Яндекс | Актуализация идеи в преддверии переезда
Текущая цена: 4200₽
Прогнозная цена: 5250₽
📈Потенциал роста: 25%
Ключевые показатели:
— Капитализация: 1 400 млрд р
— Выручка I к 2024: 228,3 млрд р (+40% г/г)
— Операционная прибыль I к 2024: 23,2 млрд р (+201% г/г)
— Скорр. EBITDA I к 2024: 37,6 млрд р (+107% г/г)
— Скорр. чистая прибыль I к 2024: 21,5 млрд р (+164% г/г)
Телеграм канал Фундаменталка — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ
Драйверы роста:
🔴Компания демонстрирует высокие темпы роста бизнеса
🔴Завершение переезда в РФ и обмен акций Yandex N.V. на МКПАО Яндекс 1 к 1
🔴Низкий уровень долговой нагрузки
🔴Бенефициар ухода с рынка иностранных компаний
Драйверы падения:
🔵Риски высокой конкуренции на отечественном рынке
Итого:
Яндекс — одна из крупнейших IT-компаний в России, которая уже очень скоро вернется домой!
Компания близка к завершению процесса редомициляции в РФ, а также обозначила условия обмена акций Yandex N.V. на МКПАО Яндекс. Позитивный сценарий реализовался, а акционерам Яндекса на Московской и СПБ Биржах будет дана возможность осуществить биржевой обмен с коэффициентом 1:1.
Сама компания продолжает демонстрировать высокие темпы роста бизнеса. За 2023 год Яндекс нарастил выручку на 53%, чистую прибыль на 155%, EBITDA на 51%. При этом выручка по сегментам бизнеса растет двузначными темпами. Сильный тренд продолжился и в этом году. Только за I квартал Яндексу удалось заработать 228 млрд рублей выручки и показать впечатляющие результаты в сравнении с аналогичным периодом годичной давности.
На мой взгляд, акции Яндекса торгуются с существенным дисконтом относительно дальнейших перспектив. После переезда в РФ и последующего обмена акций я ожидаю переоценку их стоимости до 5250 рублей. Компания показывает впечатляющие темпы роста, имеет низкий уровень долговой нагрузки и практически все сегменты её бизнеса генерируют прибыль. Более того, возвращение домой предполагает и потенциальную возможность возврата к дивидендным выплатам.
Продолжаю держать долгосрочную позицию с целью 5250 рублей за акцию.
