Мегафон акции

Красиво сыграли бумагу.

В истории с отменой дивидендов интересна позиция Газпромбанка, точнее ее полное отсутствие. В интернете, во всяком случае, я не нашел ничего по данной ситуации. Это дополнительно подтверждает, как мне думается, что пакет у Телии был куплен Газпромбанком в интересах будущего владельца, которого сейчас светить неуместно. Как следствие, условия получения профита Газпромбанком в будущем были оговорены устно. Возможно, есть у кого-то информация/соображения по этому моменту?

Отказ МегаФона от выплаты дивидендов свёл на нет позитив в отчётности

«МегаФон» не планирует выплачивать дивиденды в 2018 году. Об этом сообщил гендиректор компании Сергей Солдатенков.

«Совет директоров считает, что компании не следует выплачивать дивиденды в 2018 году, и, соответственно, совет директоров не рекомендует акционерам объявлять дивиденды в 2018 году», — сообщил Сергей Солдатенков.

Результаты «МегаФона» можно отметить в целом как нейтральные. Финансовые показатели продолжают стагнировать, как и отрасль телеком в РФ. В то же время позитивным моментом является хороший рост FCF, данный показатель является базой для расчета дивидендов (70% от FCF «МегаФон» направляет на дивиденды).

Однако этот позитив был полностью нивелирован сообщением менеджмента о том, что по итогам 2018 года компания не планирует платить дивиденды. На этой новости капитализация «МегаФона» сократилась на 32 млрд руб. (-9%), что больше, чем компания могла выплатить в качестве дивидендов (25 млрд руб.)

ПАО Промсвязьбанк

Мегафон - отказ от выплаты дивидендов значительно снижает привлекательность акций компании

Результаты за 4 кв. 2017 г. в телекоммуникационном сегменте незначительно лучше ожиданий

OIBDA сократилась на 1% год к году. Вчера МегаФон опубликовал финансовые результаты за 4 кв. 2017 г. по МСФО, которые оказались несколько лучше ожиданий рынка. Так, без учета операций Mail.ru выручка возросла на 4,1%(здесь и далее – год к году) до 84,6 млрд руб. (1,4 млрд долл.), оказавшись лучше нашего и консенсусного прогнозов на 1%. OIBDA сократилась на 0,6% до 28,9 млрд руб. (494 млн долл.), превысив нашу оценку на 3%, а оценку рынка – на 1%. Рентабельность по OIBDA при этом сократилась на 0,6 п.п. до 34,1%.
           
Компания не будет выплачивать дивиденды в этом году,… Совет директоров МегаФона рекомендовал не выплачивать дивиденды в течение 2018 г., что, на наш взгляд, является неприятным сюрпризом для рынка, даже при том что представители компании ранее обсуждали возможность такого варианта. Отказ от выплаты дивидендов, очевидно, связан с планами по существенному увеличению капзатрат в 2018 г. – до 80 млрд руб. (с 57 млрд руб. в прошлом году). Также руководство компании ожидает, что в этом году рост сервисной выручки составит 0–3%(не включая операции Mail.ru), а OIBDA останется на уровне прошлого года. В 4 кв. рост выручки МегаФона от услуг мобильной связи в России ускорился с 1,3% в прошлом квартале до 2,7%, и выручка составила 66,4 млрд руб. (1,1 млрд долл.) При этом выручка от мобильной передачи данных возросла на 9,9% до 23,1 млрд руб.(395 млн долл.) Выручка от продажи устройств сократилась на 6% до 7,9 млрд руб. (136 млн долл.), а выручка от услуг фиксированной связи увеличилась на 30% до 9,1 млрд руб. (156 млн долл.). OIBDA телекоммуникационного сегмента в России сократилась на 1,9% до 28,7 млрд руб. (492 млн долл.) при рентабельности 34,4% ( минус 2,1 п.п.).

… что негативно влияет на инвестиционную привлекательность акций. Финансовые результаты МегаФона за 4 кв. 2017 г. в целом соответствуют ожиданиям рынка, указывая на то, что существенных оснований для оптимизма по поводу конкурентной ситуации на рынке мобильной связи пока нет. В то же время отказ от выплаты дивидендов значительно снижает привлекательность акций МегаФона относительно основных конкурентов в секторе, которые продолжают предлагать хорошую дивидендную доходность. Среди российских телекоммуникационных компаний мы предпочитаем акции МТС. В настоящее время мы пересматриваем нашу модель по МегаФону.

Уралсиб

Мегафон - отмена дивидендов неблагоприятно скажется на доверии инвесторов

Мегафон опубликовал финансовые результаты за 4К17 и 2017; чистая прибыль оказалась ниже консенсус-прогноза на 17%; не планируются дивиденды в 2018

Выручка телеком-сегмента в 4К17 выросла на 4.1% г/г до 84.6 млрд руб. Выручка от услуг беспроводной связи увеличилась на 2.6% за счет сильного роста выручки в сегменте услуг по передаче данных — на 10.2% г/г. Количество абонентов услуг беспроводной связи снизилось на 0.2% г/г в 2017, в то время как количество пользователей услуг по передаче данных выросло на 1.7% благодаря продвижению нового тарифа Включайся!, который ориентирован на передачу данных. Беспроводная связь оказалась самым быстрорастущим телеком-сегментом, прибавив 30.4% г/г в 4К17 и 12.1% в 2017. Тем не менее этот результат был достигнут за счет разовых факторов: частичного завершения долгосрочного проекта по строительству и услуг, предоставленных во время финальной жеребьевки Чемпионата мира по футболу 2018. OIBDA телеком-сегмента в 4К17 упала на 0.6% г/г до 28.9 млрд руб. Рентабельность OIBDA в 4К17 оказалась под давлением и упала на 1.6 пп, в основном из-за существенного роста себестоимости продаж (+4.1%, что связано с вышеупомянутым контрактом на строительство), маркетинговых расходов (+11% г/г) и коммерческих и административных затрат на 8.9% г/г, что объясняется ростом отчислений на бонусы сотрудникам. Скорректированная чистая прибыль группы в 2017 упала на 29% до 21 млрд руб. из-за резкого увеличения финансовых затрат (+27% г/г), что связано с ростом чистого долга (общий долг телеком-сегмента вырос на 12.3% до 264 млн руб.). В 2017 капзатраты телеком-сегмента упали на 14.6% г/г до 56 млрд руб. (18% от выручки). Тем не менее, компания прогнозирует, что в 2018 капзатраты составят 75-80 млрд руб., что соответствует росту на 34-43% по сравнению с 2017, и связано с обеспечением развертывания LTE-услуг и необходимостью соблюдения закона Яровой. Совет директоров не будет рекомендовать дивиденды в 2018.

Мы ожидаем, что давление на акции, наблюдавшееся до публикации результатов, сохранится, поскольку инвесторов скорее всего разочарует отсутствие дивидендов в 2018 и слабый рост прибыли в 2017. Темпы роста выручки в сегменте беспроводной связи продолжали улучшаться кв/кв за счет роста выручки от передачи мобильных данных, что говорит о том, что конкуренция не ухудшилась в 4К17. В то же самое время общие темпы роста выручки скорее всего останутся слабыми в 2018 из-за снижения выручки в сегменте голосовых услуг и фиксированной телефонии. Существенный рост капзатрат, которые увеличатся до 80 млрд руб. (+40% г/г) — возможная причина решения об отмене дивидендов, и мы считаем, что это неблагоприятно скажется на доверии инвесторов.

АТОН

ФАС готова судиться с «Мегафоном» для отмены внутрисетевого роуминга – Артемьев

Федеральная антимонопольная служба (ФАС) готова судится с «Мегафоном» для отмены внутрисетевого роуминга, сообщил журналистам глава ведомства Игорь Артемьев. «Будем судиться. Не просто судиться, я думаю, они понимают, что не выполняют указ президента», — сказал Артемьев. По словам главы ФАС, он надеется, что менеджмент компании вмешается в процесс. Артемьев выразил надежду, что до суда все же не дойдет. (Прайм)

«Мегафон» не заплатит дивиденды за год впервые с 2012 года

Совет директоров «Мегафона» рекомендовал не платить дивиденды в 2018 г., сообщил оператор. В частности, не будут выплачены дивиденды за 2017 г. Дивиденды за год могли бы составить около 24,6 млрд руб., посчитали «Ведомости». Исполнительный директор «Мегафона» Геворк Вермишян согласен с этими подсчетами. Отказ от дивидендов логичен – из-за повышения капитальных затрат в этом году может резко (примерно до 10 млрд руб.) снизиться свободный денежный поток, рассуждает Венгранович. Инвесторам не понравилось резкое увеличение капитальных затрат: если не считать закона Яровой, объяснения менеджментом оператора других статей расходов непонятны, считает он. (Ведомости)

Акции МегаФона находятся вблизи своих фундаментально обоснованных значений

Новое обострение холодной войны России с Западом однозначно не радует инвесторов.

Я считаю, что инвестиционные решения не должны зависеть исключительно от политических новостей, поэтому мы рекомендуем инвесторам обращать минимальное внимание на обострение геополитической ситуации. На наш взгляд, текущих политических факторов недостаточно, чтобы как-то значительно корректировать распределение активов в среднесрочной перспективе.

«МегаФон» не планирует выплачивать дивиденды в 2018 году. Акции компании значительно упали по итогам торгов, достигнув в течение дня исторического минимума. Причиной отказа «МегаФона» от дивидендов стала необходимость значительно нарастить капитальные вложения в связи с продолжением стройки сети LTE, а также выполнением «закона Яровой». На наш взгляд, акции «МегаФона» ранее были значительно переоценены рынком и сейчас находятся вблизи своих фундаментально обоснованных значений. Мы ждем их доходность на уровне рынка в ближайший год.

Киселев Владимир
ИК «ДОХОДЪ»

У Мегафона будет достаточно сложный год

«МегаФон» увеличит CAPEX в 2018 году до 80 млрд рублей, сообщил генеральный директор компании Сергей Солдатенков.

«Для того, чтобы мы смогли улучшить качество оказываемых услуг и клиентский опыт, продолжить развертывание сети LTE, выполнить обязательства по исполнению „закона Яровой“ (хранение данных), а также для повышения устойчивости сети, мы планируем существенный рост CAPEX c 56 млрд руб. в 2017 году до 80 млрд руб. в 2018 году», — сообщил Солдатенков.

Консолидированная выручка телекоммуникационного сегмента выросла на 1,8% по итогам года до 321,8 млрд руб., что оказалось выше консенсус-прогноза аналитиков. Основным триггером роста стали фиксированные сервисы и продажи аксессуаров. Мобильная выручка приросла не очень значительно, на 0,3%, однако при учете оптимизации абонентской базы получается рост ARPU, что отражает восстановление рынка после ценовых войн и переход к росту тарифов.

Выручка услуг фиксированной связи приросла на 30,4% до 9,1 млрд руб. в 4 квартале. На выручку фиксированных сервисов повлиял как рост спроса на услуги, так и разовые доходы от кубка Конфедерации, и жеребьевки к ЧМ 2018, а также рост в сегменте B2X. Растущие продажи смартфонов позволили повысить выручку собственной розничной сети оператора на 6,4% г/г до 28,7 млрд руб. При этом, розничная сеть была сокращена на 10% по числу торговых точек.

Прогнозы на 2018 год – оператор полагает, что выручка в 2018 году покажет незначительный рост, а OIBDA останется на том же уровне. Стоит учитывать, что первоначальные прогнозы компании, как правило, консервативны. Помимо этого, совет директоров рекомендовал отказаться от дивидендов на 2018 год, что стало неожиданностью, так как ранее заявлялось об отказе только от промежуточных дивидендов за 2017 год и планах делать выплаты в дальнейшем.

Мы полагаем, что отчетность компании умеренно позитивна. Однако прогнозы на 2018 год и отказ от дивидендов демонстрируют, что у компании будет достаточно сложный год с уклоном на инвестиции, когда основные ресурсы будут направлены на получение будущего преимущества, а это может привести к снижению текущих котировок.

ИК «Велес Капитал»

В отсутствие дивидендов драйвером акций МегаФона может стать рост тарифов

Поводом для обвала акций «МегаФона», очевидно, стало падение прибыли оператора связи на 29%, до 20,5 млрд руб.
Финансовые расходы «МегаФона» увеличились на 27%, в то время как капзатраты сократились на 14%. При этом в 2018 году компания прогнозирует увеличение капзатрат с 56 млрд до 80 млрд руб., что связано с необходимостью реализации закона о хранении данных и строительства сетей LTE.

Эти обстоятельства могли стать поводом для беспокойства инвесторов. Передача данных увеличивается стремительно, при этом за год выручка в этом сегменте поднялась на 6%, до 88,2 млрд руб., а ARPU выросла всего на 3%. Однако расходы на строительство сетей повышаются быстрее, то есть внедрение LTE пока не оправдывает затраты. Рост капрасходов приведет к увеличению долга, нагрузка к концу года может увеличиться до 2,1–2,2x OIBDA.

Я полагаю, что акции «МегаФона» остаются привлекательными для долгосрочного вложения. Несмотря на низкую вероятность выплаты дивидендов в ближайшие пару лет, драйвером роста акционерной стоимости может стать увеличение тарифов. Я ожидаю более существенного повышения ARPU от данных (не менее чем на 5% по итогам года), причем ускорение темпов роста этого показателя может начаться уже во 2-м квартале. Выручка «МегаФона» по итогам года составит 335–338 млрд. Компания сохранит рентабельность OIBDA на уровне 36–38%.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Отказ МегаФона от дивидендов объясняется капитальными затратами

«МегаФон» не планирует выплачивать дивиденды в 2018 году. Об этом сообщил гендиректор компании Сергей Солдатенков

«МегаФон» представил сегодня отчетность по МСФО за 2017 год, также оператор сообщил о том, что не планирует выплачивать дивиденды в 2018 году. Показатели «МегаФона» за 4 квартал 2017 года оказались на уровне ожиданий: без учета Mail.ru выручка выросла на 4,1% г/г, OIBDA снизилась на 0,6%, а чистая прибыль упала на 53,1%.

«МегаФон» прогнозирует выручку в 2018 году примерно на уровне 2017 года, OIBDA так же на уровне 2017 года или немного выше. Отказ компании от дивидендных выплат объясняется капитальными затратами, которые, по ожиданиям компании, увеличатся до 75-80 млрд руб. по итогам этого года.

Рынок резко отреагировал на эту новость, поскольку данное решение идет в разрез с дивидендной политикой «МегаФона», согласно которой необходимо направлять акционерам не менее 70% свободного денежного потока.

Мустяца Оксана
УК «КапиталЪ»

Блин вот только сдал весь по 596. Подумал пусть поболтается в боковичке, сползет до 520, там снова буду размышлять подбирать или нет. А он вон чего творит, не дает мне раслабится )) Вот думай теперь опять нужен он мне или не нужен.

А.А., а я по 590 продал. Докупил по 520. Чуток. Если упадет до 450. Буду собирать портфель потихоньку.На самом деле не вижу негатива. Сбер под два процента дивов берут

Решение МегаФона по дивидендам необоснованно

«МегаФон» не планирует выплачивать дивиденды в 2018 году.
Об этом сообщил гендиректор компании Сергей Солдатенков. «Совет директоров считает, что компании не следует выплачивать дивиденды в 2018 году, и, соответственно, совет директоров не рекомендует акционерам объявлять дивиденды в 2018 году», — сообщил Сергей Солдатенков.

Причиной для отмены дивидендов «МегаФона», очевидно, стал прогноз капвложений на 2018 г., который подразумевает их увеличение на 30-40%, в том числе, из-за вступления в силу «закона Яровой».

Мы считаем это решение необоснованным, поскольку даже при реализации столь негативного варианта развития событий, и выплате дивидендов в размере 70% от свободного денежного потока, как указано в дивидендной политике, долговая нагрузка не превысила бы уровень 2,0х чистый долг/OIBDA, который в дивидендной политике отмечен как пороговый.
С учётом ожидаемого отсутствия в 2018 г. и дивидендов, и роста финансовых показателей, инвестиционная привлекательность бумаг, очевидно, сильно снижается.

Либин Сергей
АО «Райффайзенбанк»

Мегафон — не планирует снижать цены во внутрисетевом роуминге ниже предложенных

"Мегафон" не планирует снижать цены во внутрисетевом роуминге еще ниже предложенных. В начале марта ФАС возбудила дело в отношении «Мегафона» после проверки отчета оператора об отмене внутрисетевого роуминга в РФ.

Операционный директор компании Анна Серебряникова​​​:

«Мы будем доказывать (обоснованность цен — ред.). Снижаться ниже мы не в состоянии»

«Мы посчитали всеми возможными способами наш уровень рентабельности и расходы. И пришли к выводу, что ниже того предложения, что мы сделали ФАС, опуститься не можем по чисто экономическим причинам»

МФД

Мегафон - планирует увеличить капзатраты в 2018 г до 80 млрд руб

"Мегафон" планирует повысить капитальные затраты в 2018 году до 80 миллиардов рублей с 56 миллиардов в 2017 году.

Гендиректор «Мегафона» Сергей Солдатенков:

«Для того, чтобы мы смогли улучшить качество оказываемых услуг и клиентский опыт, продолжить развертывание сети LTE, выполнить обязательства по исполнению закона Яровой (хранение данных), а также для повышения устойчивости сети, мы планируем существенный рост capex c 56 миллиардов рублей в 2017 году до 80 миллиардов рублей в 2018 году»

Компания ожидает в этом году большую активность в части M&A и инвестиций в развитие цифровой стратегии, рассказал журналистам исполнительный директор «Мегафона» Геворк Вермишян. Поэтому, по его словам, совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды в 2017 году.

Прайм

Блин вот только сдал весь по 596. Подумал пусть поболтается в боковичке, сползет до 520, там снова буду размышлять подбирать или нет. А он вон чего творит, не дает мне раслабится )) Вот думай теперь опять нужен он мне или не нужен.

Борюсь с соблазном подобрать) Не иначе 3 билборда сыграли роль)

Ibragimov Zokir, 
Правильно подметили.
И вообще, Мегафон в данный момент торгуется безумно дорого, по Р/Е 61 и при этом еще не будет дивов за 2017г.
Зачем нужны его акции в таком случае. 

На ммвб полно акций которые не платят дивы, но при этом торгуются всего лишь по Р/Е 2 — 4.

МегаФон – мсфо
620 000 000 акций http://moex.com/s909
Free-float 21% 
Капитализация на 15.03.2018г: 336,474 млрд руб    

Общий долг на 31.12.2015г: 321,64 млрд руб
Общий долг на 31.12.2016г: 337,660 млрд руб
Общий долг на 30.06.2017г: 393,652 млрд руб
Общий долг на 31.12.2017г: 396,418 млрд руб

Выручка 2015г: 313,383 млрд руб 
Выручка 6 мес 2016г: 153,87 млрд руб
Выручка 9 мес 2016г: 234,988 млрд руб
Выручка 2016г: 316,275 млрд руб
Выручка 6 мес 2017г: 175,94 млрд руб
Выручка 9 мес 2017г: 274,157 млрд руб
Выручка 2017г: 373,297 млрд руб

Операционная прибыль 2015г: 75,958 млрд руб
Операционная прибыль 9 мес 2016г: 46,445 млрд руб
Операционная прибыль 2016г: 57,084 млрд руб
Операционная прибыль 9 мес 2017г: 47,412 млрд руб
Операционная прибыль 2017г: 59,768 млрд руб

Прибыль 2014г: 37,000 млрд руб
Прибыль 9 мес 2015г: 33,713 млрд руб
Прибыль 2015г: 39,216 млрд руб
Прибыль 1 кв 2016г: 8,770 млрд руб
Прибыль 6 мес 2016г: 15,893 млрд руб
Прибыль 9 мес 2016г: 22,438 млрд руб
Прибыль 2016г: 25,589 млрд руб
Прибыль 1 кв 2017г: 4,179 млрд руб
Убыток 6 мес 2017г: 5,45млрд руб
Прибыль 9 мес 2017г: 3,680 млрд руб
Прибыль 2017г: 5,325 млрд руб – Р/Е 63,2
http://corp.megafon.ru/investoram/shareholder/msfo/


Мегафон – рсбу
Общий долг на 31.12.2015г: 300,04 млрд руб
Общий долг на 31.12.2016г: 314,939 млрд руб
Общий долг на 30.09.2107г: 346,899 млрд руб
Общий долг на 31.12.2017г: 354,751 млрд руб

Выручка 2015г: 289,287 млрд руб
Выручка 6 мес 2016г: 141,04 млрд руб
Выручка 9 мес 2016г: 214,370 млрд руб
Выручка 2016г:  286,658 млрд руб
Выручка 6 мес 2017г: 141,35 млрд руб
Выручка 9 мес 2017г: 219,805 млрд руб
Выручка 2017г:  296,669 млрд руб

Прибыль 2014г: 35,535 млрд руб
Прибыль 9 мес 2015г: 36,295 млрд руб
Прибыль 2015г: 45,063 млрд руб
Прибыль 1 кв 2016г: 12,014 млрд руб
Прибыль 6 мес 2016г: 22,759 млрд руб
Прибыль 9 мес 2016г: 32,579 млрд руб
Прибыль 2016г: 35,605 млрд руб
Прибыль 1 кв 2017г: 5,169 млрд руб
Убыток 6 мес 2017г: 13,062 млрд руб
Убыток 9 мес 2017г: 4,932 млрд руб
Прибыль 2017г: 5,276 млрд руб – Р/Е 63,2
http://corp.megafon.ru/investoram/shareholder/rsbu/

Марэк, добрый день. Поясните новичку, получается что общий долг компании больше чем ее капитализация?

Сейчас его подкупят на лоях и в понедельник объявят что ошиблись и дивы все таки будут:) ИМХО это манипуляции

Alexander B, Я вот тоже не понимаю таких быстрых сливов. Это же российский рынок, тут всегда будет «очередная» паника либо вверх, либо вниз, зачем так активно суетиться и резать убытки? А ведь входившие на за последний месяц точно свои 5% рынку отдадут

Henry, хенри… еще и вниз пробьют…

vvs1941, Конечно пробьют, все всё продадут и купят на нашем рынке что вместо мегафона? Есть ещё нормальные компании, инвест идеи? Их нет и не откуда появляться, а бабла в стране полно.

Сейчас его подкупят на лоях и в понедельник объявят что ошиблись и дивы все таки будут:) ИМХО это манипуляции

Alexander B, Я вот тоже не понимаю таких быстрых сливов. Это же российский рынок, тут всегда будет «очередная» паника либо вверх, либо вниз, зачем так активно суетиться и резать убытки? А ведь входившие на за последний месяц точно свои 5% рынку отдадут

Henry, хенри… еще и вниз пробьют…

Сейчас его подкупят на лоях и в понедельник объявят что ошиблись и дивы все таки будут:) ИМХО это манипуляции

Alexander B, Я вот тоже не понимаю таких быстрых сливов. Это же российский рынок, тут всегда будет «очередная» паника либо вверх, либо вниз, зачем так активно суетиться и резать убытки? А ведь входившие на за последний месяц точно свои 5% рынку отдадут

Сейчас его подкупят на лоях и в понедельник объявят что ошиблись и дивы все таки будут:) ИМХО это манипуляции

ПРАЙМ:

Акции «Мегафона» обновили исторический минимум на рекомендациях не выплачивать дивиденды

не понимаю, где они там исторический минимум то увидели?:)

Тимофей Мартынов, утренний шип на 506,1

Наверное 12 марта выходили из акций Мегафона те, у кого была инсайдерская информация. А вот сегодня утром все остальные, кто прочитал новость из открытых источников.