Только недавно затронули тему региональных облигаций, как тут же есть повод её развить: Ульяновская область размещает очередной выпуск бондов. Точнее, даже два выпуска: классический биржевой и «народный».
💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания....Читать далее

Часто затрагиваю тему ОФЗ и корпоративных облигаций, но давно не касался региональных бондов. Сегодня сделал «вредную» подборку только из них, поскольку знаю, что многим они интересны. Тем более, что в моем портфеле «муниципалы» тоже присутствуют, хотя большая часть из них была куплена достаточно давно....Читать далее

Инвестирование – это поиск возможностей. Для меня лично как инвестора поиск возможностей всё чаще стал поиском чьих-то проблем.
Например. проблемы банковской системы, о чем говорил и еще скажу, относятся к проблемам-возможностям, причем для многих из нашей «песочницы», для покупателей облигаций в том числе....Читать далее

ОФЗ. Индекс гособлигаций снижается несколько дней, пусть и не очень заметно. А вся кривая доходностей ОФЗ находится не выше 9% (короткие бумаги тяготеют к 8,5%) годовых. Действующая ключевая ставка — 9,5%. И, предположим, она в конце июля понизится даже до 8,5%....Читать далее

В марте финансовые организации получили возможность отражать ценные бумаги по их ценам на 18 февраля (до признания Л/ДНР и начала СВО).
Прошло три месяца. Среднее для всех ОФЗ снижение цены за это время – всего 1,3%, средний рост доходности – 0,4%....Читать далее

По завершении первой после перерыва более-менее нормальной торговой недели можно сделать срез облигационных доходностей.
ОФЗ. Инверсия кривой доходности здесь читается уже год. Всегда относился к ней как к проявлению риска ценового снижения. И риск раз за разом реализовывался....Читать далее

К подъему ключевой ставки готовы. Кривая доходностей ОФЗ укладывается в диапазон 9,7-9,3%, облигации регионов – в 9,5-10,3%, а ликвидные бумаги первого корпоративного эшелона в среднем дают 10-11%.
При инфляции, приближающейся к 9%, и ключевой ставке, которая в близком будущем способна достичь 9,5% (сейчас 8,5%), облигационный рынок предлагает премию к обоим индикаторам....Читать далее

ОФЗ. Всё еще инвертированная кривая доходности (выпуски с отдаленными сроками погашению дают доходность ниже доходности выпусков с близкими сроками) постепенно уплощается. Это, думаю, первая часть ее трансформации, за счет снижения доходностей коротких бумаг....Читать далее

Выборка ликвидных облигаций первого эшелона показывает интересную тенденцию: после событий вокруг «Роснано» и в преддверии предстоящего повышения ключевой ставки, видимо, заметного повышения, облигации не меняются в цене и доходности.
Облигации российских регионов еще более самобытны....Читать далее

Я вновь оказался оптимистом, и вновь это плохо. Рублевые облигации за последние 2 недели испытали одно из самых серьезных давлений на котировки с момента пандемического кризиса. Длинные ОФЗ упали на 3 и более фигуры, короткие – на 0,5-1,5. Аналогично близким к погашению ОФЗ просели корпоративные бумаги первого эшелона и облигации регионов....Читать далее