На днях провел эфир с Александром Собко (считается одним из лучших российских экспертов в СПГ отрасли). 
Цель была простая — понять перспективы НОВАТЭКа и будет ли рост акций в ближайшем будущем для инвесторов (разобраться в тч в “макро” СПГ). Многие покупают ниже 1000 руб в надежде опять продать выше 1500 руб (на вводе проекта Арктик СПГ-2 и тд)...Читать далее

Вчера наши клиенты активно обсуждали тему с отменой программы депозитарных расписок. 
Эта новость вызывает опасения о том, что акции могут переехать на Мосбиржу в виде потока ордеров на продажу.
Мы собрали обрывочную информацию и будем благодарны вам, если вы дополните....Читать далее

Вчера Блумберг сообщил, что Арктик СПГ-2 запущен и первый газовоз уже собирает сжиженный природный газ на борт. Ссылка на новость: https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-08-05/a-gas-carrier-faking-its-location-helps-russia-avoid-sanctions
Давайте разбираться, так ли это — и нужно ли что-то делать....Читать далее

НОВАТЭК отчитался за 1-е полугодие по МСФО, блогеры сразу начали рассказывать о росте чистой прибыли в 2 раза
Так делать конечно же не нужно — важно понимать структуру этой прибыли, причины и следствия
Давайте разбираться вместе
Сначала немного операционных показателей...Читать далее

В прошлый раз https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1033477.php
 портфель выглядел вот так 👉
на 12.07.2024 портфель выглядит вот так 👉
Появилась новая крупная позиция — Новатэк. Новатэк купил ADR через Газпромбанк по 9500 шт (1 ADR = 10 акций)....Читать далее

Вчера вечером правительство выпустило постановление (ссылка на проект publication.pravo.gov.ru/document/0001202403250011):
«Доля Shell (27.5%) в Сахалин-2 уйдет Газпрому, а не НОВАТЭКу за 94.8 млрд рублей.»
Полтора года назад предполагал такое развитие событий, правда изначально правительство решило помочь НОВАТЭКу и продать ему четверть проекта за 95 млрд рублей:...Читать далее

Сегодня начал реализовываться очередной негативный сценарий для наших компаний — в апреле 2024 года планируют ввести директиву Евросоюза о поэтапном запрете импорта Сжиженного Природного Газа (СПГ) российского происхождения.
При этом еврокомиссар по энергетике напомнил, что все страны Евросоюза обязаны целиком отказаться от российского газа в соответствии с программой RePowerEU....Читать далее

Новатэк в пятницу вечером отчитался по МСФО и рекомендовал дивиденды, давайте разберемся, что сейчас происходит внутри газового гиганта России с большим потенциалом роста экспорта СПГ к 2030 году
Дивиденды, впервые за 20 лет снизили год к году — повышенные налоги, снижение цен и проблемы с запуском Арктик СПГ-2 безусловно тут повлияли...Читать далее

Сегодня НОВАТЭК выпустил пресс релиз операционных результатов — особого интереса он не вызывает, но пробежаться стоит
Графически выглядит следующим образом — по добыче газа вышли на плато уже давно
Надо иметь ввиду, что большая часть газа идет внутреннему потребителю, цены видите на графике...Читать далее

Леонид Михельсон на ВЭФ выдал много цитат про НОВАТЭК, последний пост с отчетностью разбирал тут :
НОВАТЭК — финансово все хорошо и будет лучше, но дорого?
Акции в моменте не выглядели интересными (альтернативный нефтегаз был лучше), но в долгосрочном периоде все может быть иначе....Читать далее

НОВАТЭК за 1 полугодие рекомендовал 34,5 рублей дивидендов на 1 акцию.
С учетом финансовых показателей это немудрено
Исходя из текущего дивиденда (если платили 50% от скорр прибыли) — значит скор прибыль составила 209 млрд рублей за полгода....Читать далее

НОВАТЭК вчера впервые открыл отчеты по РСБУ и МСФО, раньше мы гадали на них по обратным расчетам исходя из дивидендов. 
По МСФО картина выглядит следующим образом:
Мне конечно больше нравится смотреть на скорр прибыль на переоценки валюты — это более честно (плюс легче предсказать в будущем т.к....Читать далее

Сегодня НОВАТЭК выпустил пресс релиз операционных результатов — особого интереса он не вызывает, но пробежаться стоит
Графически выглядит следующим образом — по добыче газа вышли на плато в 20 млрд м3 в квартал
По нефти и конденсату есть небольшой рост год к году, особенно в части конденсата (что для прибыли более важно)...Читать далее

«Новатэк купит 27,5% „Сахалинской энергии“ за 94,8 млрд рублей, сообщили в кабмине.» об этом слухи ходили уже несколько недель — была даже гипотеза, что из-за этой сделки рубль ослаб.
Что такое Сахалинская энергия? Это Сахалин-2 — первый СПГ завод в России и второй по мощности производства....Читать далее

Сегодня открылась международная энергетическая неделя в Индии — много интересных «инсайдов» будет оттуда, тем более отчетов нет. Есть только расчеты (наши) и цитаты топ менеджмента по результатам года.
Цитаты Михельсона:
👉 Основная для нас, как акционеров: "МИХЕЛЬСОН: ПРИБЫЛЬ НОВАТЭКА В 2022Г ВЫРОСЛА БОЛЕЕ ЧЕМ НА 50% — ИНТЕРФАКСНОВАТЭК НАМЕРЕН ПРИДЕРЖИВАТЬСЯ СВОЕЙ ДИВИДЕНДНОЙ ПОЛИТИКИ В ВОПРОСЕ ВЫПЛАТ ЗА 2022 ГОД — МИХЕЛЬСОН — ПРАЙМ"...Читать далее

Сегодня НОВАТЭК выпустил пресс релиз операционных результатов, в целом все в норме (добыча газа не падает, в отличие от Газпрома).
Графически это выглядит так.
Крепкий курс рубля конечно давит на прибыль в 3 квартале, с 2023 года Минэкономразвития ожидает курс 70+ руб и мы вместе с ним....Читать далее

Итак, Минфин решил донахлобучить нефтегаз на 3 трлн рублей на следующие 3 года, причем 1,4 трлн забрать в 2023 году.
Прошу заметить, что цифры еще не утверждены и возможно являются фантазиями Минфина, но мы пофантазируем вместе с ним.
Посмотрим, как это повлияет на те или иные компании в цифрах...Читать далее

После расчетов в Газпроме я продолжаю исследовать — как зарабатывают деньги наши газовики, следующим оказался НОВАТЭК.
НОВАТЭК — уникальная компания на Ямале, олицетворение производства российского СПГ (сжиженный природный газ) и хороший пример, как сотрудничество с государством и иностранными компаниями приносит плоды всем (доходность акционерам, налоги государству, зарплату рабочим)....Читать далее