22 августа 2024, 08:23
Займер. Все на дивиденды
Вышел отчет за 1 полугодие 2024 у компании Займер. Попутно компания объявила 12 рублей к ранее заплаченным 4 рублям (при цене акций в 170 рублей) в виде дивидендов за один второй квартал.
📌 Что в отчете?
— Чистая процентная маржа. За 6 месяцев упала с 9.7 до 9 млрд, как-то дела у компании расходятся с первоначальными планами менеджмента перед IPO. Или это были не планы, а красивая ширма?
— Резервы. Компания за 6 месяцев зарезервировала 3 млрд под ожидаемые кредитные убытки против 1.4 млрд годом ранее (в 1 квартале был создан резерв 1.8 млрд). Пока у меня складывается ощущение, что компания специально занижала резервы перед выходом на IPO для более высокой оценки ⚠️
— Прибыль. Из-за создания больших резервов и роста административных расходов прибыль упала более чем в два раза с 4 до 1.7 млрд 🔽
— Плохие активы. У компании балансовая стоимость выданных займов составляет 32 млрд при этом 25 млрд являются дефолтными (просрочка более 60 дней)‼️ Под все выданные кредиты у компании сформированы резервы на 19 млрд.
Качество активов ниже плинтуса, но это связано со спецификой бизнеса, поэтому такие большие резервы. Если компания сможет собрать дебиторку с должников, то резервы будут распущены и нарисуется прибыль по строке резервы.
📌 Два лагеря мнений 🧐
Компания Займер одна из самых спорных на нашем рынке и поделила рынок на два лагеря:
— Лагерь оптимистов ✔️. Лагерь оптимистов считает, что по Займеру светят иксы, так как их услуга очень популярна, дивиденды большие, резервы когда-нибудь распустят, откроют коллекторское бюро, что поможет улучшить собираемость активов, а также могут провести M&A сделку.
— Лагерь пессимистов ❌. Лагерь пессимистов считает, что МФО — это зло, а компания завысила свои показатели перед IPO. Также есть риск, что ЦБ и Госдума жестко зарегулируют рынок, поэтому будет капут для компаний. Также должно смущать, что акционеры выводят вообще всю прибыль в виде дивидендов, не оставляя денег на развитие.
Вывод: отчет ожидаемо плохой, но фанаты Займера получили ложку меда в виде больших дивидендов, но я продолжаю оставаться в лагере пессимистов, поэтому не покупаю акции Займера.
А ты по Займеру пессимист или оптимист? Пишите в комментариях 👇
t.me/roman_paluch_invest
0 Комментариев
Максим Викторов, с «неядерным оснащением» вроде. Т.е. с обычной взрывчаткой.
Но, конечно, завод не весь уничтожен — он очень большой по площади.
Просто какой-то важный узел поразили.
igorwolf, Они хоть и гиены, но соображают быстро. Думаю еще ночью все взвесили. Заявление от них еще до обеда вышло.
Евгений К.,
Tverskoy_homyak, золотые слова… думал когда-то купить с плечами норку по 120… Но не стал… И был прав… ушла на 100
Славнефть мутно, не рекомендую, пусть ММ сам с собой торгует, рисует максимумы по свечкам от одной акцули, красиво, но криво по сути.
22:47
StaticUnsafe, Не навязываю, но понимаю, что неверующих больше, чем оптимистов. Такова, к сожалению, текущая ситуация. Время нас всех рассудит.
Самолет, урррраааа!!! самолёт назначил их любимой женой!
а как понять новость? теперь кредиты и долги прощаются? проблемы все решены?
Serg, в США понимают, что обмен будет идти через прокси — Финляндия, Швеция, Польша, Германия.
Т.е. наши ответные удары будут по этим странам (т.к. пуски по нам будут оттуда).
xezdx, Тяжело Сберу конкурировать с Яндексом во всем, что касается ИТ. Вы каким поисковиком и браузером пользуетесь, случайно не Яндексом? Я, например, никак экосистемой Сбера не пользуюсь кроме чи...
Сынок того самого Сороса поздравляет Ермака с днюхой. Интересно, есть ли что-то общее у этой дружбы с текущим состоянием Украины? Да не, не может быть.