Обратил внимание на появление множество статей о том, что вчерашнее падение цен на драг. металлы вызвано предстоящей ежегодной перебалансировкой etf фондов, инвестирующих в металлы.  По моему опыту их действия не приводят к волатильности. Истинная причина – это опять действия CME....Читать далее

Как я отметил в конце прошлого поста возможно уже в этом году на рынке серебра надуется пузырь. Пузырь в начале бычьего цикла вовсе не беспрецедентный случай для серебра. Ранее в посте «Взгляд за горизонт» я уже подчеркивал сходство текущей фундаментальной ситуации с 70-ми годами – увеличение военных расходов, рост процентных ставок, подрыв доверия к доллару....Читать далее

Прочел на днях одну статью, посвященную роли доллара в мире. Автор пессимист, уже много лет прогнозирует доллару крах. Мое мнение – слухи о смерти доллара преувеличены. Еще много лет будет ошибаться. Но он обратил мое внимание на пару USD/CHF, которая недавно завершила неделю на новых годовых минимумах....Читать далее

В середине декабря у меня был пост «Серебро vs SPX. Опять грядет реакция?», в котором я предположил приближение начала паузы в росте цены. Но в итоге, тот уровень сопротивления, который я отметил синей линей был пройден без остановки. Даже вмешательство CME 12 декабря не помогло остановить это движение....Читать далее

29 декабря утром на несколько минут отношение спотовой цены золота к серебру достигло 1:54. В посте «Взгляд за горизонт» я писал, что это случится. Но это должно было произойти на фоне всеобщего роста сырьевых цен. На текущий момент сырьевой индекс GNX (S&P GSCI Commodity index) дремлет....Читать далее

Закончился год, а значит пора посмотреть на перспективу с высоты птичьего полета. На всех представленных графиках показаны серьезные достижения цен на золото и серебро. При этом нет признаков опасных пузырей. Значение DSI (daily sentiment index) для серебра и золота 26 декабря (день, когда цена на серебро совершила заметный рывок вверх) были соответственно 86 и 83 из 100 возможных....Читать далее

Дополнение к посту "Серебро. Первый ахтунг от CME.".
Выяснилось, что с завтрашнего дня CME очередной раз повышает маржинальные требования.  Более того, повышать начали поэтапно с сентября, т.е. упомянутое в предыдущем посте декабрьское повышение было не первым....Читать далее

Прочел интересную статью «Silver Mania And The Predictable Bust», посвящённую той игле, которая лопнула пузырь на рынке серебра в 1980 и 2011 г. Речь о маржинальных требованиях CME к открытию и удержанию фьючерсного контракта. Из-за ажиотажа требования были сильно ужесточены несколькими шагами в течении короткого времени....Читать далее

   Когда копишь на старость в драг. металлах нужны ценовые ориентиры. До сих пор таким ориентиром для меня служило отношение цены к объему долларовой денежной массы M2. Я ожидал роста этого отношения к уровню пузыря 2011 г. В посте «Взгляд за горизонт», опубликованном весной, я объяснил, почему очень высока вероятность, того что это отношение для золота в конечном итоге превысит значение 2011 г....Читать далее

Отношение цены на серебро к индексу S&P500 опять приблизилось к уровню сопротивления. В прошлый раз, в октябре, это привело к временной остановке роста. Вероятно, опять последует какая-то реакция.
В свою очередь золото vs SPX уже с весны штурмует аналогичный уровень сопротивления....Читать далее