Июльское заседание ЦБ может преподнести сюрпризы. В "безрисковых" ОФЗ — катастрофа.
💯 26 июля совет директоров Банка России обсудит ключевую ставку, судя по последним заявлениям, тема будет одна: насколько пунктов повысить ключевую ставку. Судя по последним статистическим данным по инфляции, нас может ожидать шоковое повышение до 20%.
Недельные данные за июнь по инфляции составили — 0,74%. Месячный пересчёт явно будет выше, потому что недельная корзина включает мало услуг, а они растут в цене опережающими темпами. Можем выйти на 0,85-9%, тогда это выходит уже 11% saar (это месячная инфляция без сезонных факторов, умноженная на 12), уже стабильная двухзначная инфляция. С учётом того, что за 1 июля рост составил 0,5% (спасибо большое повышению цен на тарифы ЖКУ), то к заседанию ЦБ мы можем выйти на 15-16% saar, тогда наш регулятор окажется просто в агонии.
К чему я это? Если произойдёт шоковое повышение, то всеми любимый «безрисковый» инструмент ОФЗ припадёт знатно,RGBI нащупает второе дно или получит его в подарок (кому, как нравится). У нас есть пример в виде — ОФЗ 26238, торгуется данный выпуск по 53% от номинала с доходностью 15,23%, кто покупал по 100%, то имеют сейчас -47% по активу, представляю лица консервативных инвесторов смотрящих на свой портфель. Мы живём в то время, когдаLQDT или, на худой конец банковский вклад даёт стабильность/безопасность/доходность на данном промежутке времени (да-да, я знаю про флоатеры, но классики намного больше в портфелях). Поэтому, интересно, после заседания просядет ли данный выпуск ниже 50% по номиналу и получат ли инвесторы очередной урок.
С уважением, Владислав Кофанов
Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor
Я брал по 70-80%.
доходность 10-11% годовых
Но мне пофиг, что сейчас 53% я брал до погашения.
Можете объяснить?
долгое время доходность офз была 6-8%, а сейчас уже 15% — это не нормальная ситуация для экономики. Такое бывает короткий период времени 1-2 года не более.
Через несколько лет она опять будет 6-8%.
поэтому 10-11% — это хорошо.
плюс я докупаю другие облигации с доходностью 17-20%
Через несколько лет она опять будет 6-8%.»
Это на какой экономический теории основано данное утверждение, на вашей личной? Или возможно речь идёт о практике? О практике таких стран как например Турция или Аргентина?
это экономическая практика тысячелетий
почитайте историю, какая ставка была в вавилоне, в древнем египте, в древнем риме (в расцвете).
все ставки есть осталось только немного поработать, поискать, почитать и подумать
Времён Очаковских и покорения Крыма»©
Мой встречный совет: не стоит воспринимать буквально художественную, с претензией на историческую, литературу, буквально. Хотя, хомяки всегда нужны. Можете и дальше ждать ставку 4% к концу 2025 года, в конце концов падающий рынок должен же кто-то выкупать.
Это глядя на левую сторону графика легко всё видеть. А на правую — отскок 2022 тоже попугал. я тогда весной по 58 набрал и первые купоны уже по 81 догонял…
Можно конечно вынуть и взять вклад по 18. Но… это и убытки фиксить, и при каждом чихе будет желание дёрнуться обратно чтобы не пропустить восстановление.
Мне кажется, «консервативный инвестор» в 26238 не полезет.
Собрались хорошо заработать, но не факт, что:
а- дождутся разворота и вытерпят падение в случае его продолжения
б- высидят в них семнадцать лет до погашения.
В итоге, покупатели сего актива — обычные спекулянты, делающие ставку на удачу, как с любым иным рискованным инструментом.
Закроете, в лучшем случае, в ноль, как только и если они, наконец, развернутся вверх.
Ставка на долгосрочные ОФЗ предполагает очень много всего
1. Война закончится в ближайшие пару лет
2. Не будет новой холодной войны
3. Власть в РФ сменится естественным образом и без глобальных потрясений.
В противовес, значительно вероятнее что-то такое
1. Вялотекущая война
2. Холодная война
3. Вакуум власти заполняется Пригожиными.
4. Вынужденная политика пушки вместо масла
5. Уставшее население против сытых силовиков
и так далее.
1. Льготная ипотека сильно помогала утилизировать излишки бабла в бетоне.
2. Депозит 16% выполняет ту же функцию.
3. ОФЗ 14-16% то же самое, но уже для корпораций, которые получили бабло от работяг и военных.
Но что будет, если банки не смогут на депозите в 16% сделать 18%? Например потому, что бизнесу кредит под 25% на развитие не нужен, слишком дорого. Они снизят ставки и ликвидность пойдет в товар, количество которого ограничено санкциями, логистикой (н-р заторы на БАМе) и обменным курсом. Либо гос-во даст банкам доходность в 18%, но начнет строить пирамиду типа ГКО, так как экономика не растет так быстро, чтобы гос-во налогами заработало 18%.
вот вот, я тоже так прикидываю.
но если будет пирамида по ГКО или инфляция улетит на 20-30%, то я буду страховаться фьючами на доллар или золотом.