Мировые рынки пробили исторические хаи, а дальше? часть 2.

Прошло чуть более 3х месяцев с написания первой части "Мировые рынки пробили исторические хаи, а дальше?" и ситуация на американском фондовом рынке начала напоминать какое-то безумие, но сначала проанализируем прогноз первой части и его итоги.

Как видим, вскоре после статьи индекс СП500 пошёл в небольшую коррекцию, но потом отрос, обновив исторический хай. Если взглянут в историю, то в 2021 году ситуация была идентичной, рынок скорректировался на 6% и обновив исторические хаи начал сильное снижение. Можно сказать что это был некий фальстарт.

Что же касается безумия на рынках, то при взгляде на график индекса ничего сверхъестественного не видно, поэтому попробуем немного копнуть во внутрь.

С начала года индекс вырос на 12%, что выше среднегодовых значений(8.5%) за последние 10 лет, но не это главное, важно как распределяется рост компаний внутри индекса.

Топ-7 компаний индекса выросли на нехилые 29.5% с начала года, тогда как оставшиеся 493 компании лишь на 6.5%. В это же время более широкий индекс Russel 2000(индикатор экономики США из-за его ориентации на компании с небольшой капитализацией) вырос на 1.5%.

В добавок к этой диспропорции, в самих топ-7 компаниях диспропорция ещё больше. Компания Nvidia с начала года выросла на 144%, Tesla снизилась на 30%, а вторая по величине компания мира — Apple не выросла ни на процент.

Капитализация Nvidia увеличивалась на 100 млрд. долларов в день и достигла 3 трлн. долларов, чуть-чуть уступая Apple. Соотношение цена/прибыль у компании составляет 70, а дивиденды на одну акцию в 2023 году были целых, если это уместно, 0.03%. Для инвестора, окупаемость компании произойдёт примерно никогда, что отсылает нас к кризису на рынке ДотКом. Для сравнения, соотношение цена/прибыль у таких компаний как Apple, Google, Meta Platforms, Microsoft Corporation находится на уровне 25-30.

С начала года по 31 мая, Nvidia обеспечила 32% от общей доходности СП500, т.е. треть доходности всего индекса обеспечила всего лишь одна бумага. Если честно, я никогда не слышал о чём то подобном ранее. Остальные компании очень сильно позади.

Ну и как вишенка на торте: в конце первого квартала денежный запас Berkshire вырос до рекордных 189 миллиардов долларов, а председатель правления Уоррен Баффет на выходных сообщил акционерам, что, по его ожиданиям, вскоре он увеличится до 200 миллиардов долларов. Уж если Баффет уходит с рынка, то и остальным желающим сохранить свои деньги там делать нечего.