⚖️ Введение: Лекарство или наркотик? В первой статье мы разобрались, что количественное смгчение (QE) — это экстренная мера, позволяющая центробанкам закачивать деньги в экономику, когда обычные методы уже не работают. Но любое сильнодействующее средство имеет побочные эффекты....Читать далее

💸 Введение: Деньги из воздуха?
     Вы наверняка слышали выражение «включить печатный станок». Обычно его используют, когда говорят об инфляции и обесценивании денег. Но в современной экономике есть процесс, который звучит ещё более фантастически: центральные банки создают огромные суммы буквально из ничего и вливают их в финансовую систему....Читать далее

В вопросах кризисов и войн часто работает правило: «Лицом к лицу лица не увидать». Короче, чтобы понять суть, нужно отойти на дистанцию.
И если упростить до примитива: не нужно быть отличником, чтобы осознать, что когда ты годами печатаешь триллионы и напрямую заливаешь их в потребителя, не создавая сопоставимого объема товаров, инфляция неизбежна....Читать далее

 . Тихий кризис: Почему ограничения BlackRock и Blackstone стали первым звонком большого пожара
.    В американской экономике произошло событие, которое принято называть «черным лебедем» для обывателя, но для аналитика оно выглядит как закономерный итог многолетнего надувания пузыря....Читать далее

Он её начал в момент сжатия ликвидности. Всплеск активности на рынке РЕПО об этом ясно говорил
Если заметили, косят только нефть, даже трежеря льют. Если Трамп прогнёт ФРС на очередное QE, эти деньги пойдут опять же в нефть. Не прогнёт — рынки будут валиться со страной силой....Читать далее

Опасения по поводу роста инфляции и повышения процентных ставок Федеральной резервной системой для ее сдерживания резко сменились противоположными. Как отмечает Эдвард Болингброк из Bloomberg, после нескольких месяцев консенсусных сделок, предполагавших завершение цикла смягчения денежно-кредитной политики ФРС в 2026 году, трейдеры на американских фьючерсных и опционных рынках внезапно начали делать ставки на то, что ФРС продолжит снижать ставки вплоть до следующего года, а не повышать их....Читать далее

Помимо статистики использования РЕПО предвестником банковского кризиса в США служит объем резервов коммерческих банков в ФРС. Каждый раз, когда объем резервов падает до некоторого уровня (на графике обозначил красной горизонтальной линией) в банковской системе начинаются проблемы, на которые ФРС вынужден реагировать....Читать далее

Всем четверг! Выпуск 414
Начнем сегодня с Америки, потому что вчера там была главная новость недели, ФРС понизила ставку как того рынок и ожидал на 25 б.п. ФРС тут никого не обманула и ставку понизили до минимального уровня за три года, теперь главная долларовая ставка планеты находится в диапазоне 3,5-3,75% годовых....Читать далее

🇺🇸 ФРС снизила ставку и объявила о покупках T-Bills: что это значит для TLT и рынка облигацийВчера ФРС сделала сразу несколько важных заявлений, усилив текущий цикл смягчения политики.
1️⃣ ФРС снизила ключевую ставку с 4.00% до 3.75%Это продолжение уже идущего цикла смягчения — регулятор последовательно ослабляет денежно-кредитную политику на фоне охлаждения экономики и снижения инфляции....Читать далее

Что такое QE? Грубо. Это программа по стимулированию экономики. Это когда ФРС «печатает деньги», покупает облигации у Минфина США, а Минфин пускает эти деньги в экономику. И экономика развивается.
Тут все не совсем так.
ФРС покупает короткие векселя T-bills (старт 12 декабря и ориентир примерно $40 млрд в месяц)....Читать далее