Почему растут акции ЛСР

С начала 2024 года акции ЛСР выросли на 74% и это в то время, когда их коллеги по цеху выросли в среднем около 20%, если не считать Самолёт, который с начала года вообще упал на 6%. Сейчас расскажу в картинках.

     Самым сомнительным, но в то же время существующим фактом является сравнительный рост компаний:


     С 2016 года акции ПИК выросли на 254%, а акции Самолёта вообще за последние несколько лет дали +285%. Акции ЛСР же в прошлом году вообще имели отрицательный рост и только в этом году вышли в + 56%. И это почти за 10 лет, Карл! С другой стороны, может быть ЛСР и не строит нихрена и ничего не зарабатывает?


     Чем левее кружочек, тем, как понимаете, лучше. Но если посмотреть на Р/Е, то оказывается, что...


 … ничего не меняется. По показателю Р/Е у ЛСР лучшее значение. И оно равно 4,1.



     В 2023 году ЛСР разочаровала и инвесторов и трейдеров. Первый раз, когда выкупленные акции подарили под видом «награды за неимоверные труды» менеджменту и мажоритарию, а второй раз, когда СД ЛСР решил выплатить дивиденды, из-за чего шортисты сели в лужу. Но это в прошлом году.
     Вы только посмотрите на рост выручки в 2023 году:

     По Чистой прибыли рост вообще в 2 раза и даже чуть больше:


     В предыдущие годы, за исключением 2021, дивиденды платили. И не просто платили, а ещё и выкупали акции, правда лишь для того, как потом оказалось, чтобы подарить их тому, кто был написан выше. Но не смотря на это, дивиденды платили от 41% до 88% от прибыли.

     И так получилось, что и за 2023 год ожидали процент выплаты от прибыли не меньше. Это могло вылиться в рублей 140 на акцию или даже больше. Но СД ЛСР предложил выплатить 100 рублей дивидендов, что равно 36% от прибыли компании.

     Это, в принципе, не противоречит дивидендной политике, по которой выплата дивидендов составляет не менее 20% от консолидированной Чистой прибыли общества. Вот тогда стоимость акций ЛСР уронили с примерно 1050 до чуть менее 900 рублей за акцию. Потом же, когда отдышались, акции ЛСР опять начали покупать.
     Несмотря на долг в 224,1 млрд рублей, у ЛСР есть в рюкзачке немножко денег, что даёт нам Чистый долг в 51,6 млрд рублей, причём по результатам 2 квартала 2023 года Чистый долг был 109 млрд рублей:

     Однако сам долг пока не уменьшается и по итогам 20-23 года равен 224,1 млрд рублей


     Казалось, надо брать, но мерзкий кидок акционеров мажоритарием, не даёт спокойно уснуть. Поэтому до недавнего времени многие боялись брать ЛСР, чтобы избежать очередного «сюрприза» от Молчанова. 
     И вот тут появились слухи, что компанию ЛСР собирается купить ПИК. И если это действительно так и переговоры уже ведутся, то это даст интересный поворот событий.
     Недавно, вопреки желанию Набиуллиной, Путин предложил продлить программу льготной ипотеки.
     Кстати, по опросу инвесторов, они ждут котировки ЛСР от 1250 до 1500 рублей за акцию и даже в некоторых особо смелых случаях до 2500 рублей. Но это если рак на горе свиснет.

     Спасибо, что поставили лайк.