ОФЗ 26238. Пора ли брать?

Индекс RGBI продолжает лететь вниз 🔽, а длинные 17 летние облигации ОФЗ 26238 уже дают ежегодную 14.6% доходность к погашению (во многом из-за заявлений ЦБ о потенциальном повышении ставки). Да ни одна акция (кроме Сургута⛽️) не даёт сейчас такую дивидендную доходность, поэтому данный инструмент стал очень интересен к покупке, но есть несколько вещей из-за которых я до сих пор не добавил длинные ОФЗ в портфель.

📌 Что меня останавливает от покупки?

— Падающий нож. За 5 лет на бирже я на своем опыте научился простому правилу: не ловить падающий нож ⛔️. Желающие поймать дно в ОФЗ были в начале года, в апреле и есть сейчас, но многие уже пожалели, что вошли в данную, потеряв деньги.





— Неопределенность. Самая большая проблема — это, конечно, неопределенность, потому что трудно прогнозировать, что будет на конец года, не говоря уже о длинном горизонте. Последние 4 года вместили столько событий (пандемия, СВО и прочие «прелести»), поэтому не удивлюсь, если жизнь приготовит новые «сюрпризы», которые негативно скажутся на долговом рынке.

— Нет страха. Если посмотреть на график RGBI, то он так сильно заваливался в 2014 и 2022 году, когда было реально страшно, а сейчас более или менее спокойная ситуация. Если будет страх, то велик шанс завалиться ещё ниже.

— Девальвация и количество рублей 💵. Потенциальную девальвацию никто не отменял, которая обесценит рублёвые активы, да и количество рублей в экономике становится только больше.

— Толпа. В идею засело приличное количество народу, а толпа часто ошибается, покупая сейчас с большим энтузиазмом.

📌  Так брать или нет?

Пока доходность была в районе 12%, я даже не смотрел в сторону длинных ОФЗ, но сейчас можно понемногу набирать лесенкой к себе в портфель, потому что долго оставаться ставка не может (хотя видимо в 2024 она останется высокой), да и сильно выше ставка в новой истории почти никогда не была. В турецкий сценарий с огромными ставками я все-таки не верю.

Вывод: с учётом отсутствия идей на рынке акций длинные облигации стали интересным инструментом, но я пока подожду летнего заседания ЦБ и после него будут принимать решение о покупке.

Подпишись, мне будет приятно!

t.me/roman_paluch_invest