Сложная неделя у ОФЗ 📉🐳, а сегодня только понедельник.
Потребовалось всего полдня Пятницы и Понедельник чтобы стереть весь рост вызванный предыдущими отменами аукционов Минфина и реинвестированием денег от погашения крупных выпусков.
Индекса RGBI (Индекс государственных облигаций РФ) на пути к поиску нового дна. Вопрос когда он его найдёт открытый.
Сейчас доходности 2-3 летних ОФЗ выше 17%
ОФЗ 26226 — 17,3%
ОФЗ 26219 и 26207 — 17,2%
ОФЗ 26232 — 17,1%
Всё больше длинных ОФЗ уходит в доходности хорошо выше 16,5%
А у ОФЗ 26247 и 26243 только купонная доходность уже практически 15% (14,9% и 14,8% соответственно)
То ли ещё будет когда Минфин с займами ОФЗ с постоянным купоном выйдет 😉
Что нас ждёт в корпоративных историях обсудим сегодня поподробней чуть попозже.
#ОФЗ #RGBI
---
Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи», Бесплатного курса по облигациям и стратегии автоследования «Рынок РФ» (есть в Т-Инвестициях и БКС). Написанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Это очищение))).
Вера была, до заседания. Ведь не лили. Хотя было мнение, что рынок уже всё прайсит. Вот сейчас уже начали прайсить прошедшее заседание. По инерции могут перелить. А следующее заседание может объявит ставку 20, но со словами — на этом всё.
Тогда уже будет позитив и цены при 20 ставке будут чуть ли не выше нынешних. Ожидания-с… так наверное..
А вы сами как, покупаете уже дальние?
У меня немного другая игра. Я торгую дюрацию портфеля. Сейчас дюрация моего портфеля на 20% ниже бенча… Ну и отсюда мой доход. Главное для меня — не проспать момент разворота и не поднять дюрацию хотя бы до уровня бенчмарка.
А расскажите, что за стратегия? Интересно
У меня например иная, покупка самых дальних, по самой низкой цене. Чтоб так сказать — кэш генератор. Плюс ставка на отскок тела в ближайшие годы.
Нет стратегии… у меня с начала года была очень короткая дюрация — много ниже бенчмарка… Сейчас я покупаю бумаги подлиннее, чтобы поднять дюрацию и забрать таким образом разницу в доходах своего портфеля и бенчмарка… По итогам года рассчитываю на бонус -)) Вот и все. Короче, фиксирую прибыль от короткой дюрации.
Говоря про веру ЦБ. А ведь это неплохой доход, если дальние через 3-4 года придут к 85.
Она виртуальная, по факту ее нет, кто сможет гарантировать, что дефолтов не будет? 😎 Отрицательный рост тела ведет к убыткам покупателей. Все же помнят как в недавнем прошлом у населения отнимали денежки в облигах? Похоже не все помнят😃 История повторяется
1. В 2022 году ЦБ РФ поднял ключевую ставку до 20% в ответ на геополитическую напряженность и экономические санкции. Это привело к резкому падению цен на государственные и корпоративные облигации, выпущенные ранее.
2. Кредитный риск и дефолт. Если эмитент облигаций сталкивается с финансовыми трудностями или банкротством, он может не выплатить проценты или основной долг. Пример: ТД «Синтеком» Частые технические дефолты в 2022 и 2023 годах связаны с проблемами ликвидности и управлением финансами. УК «Голдман Групп» В ноябре 2023 года ТД «Мясничий» и ООО «ОбъединениеАгроЭлита» допустили дефолты по купонам и частям номиналов облигаций. ИС «Петролеум» Компания допустила дефолт по выплате 47-го купона в ноябре 2023 года.
3. Инфляция. Высокая инфляция снижает покупательскую способность фиксированных купонных выплат, что может привести к реальным убыткам для инвесторов. Пример: В 2021-2022 годах инфляция в России достигала двузначных значений, что привело к снижению реальной стоимости купонных выплат по облигациям.
4. Рыночная волатильность. Рыночные условия и настроения могут приводить к резкому падению цен на облигации, особенно корпоративные или высокодоходные облигации. Пример: В 2020 году пандемия COVID-19 вызвала значительную волатильность на российских рынках, что привело к падению цен на корпоративные облигации, особенно в секторах, пострадавших от ограничений и локдаунов.
5. Санкции и геополитические риски. Санкции и политические конфликты могут оказать негативное влияние на стоимость облигаций. Пример: В 2022 году введение западных санкций против России в связи с конфликтом в Украине вызвало падение цен на облигации российских компаний и государственных облигаций, что привело к значительным убыткам для инвесторов.
6. Риск оферты. Некоторые облигации могут включать в себя опцион на досрочный выкуп (оферту), который может быть реализован эмитентом в неблагоприятное для инвесторов время. Это приводит к необходимости реинвестирования полученных средств по менее выгодным условиям. Пример: В 2023 году крупная российская компания досрочно выкупила свои облигации по оферте, когда рыночные ставки были ниже. Инвесторы, рассчитывавшие на долгосрочные выплаты, столкнулись с необходимостью искать новые инвестиции в условиях низких доходностей.
1. И что? Где отъем денег у населения?
2. И что? Захотел дохи — купи гавно? Где отъем денег у населения?
3. И что? Вы знаете, что на истории в России положительная реальная ставка? Где отъем?
4. Ну вам самому не смешно? Я спрашиваю — где отъем? Вы мне про волатильность? Ну не хочешь волатильности — размещайся овернайтом.
5. См. пункты выше.
6. а инвесторы, покупавшие эти облигации не знали про этот риск? Знали? А где отъем?
Реальный отъем у населения был. Но вы его мне пока не показали ни разу. Связан он был с изменением налоговой системы на рынке облигаций, с политикой эмитентов, продолжавших переводить деньги инвесторам на уже заблокированный для россиян евроклир. Были кидки эмитентов в кризисные 2008 год. Ну и памятный дефолт 1998-го года, в котором выплаты физикам были заморожены...
Вы же мне взяли и написали стандартные рыночные, кредитные риски, существующие на облигационном рынке в силу его природы.
Лучше расскажите как спастись от этих выкрутасов в текущих условиях)
Я знаю, что Вы в 90-е стояли у истоков, так вот — что делать теперь?
Капитализм отменяется, идем в СССР-2.0 окей чё дальше? Тегеран или Пхеньян?
Когда все оживет — не знаю...
Строго говоря, кидок был (если это вообще кидок, а не ошибочная экономическая политика 96-98 годов) в курсе национальной валюты.
Опытный КРЫС, что посоветуешь в этот раз, как спасти кровно заработанное людям?