Вечернее обсуждение опционов на фьючерс РТС. (14.02.2013)

Обзор сегодняшнего рынка


 
Карусель продолжается, ситуацию на рынке можно назвать, как отъем честно заработанных у продавцов 160го февральского страйка. Судя по открытому интересу в моменте продавцы хеджировали 160е коллы покупкой фьюча и добавляли продажу 160х путов, после чего рынок развернулся и поехал обратно. В итоге фьюч пришлось сливать, в моменте это было видно по падению ОИ, а вот когда рынок пошёл на 158 000, там уже возникла реальная опасность попасть по  проданным 160м путам. Если среди читателей есть покупатели волы, которые дельта-хеджировались каждый час, просьба отписаться в комментариях, профит должен быть немалый. Пока, в основном, большинство участников дискуссий это продавцы волы, что неудивительно с учетом динамики последнего года.

Обороты сегодня зашкаливали, по опционам на фьючерс РТС наторговали аж 31.9 млрд рублей, что почти в 3 раза превышает среднее значение. По опционам на акции ситуация аналогичная, от средних 200 млн. в день сегодня наторговали 643 млн. Кстати, что любопытно, в одном из обзоров я писал про бешеный ОИ  в 110 коллах на сбер, им так и не дали выйти в деньги.


Пут-колл ратио



Опционы на РТС — 1

Опционы на самые ликвидные акции — 0,73 (не смотря на падение, коллы сегодня вызывали бОльший интерес, это ещё один маленький нюанс, по которому можно предположить небольшое продолжение коррекции для выноса последних оптимистов).




Приглашаю всех к вечернему обсуждению торговли опционами. Просьба тех, кто сегодня принимал активные действия по управлению позицией поделиться опытом в комментариях. Отдельное спасибо за описание практического опыта Bratishke, tol'у и Ra_Ivanych, уже успел извлечь много полезного из дискуссий.

Вопрос для дискуссии

Кто-нибудь пробовал считать свои цены по опционам, исходя из своих моделей оценки, и потом искать недооценённые и переоценённые опционы, и в зависимости от этого строить торговлю?

К примеру, есть какой-то набор вероятностей, полученный из истории. Что с вероятностью, 0.6. рынок будет от 160 000 до 165 000, с вероятностью 0.2 от 165 000 до 170 000, 0.1 от 170 000 до 175 000 и 0.1 от 175 000 до 180 000 (ситуация чисто теоретическая для примера). Нам нужно посчитать стоимость 160 колла, тогда мы считаем его как мат.ожидание. То есть:

0.6*2500+0.2*7500+0.1*12500+0.1*17 500= 1500+1500+1250+1750=6000. А в моменте рынок оценивает его по 5 500, соответственно, в этом опционе выгоднее работать от покупки.

Если да, то возможно ли на этом построить стратегию торговли?

P.S.  Сегодня, конечно, очень интересный день. Но надо не забывать, что сегодня праздник всех влюблённых. Поэтому хочу от души поздравить всех с этим замечательным праздником. Сразу вспоминаю Тони Салибу, который на свидания брал с собой трейдинг. Постарайтесь не брать с него пример, женщины, к сожалению, не оценивают такую приверженность к нашему любимому делу :)