РОССИЯ📈 Обзор на неделю 29.07 - 04.08

Проанализируем движение рынка, используя нашу стратегию «Ключи к рынку». Основная идея стратегии заключается в анализе взаимосвязей между основными индексами на российском рынке. А если проще: куда пойдет IMOEX?

📌 $IMOEX — основной индекс, за которым идут большинство акций

На этой неделе индекс был весьма волатильным. В начале недели рынок восстанавливался на фоне возвращения выплаченных дивидендов, а под конец немного «остыл» когда на пресс-конференции ЦБ заявили, что денежно-кредитная политика может быть более жесткой, и в следующий раз возможно еще одно повышение.

Мы считаем, что это повышение ставки и последующая коррекция — вполне логичное движение. Рынок уже учёл возможность такого повышения, и часть игроков решили зафиксировать свои позиции из-за повышенной волатильности. Но получится ли у индекса удержаться и пойти выше 3000, давайте посмотрим, что говорят наши ключики:

📌 MM1! — фьючерс на IMOEX, показывает настрой игроков, их прогнозы на дальнейшее движение рынка

В течение недели фьючерс торговался выше, чем индекс IMOEX, повторяя его динамику. Это можно рассматривать как позитивный сигнал для рынка, поскольку инвесторы надеются на дальнейший рост.

Однако следует помнить, что мы всё ещё находимся в нисходящем тренде, и только пробой скользящей средней ЕМА20 подтвердит положительный тренд.

📌 USDRUB — Валютная пара доллар-рубль. Индекс IMOEX часто движется в соответствии с курсом доллара. Это неудивительно, так как большинство компаний, включенных в индекс, являются экспортерами, и курс доллара напрямую влияет на их выручку. Итог: Рост валюты — рост индекса.

Доллар продолжает движение в нисходящем тренде. Это происходит из-за сложностей с импортом и экспортом.

В результате спрос на доллар остаётся низким, а привлекательность рублёвых активов растёт. Для нас, как для инвесторов, падение курса доллара на рынке, конечно, является негативным фактором. Однако мы готовы приобретать его по более выгодным ценам, о чем писали на канале.

📌 MOEX10 — топ 10 компаний по капитализации. Компании тяжеловесы сильнее всех влияют на движение IMOEX.

Видно как игроки на рынке продолжают удерживать индекс выше скользящей средней ЕМА20, несмотря на повышение ключевой ставки.

Мы рассматриваем это как позитивный сигнал для рынка. Сейчас дивиденды постепенно, хотя и не полностью, начинают возвращаться на рынок, а их объём составляет около 4,9 триллиона рублей. Как только начнет формироваться разворот — это будет хороший сигнал для входа в крупные компании и в целом в российский рынок.

📌 MCXSM -  индекс компаний малой капитализации. Рост малышей быстрее IMOEX говорит о спокойствии и уверенности игроков в дальнейшем росте рынка. Как и наоборот: в случае коррекции рынка, с высокорисковых активов выходят быстрее всех.

После заседания ЦБ, индекс компаний с малой капитализацией, вполне ожидаемо, немного скорректировался. Сейчас он находится ниже скользящей средней EMA20.

Высокая ставка может оказать более значительное влияние на компании с небольшой капитализацией по сравнению с крупными игроками. Поэтому, некоторые участники рынка решили зафиксировать свои позиции.

В данный момент индекс не дает предположить его дальнейшее движение.

📌 RGBI — индекс гос. облигаций. Его рост, чаще всего, знаменует падение рынка. Что тоже не удивительно: деньги циклично переходят из акций в защитный актив и наоборот. Исключение: паника на рынках, где бегут отовсюду.

Как мы и ожидали, ключевая ставка была повышена, а стоимость ОФЗ продолжила снижаться. Теперь мы будем ждать достижения отметки в 100 пунктов и после этого докупим облигации. Непременно напишем об этом на канале.

Общий негативный тренд на рынке государственных облигаций не изменился, что является положительным фактором для индекса IMOEX.

📌USDBRO — это нефть, которая является одним из главных драйверов роста рынка, наряду с долларом. Мы уже писали про доллар, а история с нефтью очень похожа. На рынке IMOEX много компаний, и нефтегазовый сектор занимает половину его веса. Логично, что рост стоимости нефти дает импульс для роста IMOEX.

На фоне смягчения напряженности на Ближнем Востоке и изменения состава участников предвыборной гонки в США цены на нефть снизились и преодолели уровень скользящей средней ЕМА200. Как показывает график, каждый раз, когда нефть достигала этого значения, следовал её рост.

Для этого есть определённые основания: активный летний сезон, снижение ставки ФРС, а также прогнозы на второе полугодие от Международного энергетического агентства (МЭА), ОПЕК+ и Управления энергетической информации США (EIA).

В данный момент нефть не дает нам триггеров для роста, но все может измениться в любой момент.

📌$SBER чаще всего показывает направление общего рынка и IMOEX.

Сбер практически не отреагировал на изменение ключевой ставки. Это и неудивительно, ведь компания выплачивает рекордные дивиденды и обладает фундаментальной силой, что не даёт повода сомневаться в её надёжности.

Поскольку доля Сбера в индексе Московской биржи значительна, это может оказать поддержку всему рынку. Безусловно, рассматриваем это как положительный фактор.

📌MOEXOG, MOEXEU, MOEXFN,MOEXCN, MOEXMM — это индексы нефти и газа, потребительского сектора, финансов, металлов и электроэнергетики. По сути, весь IMOEX. Лучше остальных выглядят потребительский и финансовый индексы.

Что по итогу? 🤔

🔹 Рынок опустился немного ниже 3000 пунктов, это было вполне ожидаемо, физики переживают на фоне жесткой политики ЦБ, но мы рассматриваем это больше как возможность. На следующей неделе рынок вполне может корректироваться и дальше, поэтому не торопимся, находим интересные компании и смотрим на облигации;

🔹 Драйвером роста может быть снижение темпов роста недельной инфляции;

🔹В бумагах на 50%, следим за котировками у уровня поддержки.

На какие бумаги мы обращаем внимание:

$MOEX, бенефициар повышение ставки, от которого компания только в плюсе. В совокупности с хорошим движением по графику продолжаем держать бумагу в портфеле. Краткосрочная цель — 250 рублей за акцию. Среднесрочно — 300 руб.

$HHRU, компания может получить выгоду от данных по безработице, которые будут опубликованы в среду. Кроме того, положительный финансовый отчёт может стать ещё одним поводом для того, чтобы добавить акции этой компании в свой инвестиционный портфель.

На графике видим как бумага формируется отличная точка входа, аккуратно по нашей стратегии. Цель — 6000 рублей среднесрочно.

$BSPB, на новостях об объявлении обратного выкупа компания устремилась вверх, запас по росту еще есть, поскольку ожидаются дивиденды за 1 полугодие 2024 года.

На графике видим как бумага хорошо работает с скользящими средними. Краткосрочная цель — 400 рублей за акцию. Среднесрочно — 450 руб.

Следим за IМОЕХ и после этого принимаем решение по наполнению зеленого портфеля🙂 А как вы думаете, куда в итоге пойдет рынок и поведет большинство бумаг за собой.