тренда, предполагая, что курс может немного не дойти до уровня ₽11,7, так как одновременно продолжал уверенно расти фьючерс на доллар. Но, видимо, теперь торговать один валютный инструмент, ориентируясь на другой, становится просто бессмысленным, ибо каждая валюта теперь живет только своей жизнью, чего, еще раз замечу, просто не должно быть на нормальном рынке!

Теперь получается ситуация, когда курс юаня уже сделал максимально необходимую коррекцию, чтобы продолжить дальше рост выше уровня ₽12 к уже более дальним целям, а фьючерс на доллар успешно протестировал уровень 89000 пунктов и линию аптренда, что как бы намекает на его разворот вниз к 85500. Именно туда должен был прийти фьючерс на доллар, если бы он коррелировал с курсом юаня.

Так что либо теперь фьючерс на доллар будет падать на росте юаня, либо курс юаня продолжат топить дальше, но уже вместе с долларом. Ведь пробой ₽11,7 может привести к падению уже к ₽11,4. Продолжение падения юаня пока не жду, рассчитываю на его возврат к уровню ₽12, но трудно сказать, почему он так упорно падал на этой неделе, так что пока не исключаю продолжение укрепления рубля, хотя торговать его именно в курсе юаня не собираюсь. Вот во фьючерсе на доллар это вполне актуально, пока цена снова не закрепится выше уровня 89000, так что его буду шортить. Но только пока цена ниже 89000! Если она снова преодолеет это сопротивление, то уже буду покупать доллар.

Также продолжаю еще шортить и фьючерс на индекс ММВБ, который вчера опустился ниже 2700 пунктов, что, кстати, я и прогнозировал еще пару недель назад в случае пробоя уровня 2800, который ожидал как раз на этой неделе. Возможно, что это снижение усилилось на фоне мощного падения курса юаня, хотя трудно быть в этом уверенным, так как курс доллара по итогу двух дней толком и не снизился. Скорее всего, рынок ускорил снижение просто потому что был пробит ключевой уровень 2800, так что ничего необычного в этом нет. Собственно, в своих обзорах уже много раз предупреждал о таком развитии событий, поэтому и шорчу рынок акций несколько месяцев подряд.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями. Присоединяйтесь!

В общем, российский валютный рынок летом 2024 года — это просто нечто! Таких странных и мутных движений мы еще не видели ранее. Рубль всегда падал и рос ко всем валютам примерно одинаково, но теперь рынок становится все более хаотичным и неконтролируемым, а значит, и довольно рискованным для торговли.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!