Недавно прочитал любопытную статью на Bloomberg о том, что в Японии 🇯🇵 за год в 7 раз вырос объем денег, потерянный японскими инвесторами из-за мошеннических схем на финансовых рынках.

Происходит это на фоне 2й год продолжающего роста📈 местного рынка акций. И если в большинстве других стран население более-менее привычно к росту рынков и инвестициям, то в Японии это не так.

Многолетнее отсутствие инфляции, по сути, год за годом снижало стимул вкладывать куда-то деньги.

В результате, доля денежных средств в общем объеме активов японских домохозяйств составляет больше половины (для сравнения в США эта цифра только 12,6%, в Европе в среднем на уровне 35,5%).

Отсутствие инвестиций 🟰 отсутствие инвестиционного опыта. Людей учили зарабатывать и откладывать, но не инвестировать. Их знания о фондовом рынке находятся на очень низком уровне, что открывает дорогу всевозможным мошенникам.

Некоторые эксперты сравнивают японских инвесторов с младенцами, имея ввиду отсутствие базовых знаний и высокую доверчивость.

На следующей неделе произойдет практически историческое событие на американских 🇺🇸биржевых площадках. Будет сокращено время расчетов 🕑по сделкам с акциями с Т+2 до Т+1

На фондовом рынке расчеты по сделкам происходят не моментально. И хотя частный клиент может видеть в своем брокерском приложении мгновенное списание денег и зачисление бумаг после нажатия кнопки «BUY”, на самом деле происходит только блокировка брокером активов, а реальная поставка бумаг/денег занимает время.

На разных биржах это время разное. Самый распространённый вариант Т+2. Это значит, что расчеты по сегодняшних сделкам произойдут «послезавтра». И у участников сделки, по сути, есть эти 2 дня чтобы поставить второй стороне бумаги/деньги.

Учитывая, что в сделках нередко участвуют контрагенты и разных юрисдикций, расчеты могут происходить в различных валютах 💱 и тд, это дополнительное время позволяет провести все процессы более мягко.

Плюс есть время на исправление ошибок. Ордер можно успеть отменить, при ошибочном выставлении. А такое бывает.

Очередной видный эксперт — Chief investment Officer крупнейшего в мире управляющего активами💰 BlackRock Рик Рейдер высказался в пользу того, что удержание высоких ставок не дает инфляции в США дальше снижаться с текущих уровней.

Он указывает на то, что люди с финансовыми активами зарабатывают📈 очень привлекательные по историческим меркам доходности на свой «кэш» — примерно 5% годовых. Часть этого экстра дохода выливается в доп траты.

Эксперт отмечает на то, что продуктовая инфляция уже низкая, а вот инфляция услуг держится на более высоком уровне. Люди продолжают страховать свои машины вне зависимости от цены, как пример.

Снижение ставок, по мнению Рика Рейдера, снизит ставки по депозитам и коротким бондам и, как следствие, снизятся доходы домохозяйств, что должно позитивно сказаться на инфляции в сфере услуг из-за охлаждения спроса.

Уже не первый и, похоже, не последний специалист, говорящий о том, что высокие ставки в моменте удерживают инфляцию от дальнейшего снижения.

Исследовательская компания 22V Research в ходе очередного опроса среди инвесторов задавала вопрос: «В какую сторону вы ожидаете следующее движение по индексу SP500? +10% вверх⬆️ или -10% вниз⬇️».

Мнения почти разделились поровну⚖️: 52% считают, что более вероятно движение вверх и 42%, соответственно, что вниз.

Действительно, в последние дни мы видим, что американский рынок определяется с дальнейшим движением: скорректировался на 6% вниз, отскочил и дальше ищет повод либо для полноценной коррекции, либо для продолжения роста.

На динамику облигаций консенсус смещен в сторону снижения доходностей и роста цен. По результатам того же опроса 68% опрошенных ожидают снижение доходностей 10 летних казначейских облигаций США до 4% с текущих 4,5%, a 32% больше верят в изначальный рост доходностей до 5%.

При этом глобально все сходятся в одном. Что даже при движении вниз в ценах и по акциям, и по облигациям, дальше нас ждет рост 📈до конца года.

Я продолжаю сохранять осторожно оптимистичный взгляд на рынок и рекомендую постепенно формировать позиции, особенно в случае локальных просадок.

В последнее время много говорят об отказе от 💵, его крахе и тд

Пока же, несмотря на все геополитические изменения, доминирующая роль доллара в мировой торговле никуда не исчезла. Более того, по данным МВФ www.imf.org/en/News/Articles/2024/05/07/sp-geopolitics-impact-global-trade-and-dollar-gita-gopinath с 2018 года по 2023 доля USD в международных расчетах даже выросла: с 83% до 86%

В международных резервах 💰USD по-прежнему занимает порядка 60%. Здесь медленный нисходящий тренд наблюдается. В отдельных регионах, он, конечно, более ярко выраженный. Доля USD вложений в основном заменяется Золотом и альтернативными валютами, серди которых, например Канадский 🇨🇦и Австралийский 🇦🇺доллар. В Китае с 2015 года доля казначейских облигаций США уменьшилась с 44% до 30%, а доля Золота выросла с 2% до 4,3%

Диверсификация – универсальное правило и для центральных банков, и для частных инвесторов. Предлагаю его придерживаться, но хоронить USD я бы пока не стал

Больше постов в телеграм канале:

Сегодня вышел свежий отчет по рынку труда США🇺🇸. На лицо долгожданное замедление:

🔶Создано «только» 175 тыс новых рабочих мест по сравнению с 300тыс в прошлых месяцах

🔶Снизился и тем роста оплаты труда).

Рынки реагируют на это позитивно📈. Почему?

Потому что это говорит о том, что экономика не перегрета и замедляется в комфортном темпе.

Еще бы инфляция начала снижаться, и тогда ФРС может перейти к долгожданному снижению ставки.

Про ФРС и ставку:

В среду было очередное заседание Фед резервной системы.

Ставку оставили без изменения, Пауэл заверил, что поднимать не собираются, но чтобы снижать нужно увидеть больше подтверждений замедления инфляции.

Еще недавно такое заявление вызвало бы распродажу, но не в этот раз. Рынок полностью «переобулся» в своих ожиданиях по сравнению с началом года. Вместо 6-7 снижений в 2024 году ожидают в лучшем случае 1-2. А кто-то в серьез стал говорить, что снижения не будет, а будет повышение.

Поэтому в очередной раз убеждаюсь, что важнее не факт, а ожидания. Ждали видимо еще более жесткого заявления, на этом фоне накануне во вторник были сильные продажи. В по факту после пресс-конференции Пауэла начали покупать.

Продолжается сезон корпоративной отчетности за 1кв 2024 года.

В США🇺🇸 отчитались 46% компаний их индекса S&P 500.

Пока подавляющее большинство (почти 77% из тех, кто уже отчитался) показывают результаты выше прогнозов.

Больше постов в телеграм канале:

t.me/maxinvest_pro

Консультация по инвестиционному портфелю:

maxinvest.pro/

Оказывается да. По крайней мере до сих пор.

В последние дни много пишут, что в Великобритании 🇬🇧 хотят изменить налогообложение лиц со статусом non domicile (non-dom), и что теперь им придётся платить, как и остальным налоговым резидентам UK налоги со всех мировых доходов.

О чем речь:

В Великобритании существует специальный налоговый статус для лиц, желающих жить в стране без «намерения поселиться навсегда». Навсегда, значит 15 лет, после 15 лет проживания в стране льготным статусом воспользоваться уже нельзя.

А в первые 15 лет при подаче специального пакета документов и доказательств наличия постоянного адреса за пределами Великобритании можно не платить доход с активов за пределами страны. Это значит, что доходы от всех бизнесов, ценных бумаг, недвижимости вне Соединенного королевства не подлежат налогообложению. Налоги платятся только с активов, переведенных в страну.

Данная льгота, впрочем, не бесплатна. Взамен на обложение дохода за пределами страны по стандартной ставке резиденты со статусом non-dom обязаны платить фиксированный ежегодный взнос:

Прочитал, что вчера один из крупнейших управляющих в мире Franklin Templeton запустил новый Equity ETF Based on Catholic Principles – фонд, инвестиции в котором будет осуществляться на основании принципов Католицизма.

Портфель будет следовать за индексом MSCI World Select Catholic Principles ESG Universal and Low Carbon Index (https://www.msci.com/documents/10199/65693b94-0422-e618-0e67-e1549d0b8fca)  (такой тоже оказывается есть).

В двух словах, портфельные управляющие избегают⛔️ инвестиции в компании, бизнес которых противоречит принципам Католической веры (оружие, алкоголь, табак, грязные источники энергии, а также: производства средств контрацепции/прерывания беременности, тестирование на животных, генетические исследования, список не полный…)

Заглянув «под капот» аналогичного фонда от Amundi Asset Management – все знакомые имена ( Nvidia, Mastercard, Visa, ASML, Broadcom и тд). С начала года +6% (5,5% годовых за 3 предыдущих года)

Тема пока достаточно нишевая, но находит своих клиентов, учитывая, что по официальной статистике в мире почти 1,4 млрд католиков.

Смена налогового резидентства одной страны на другую достаточно распространенное явление. В основе решения чаще всего налоговая нагрузка.

Состоятельные люди нередко мигрируют🛫 в юрисдикции, где налогов нужно платить меньше.

Но во многих странах система подоходного налога двухуровневая: есть налог федеральный (единый для всей страны) и есть налог региональный (штат, провинция, область). И в некоторых странах, как США, например, ставки подоходного налога на уровне штата (State income Tax) могут отличаться кардинально⚖️.

Например, в Нью-Йорке и Калифорнии этот налог достигает 10% для налогоплательщиков с высокими доходами, а во Флориде, Техасе, Неваде и некоторых других штатах — 0% (подоходный налог на уровне штата отсутствует).

Понятно, что не возьмут все состоятельные жители и не переедут их Нью-Йорка во Флориду, но многие стараются это делать, и это становится трендом.

При этом штат Нью-Йорк отпускать своих налогоплательщиков вообще не хочет. И если человек продолжает регулярно бывать в штате после того, как заявил, что больше не является там резидентом, легко может нарваться на аудит от местной налоговой. И вот тогда нужно будет доказать, что ты на самом деле не живешь в Нью-Йорке. Помимо правила 184 дней, здесь действует и принцип центра жизненны интересов.