25 июля 2024, 13:07
Сейчас сложилась такая ситуация, в которой борьба с перегревом может нанести экономике больший ущерб, чем сам перегрев — Вера Кононова, Институт комплексных стратегических исследований
Вера Кононова , заместитель начальника отдела аналитических исследований Института комплексных стратегических исследований:
Сейчас сложилась такая ситуация, в которой борьба с перегревом может нанести экономике больший ущерб, чем сам перегрев.
В теории перегрев экономики – это ситуация, когда спрос растет быстрее предложения и производители, не имея возможности расширения производства, включаются в гонку за привлечение ресурсов. Взвинчиваются затраты на производство, а вместе с ними и цены.
Классический рецепт борьбы с таким явлением – это ограничение растущего спроса.
Что же получается в российских условиях?
Многие сторонники борьбы с ним опираются лишь на внешние его признаки: высокие темпы роста выпуска, высокий уровень занятости, ускорение роста цен.
Упускается из виду, что трансформация экономики должна сама по себе приводить к опережающему росту загрузки производства — та часть спроса, которая раньше удовлетворялась за счет импорта, теперь переключается на внутреннее производство. Отсюда и рост загрузки в промышленности, не связанный с увеличением спроса в целом.
Рост цен, который наблюдается в промышленности, – это естественный процесс. Импортозамещающие производства всегда несут более высокие издержки.
Повышение цен в рыночных условиях – это сигнал к тому, чтобы привлечь финансирование, организовать приток инвестиций, расширить предложение и создать тем самым условия для снижения цен в будущем. Но такому ходу событий сейчас сильно препятствует политика высоких ставок.
Инвестиционные проекты, в том числе и те, которые крайне необходимы для расширения производственных возможностей, от высоких ставок резко дорожают. Обостряются проблемы финансирования уже начатых проектов, а также рефинансирования текущей задолженности инвесторов. А риски для проектов (как внешние, так и внутренние) остаются все теми же. Перспективы окупаемости инвестиций ухудшаются, и шансы на расширение предложения невелики, значит, сохранится и основа для роста цен.
По сути, мы сами себя загоняем в ловушку: вместо активного инвестирования и перехода к расширению предложения (чтобы рост спроса уже не был опережающим) мы пытаемся добиться того, чтобы не росли ни спрос, ни предложение.
Промедление в реализации производственных или инфраструктурных проектов сейчас может иметь высокую цену.
Выход из этой ловушки в том, чтобы прекратить опасную борьбу с перегревом, не очень-то помогающую в ограничении потребительских цен, но сдерживающую инвестиционный рост, и перейти к реальному стимулированию частных инвестиций в развитие недостающих перерабатывающих производств и инфраструктуры. Самый прямой путь к этому – этоотказ от жесткого следования установленной цели по инфляции и значительное снижение ставок.
www.vedomosti.ru/opinion/columns/2024/07/25/1051919-patsientu-veleno-ostit?from=newsline
Сейчас сложилась такая ситуация, в которой борьба с перегревом может нанести экономике больший ущерб, чем сам перегрев.
В теории перегрев экономики – это ситуация, когда спрос растет быстрее предложения и производители, не имея возможности расширения производства, включаются в гонку за привлечение ресурсов. Взвинчиваются затраты на производство, а вместе с ними и цены.
Классический рецепт борьбы с таким явлением – это ограничение растущего спроса.
Что же получается в российских условиях?
Многие сторонники борьбы с ним опираются лишь на внешние его признаки: высокие темпы роста выпуска, высокий уровень занятости, ускорение роста цен.
Упускается из виду, что трансформация экономики должна сама по себе приводить к опережающему росту загрузки производства — та часть спроса, которая раньше удовлетворялась за счет импорта, теперь переключается на внутреннее производство. Отсюда и рост загрузки в промышленности, не связанный с увеличением спроса в целом.
Рост цен, который наблюдается в промышленности, – это естественный процесс. Импортозамещающие производства всегда несут более высокие издержки.
Повышение цен в рыночных условиях – это сигнал к тому, чтобы привлечь финансирование, организовать приток инвестиций, расширить предложение и создать тем самым условия для снижения цен в будущем. Но такому ходу событий сейчас сильно препятствует политика высоких ставок.
Инвестиционные проекты, в том числе и те, которые крайне необходимы для расширения производственных возможностей, от высоких ставок резко дорожают. Обостряются проблемы финансирования уже начатых проектов, а также рефинансирования текущей задолженности инвесторов. А риски для проектов (как внешние, так и внутренние) остаются все теми же. Перспективы окупаемости инвестиций ухудшаются, и шансы на расширение предложения невелики, значит, сохранится и основа для роста цен.
По сути, мы сами себя загоняем в ловушку: вместо активного инвестирования и перехода к расширению предложения (чтобы рост спроса уже не был опережающим) мы пытаемся добиться того, чтобы не росли ни спрос, ни предложение.
Промедление в реализации производственных или инфраструктурных проектов сейчас может иметь высокую цену.
Выход из этой ловушки в том, чтобы прекратить опасную борьбу с перегревом, не очень-то помогающую в ограничении потребительских цен, но сдерживающую инвестиционный рост, и перейти к реальному стимулированию частных инвестиций в развитие недостающих перерабатывающих производств и инфраструктуры. Самый прямой путь к этому – этоотказ от жесткого следования установленной цели по инфляции и значительное снижение ставок.
www.vedomosti.ru/opinion/columns/2024/07/25/1051919-patsientu-veleno-ostit?from=newsline
1 Комментарий
Ultramarine_8125 июля 2024, 13:22Тогда на нищих придется тратить больше денег а их много и они не кончаются! А если не тратить на нищих они начнут что то подозревать!0
Ая, я прекрасно знаю, что никто не отказывался от конвертов, и не спешил в бюджет, а кто теперь виноват что Вы в сговоре с работодателем уклонялись от уплаты налогов как я понимаю, так это ж всё Ва...
Инвестор, клоун давай мазать на деньги что 26р дивидендов не будет за 24 год? Хотя бы 10тыс готов на это поставить? Или только языком работаешь?))
Министр юстиции Черногории Боян Божович (Bojan Božović) подписал приказ о передаче сооснователя Terraform Labs До Квона (Do Kwon) американским властям для предъявления ему обвинений в Нью-Йорке.
...
16:51
genubat, ЖИРОМ — смажем гору(зачем мелочится с санками)?!!!
Цифровая ИВАлюция уже здесь! Альфа выдает очередную инвест идею по молодой компании. Действительно, IT-сфера пользуются поддержкой государства, мир в целом двигается в сторону дальнейшего развития циф...
Почему недвижимость в Москве никогда не будет стоить больше 6000$ При той модели, которую проповедуют на территории России начиная с момента появления здесь первого государства существенных успехов до...
Дмитрий Зы, А Вы простите в ВТБ кем работаете? Кто у Вас там начальник?
16:39
Инвестор, верховный вполне себе русофоб, хотя бы за это ему следует выдать путёвку в аид.
Про дробление акций очень смешно, особенно после года в котором произошёл обратный сплит с последующем...
Сберу поручено обеспечить сотрудничество с Китаем в разработках и исследовании ИИ Президент Владимир Путин поручил правительству совместно со Сбербанком обеспечить дальнейшее сотрудничество с Китаем в...
Максим Пелихов, ТЕХаналИтикам такие нюансы про допки не интересны!