Блог компании AMarkets | Сентябрь может оказаться непростым месяцем для нефти

Наступил последний месяц третьего квартала, который обещает быть «горячим» для рынков. У трейдеров много вопросов, и мало информации, и отсюда большая напряжённость среди них. Так, инвесторы замерли в ожидании данных по рынку труда США, и ждут от американского регулятора намеков, а еще лучше исчерпывающей информации касательно его планов по ужесточению монетарной политики. Напомним, что Федрезерв последние полтора года накачивает экономику США «бесплатными деньгами», и вот, когда рынок труда в Штатах идет на поправку, а инфляция у исторических максимумов, пришло время «собирать камни» и идти дальше к ужесточению монетарной политики! Или время не пришло, вот в чем вопрос?!

Отчеты по распространению COVID-19 также держат рынки в напряжении. Спасет ли вакцина от новых локдаунов? Вот еще один вопрос, который тревожит трейдеров. Все эти вопросы заставляют с опаской смотреть на рисковые активы, особенно, на такой важный, как нефть. Давайте разбираться, что может ждать бенчмарк в ближайшем будущем.

ФРС, доллар и нефть

Нефть связана с долларом, и от курса этой валюты зависит и динамика бенчмарк. Начиная с лета вопрос о сворачивании стимулов ФРС стоит ребром. Инвесторы ждут, когда Федрезерв начнет сокращать объемы стимулирования, составляющие сейчас $120 млрд. Сворачивание программы QE станет первым шагом на пути к ужесточению монетарной политики в США. Все лето глава ФРС как мантру повторял, что пока он и его коллеги о сворачивании QE не думают, несмотря на рост инфляции в США. У многих на рынке была надежда, что регулятор промолвит словечко по этому вопросу на симпозиуме ФРС в конце августа, но этим надеждам не удалось сбыться. Джером Пауэлл лишь опять повторил свои «дежурные» фразы. После расплывчатых заявлений Джерома Пауэлла, рынкам остается вновь гадать на кофейной гуще, что будет дальше.

Мы же считаем, что ФРС нужен только повод, чтобы продолжить печатать деньги. В ближайшее время мы услышим примерно такие речи: «Да, экономика восстанавливается, но если ее не поддержать, то она вновь скатится в кризис». В подтверждение ФРС будет ссылаться на последние данные, где видно замедление роста экономики, и на риски связанные с пандемией. 

Пока этот сценарий для нас выглядит самым реальным, и если это так, тогда любые разговоры о сворачивании программы QE начнутся не раньше 2021 года, как, впрочем, ФРС и планировала изначально. Конечно, хорошие цифры по рынку труда и высокие показатели по инфляции будут оказывать на Пауэлла давление, но думаем, он будет держать оборону до последнего.

Тем временем, американские законодатели одобрили очередную порцию «вертолетных» денег в размере $3.5 трлн и еще там триллион какой-то на подходе. Пока США сидит на игле «QE», доллар будет слабым, что хорошо для фондового рынка и для рынка сырья, особенно для нефти.

У природы нет плохой погоды

Решение ФРС это дело ближайшего будущего, а вот что сейчас двигает рынок нефти, так эта погода в США, где на западном побережье бушует сильнейший ураган под названием «Ида», который остановил работу крупнейшего частного терминала США и почти половины нефтеперерабатывающих заводов страны. Как считают инвесторы, чтобы все вернулась к прежним уровням пройдут недели.

Вдобавок, «Ида» стал причиной сбоя в электроснабжении штата Луизиана, и, по оценкам экспертов, для восстановления полного электроснабжения потребуется до трех недель. Этот сбой может стать причиной снижения потребления нефти в штате, и росту котировок бенчмарк.

ОПЕК всемогущий?

На этой неделе в центре внимания инвесторов встреча ОПЕК+, на которой картель будет обсуждать квоты на предстоящие периоды. Трейдеры могут отслеживать это событие помощью экономического календаря, или используя торговое приложение, как у брокера AMarkets.

По заявлениям министра нефти Кувейта, ОПЕК+ может пересмотреть текущие договоренности, и отложить увеличение добычи из-за роста числа заболевших коронавирусом в мире. Напомним, что нефтяной картель еще в июле принял решение наращивать добычу с августа, но при этом ежемесячно проводить консультации на предмет оценки рынка и целесообразности повышения. Если ОПЕК+ решит повременить с повышением, бенчмарк получит новый импульс для роста. Однако из источников Reuters стало известно, что планы картеля по наращиванию добычи останутся в силе. Так ли это или нет, мы узнаем сегодня-завтра.

Полагаем, что ОПЕК+ все же не будет форсировать события на фоне роста числа зараженных дельта-штаммом коронавируса. Пандемия не закончилась, и новая волна угрожает замедлить восстановление спроса еще сильнее.

В сложившейся ситуации для нас единственным направлением для торговли является восходящее. Ураган «Ида», слабый доллар, решение ОПЕК+ – все это продолжит толкать бенчмарк вверх. На стороне покупателей и технические факторы. Так, на недельном графике WTI и Brent Stochastic в зоне перепроданности. Сейчас мы ждем технический отскок WTI к уровню $73,50, и Brent к $74.