Российский рынок акций днем в среду устроил ралли на новостях о возможной отмене ограничения конвертации акций в депозитарные расписки с середины 2014 года

Москва. 13 февраля. ИНТЕРФАКС — Российский рынок акций днем в среду устроил
ралли на новостях о возможной отмене ограничения конвертации акций в
депозитарные расписки с середины 2014 года, индекс РТС подскочил выше 1600
пунктов, индекс ММВБ превысил 1530 пунктов — индикаторы поднялись к уровням
недельной давности.
К 16:30 МСК индекс ММВБ составил 1533,46 пункта (+1,4%), индекс РТС — 1609,3
пункта (+1,7%), рублевые цены большинства «фишек» на «Московской бирже» выросли
в пределах 5,3%.
Подорожали акции ВТБ (РТС: VTBR) (+5,3%), «Газпрома» (+3,1%), «Газпром
нефти» (РТС: SIBN) (+1,4%), «ЛУКОЙЛа» (РТС: LKOH) (+1,5%), «НОВАТЭКа» (РТС:
NVTK) (+1,5%), «Роснефти» (РТС: ROSN) (+2,8%), «Ростелекома» (РТС: RTKM)
(+0,1%), Сбербанка России (РТС: SBER) (+0,02%), «Сургутнефтегаза» (РТС: SNGS)
(+2,6%), «Татнефти» (РТС: TATN) (+0,8%), «ФСК ЕЭС» (РТС: FEES) (+2,6%).
На мировых площадках в среду складывается умеренно позитивная картина:
растут американские фондовые фьючерсы (контракт на индекс S&P 500 вырос на
0,2%), в Европе динамика индексов смешанная (FTSE, S&P 350 просели на 0,02-0,1%,
а DAX вырос на 0,8%).
Позитивно для рынков прозвучало ежегодное послание к нации президента США
Барака Обамы, который выступил с серией предложений, направленных на
стимулирование экономического роста, создание новых рабочих мест, развитие
образования и торговли. С целью поддержки экспорта и создания рабочих мест
президент намерен, в частности, начать переговоры о создании зоны свободной
торговли с Евросоюзом.
Данные о росте промпроизводства в еврозоне за декабрь оказались смешанными,
на что рынки отреагировали нейтрально (показатель вырос на 0,7% при прогнозах
роста на 0,2%, а в годовом выражении промпроизводство сократилось на 2,4%, тогда
как ожидалось снижение на 2,3%).
Между тем, в России ралли вызвали новости ФСФР о том, что Россия может снять
ограничения на конвертацию акций в депозитарные расписки с середины 2014 года.
По словам замруководителя ФСФР Елены Курицыной, в дискуссиях с Минфином на
эту тему появилось предложение объединить дату снятия ограничений на конвертацию
акций в расписки с датой зачисление акций на счета Euroclear — 1 июля 2014 года.
Как отмечает аналитик ВТБ 24 (РТС: GUTB) Станислав Клещев, представители
ФСФР объявили обсуждаемый срок полной либерализации российского рынка акций.
Отмена лимитов на обращение бумаг отечественных компаний за рубежом — давно
ожидаемое событие, которое было актуализировано в текущем месяце не только
открытием счетов Euroclear и Clearstream в «Национальном расчетном депозитарии»
(НРД) и началом осуществления расчетов нерезидентов по сделкам с ОФЗ, но и
исчерпанием лимита на программу депозитарных расписок Сбербанка.
Последнее стало выдающимся событием, напомнившим многим давно забытые
времена существования двух рынков по бумагам «Газпрома» — внутреннего и
внешнего. Так или иначе, новая дата отмены имеющихся ограничений на обращение
акций отечественных компаний заставляет вновь взглянуть на бумаги, торгующиеся
на локальном рынке с существенным дисконтом относительно депозитарных расписок.
Это «МТС» (РТС: MTSS) (дисконт 18%), «Трубная металлургическая компания» (РТС:
TRMK) (18%), «Магнит» (РТС: MGNT) (17%), АФК «Система» (РТС: AFKS) (19%) и
«Фармстандарт» (РТС: PHST) (26%).
Если предположить, что срок либерализации рынка будет выдержан, то
открывается возможность открытия позиций на выравнивание цен соответствующих
бумаг на внутреннем и внешнем рынках в перспективе 18 месяцев. Доходность
операций «лонг» в локальных бумагах с одновременным «шортом» депозитарных
расписок на обозначенные бумаги превысит доходность валютного депозита.
Реализация данной стратегии должна будет повлечь дополнительный спрос на
локальные акции данных компаний, которые и так существенно обгоняют широкий
рынок по темпам роста с начала года (+6-20% против +4% по индексу ММВБ),
отмечает С.Клещев.
Аналитик ИГ «Норд-Капитал» Виталий Манжос отмечает рост акций ВТБ, которые
значительно отстали в росте от Сбербанка и теперь наверстывают упущенное,
отскочив от 2-месячного минимума в районе 0,53 рубля.
Бумаги «Дикси групп» (РТС: DIXY) растут на новостях о существенном приросте
розничной выручки в январе 2013 года до уровня 13,2 млрд рублей (+22% по
сравнению с аналогичным периодом прошлого года).
Вечером рынку предстоит отыграть выход статистики в США. Наиболее значимым
сигналом из-за океана станут январские данные об изменении объемов розничных
продаж (17:30 МСК).
По словам аналитика ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» Олега Душина, индекс ММВБ
отскочил из состояния краткосрочной перепроданности к уровню 1530 пунктов, хотя
европейские рынки настроены не слишком «по-бычьи» и торгуются нейтрально.
Выход розничных продаж в США является ключевым докладом среды. В январе от
розницы ждут замедления роста до 0,1%, что соответствует не только сезонной
модели, но и существенному росту налогов. Уже известно, что в январе
американский бюджет был профицитным впервые за 5 лет за счет введения с 1 января
налога для богатых и увеличения налога на payrolls — «заработную плату» с 4,2%
до 6,2%. Соответственно потребители должны были среагировать на истечение льгот,
введенных Джорджем Бушем, сокращением покупательной активности.
По мнению аналитика ИФК «Солид» Эльзы Бикчуриной, ожидания скромного
прироста розничных продаж в США в январе (прогноз +0,1% после +0,5% в декабре)
объясняется несколькими факторами. Во-первых, истекла двухлетняя льгота по
налогу на заработную плату. Во-вторых, существенно возросли налоги для
американцев, получающих больше $400 тыс. в год. В-третьих, в январе выросли цены
на бензин. В-четвертых, потребители восстанавливают сбережения после новогодних
праздников. Все это вынудило потребителей тратить существенно меньше.
Как отмечает начальник отдела доверительного управления Абсолют банка Иван
Фоменко, после краткосрочной коррекции российский рынок восстанавливается,
локомотивом выступают бумаги «Газпрома», которые с середины января подешевели на
10%. По всей видимости, инвесторы сочли текущие уровни привлекательными для
того, чтобы вернуть «Газпром» (РТС: GAZP) в свои портфели и сделать бумаги
одними из лидеров роста. Также неплохо пользуются спросом акции Сбербанка,
«НОВАТЭКа», «Роснефти», «Сургутнефтегаза» (по последнему свою роль могла сыграть
дивидендная история — «Сургутнефтегаз» обычно рано объявляет о размере
дивидендов).
По ожиданиям, российский рынок акций и дальше может продолжить свое
восстановление от значений, достигнутых в результате коррекции, начавшейся в
конце января. Сначала индикаторы подойдут к уровням 20-дневной скользящей, после
чего вероятна очередная небольшая коррекция, а далее открывается путь к
локальным максимумам — 1550-1570 пунктов по индексу ММВБ.
По словам аналитика ГК «Алор» Натальи Лесиной, рост акций «Газпрома» говорит
либо о скором формировании коррекции, либо о начале новой волны роста.
Спрос вернулся в наиболее перепроданные «голубые фишки» — «Газпром» и ВТБ.
Именно данные акции и обеспечивают рост индекса ММВБ.
Основной целью «быков» является уровень 1535 пунктов по индексу ММВБ, где
располагаются верхняя граница нисходящего канала и 21-дневная скользящая
средняя. Если же появятся поводы для формирования «медвежьих» настроений, то
индекс ММВБ может опять попытаться уйти к нижней границе канала — 1515 пунктов.
После преодоления уровня 136,5 рубля у акций «Газпрома» целью становится
район 139 рублей, где проходит 10-дневная скользящая средняя. Стоит отметить,
что на российском рынке традиционно рост акций «Газпрома» свидетельствует о
завершении волны роста, в связи с чем к такой позитивной динамике бумаг концерна
стоит относиться настороженно. Поэтому в ближайшее время либо на российском
рынке акций все же сформируются коррекционные настроения, либо начнется новый
цикл роста, который обычно стартует с акций Сбербанка.
Во «втором эшелоне» на «Московской бирже» в среду в росте лидируют акции
«ТГК-1» (РТС: TGKA) (+3,8%), «КАМАЗа» (РТС: KMAZ) (+3,2%), «Аэрофлота» (РТС:
AFLT) (+3,1%), «Магнитогорского металлургического комбината» (РТС: MAGN)
(+2,9%).
Просели акции «МРСК Северного Кавказа» (РТС: MRKK) (-4,6%), «ТГК-9» (РТС:
TGKI) (-1,3%), «Э.ОН Россия» (РТС: OGKD) (-0,1%).
Суммарный объем торгов акциями на основном рынке «Московской биржи» к 16:30
МСК составил 28,1 млрд рублей (из них 8,083 млрд рублей пришлось на акции
«Газпрома»), в секторе Standard — $52,016 млн, в секторе Classica — $0,538 млн.