Пятничный поцелуй

Неделя была фееричной.
Если в старые добрые времени главным и единственным событием считалось бы ФРС с запуском подобия QE через 12 дней после прекращения QT, то сейчас все более фрагментировано.
Но все-таки решение ФРС было главным, ибо его рынки могут осязать – ведь это вливание ликвидности в размере 40 млрд долларов как минимум ежемесячно до середины апреля.
Скептики говорят, что быстрая смена курса ФРС от QT к QE говорит о больших проблемах в банковском кризисе, окей, но QE не пахнет, QE всегда позитив для рынков в любой форме его проявления.
Тем не менее, на запуск подобия QE ФРС лучше всего отреагировал только доллар, и то, в пятницу рост был смазан из-за очередного приступа паники в отношении пузыря ИИ.

К событиям ФРС можно отнести высказывания Трампа, который сегодня неожиданно заявил, что ещё не определился с выбором между двумя Кевинами – Хассеттом и Уоршем, и что Уорш тоже очень хорош.
Сомнения Трампа понятны, Уорш был фаворитом на пост главы ФРС ещё в первом сроке до тех пор, пока бу минфин Мнучин не уговорил Трампа на Пауэлла.
Уорш контролируем Трампом через дружественные связи: Кевин Уорш женат на Джейн Лаудер, дочери Рональда Лаудера, давнего друга Дональда Трампа, Рональд Лаудер и Трамп знакомы со студенческих лет.
Трамп уверен, что может влиять на Уорша, но не факт, что он имеет аналогичное влияние на Хассетта.
Кроме того, Уорш является бывшим членом ФРС, хотя имел позицию «белой вороны» и бу глава ФРС Бернанке открыто игнорировал его, но когда глава ФРС родом из системы, то рынки воспринимают его более позитивно, что важно для Трампа.
В любом случае, Трамп будет наблюдать за реакцией рынков, вбрасывая имена кандидатов на пост ФРС, перед окончательным выбором.

Сегодня Трамп сказал, что хочет иметь через год ставку ФРС на уровне 1,0% или ниже, но это было вырвано из контекста, Трамп добавил: «ибо США имеют высокий рейтинг и заслуживают самые низкие займы по долгам».
Скорее всего Трамп перепутал, ранее он говорил, что хочет иметь доходность в 1,0% или ниже по 10-летним ГКО США, а минфин Бессент подтверждал, что для Трампа доходность ГКО важнее ставок ФРС.
Рынки разберутся со временем, но пока сложилось впечатление, что Трамп хочет иметь карманный ФРС в стиле ЦБ Турции, однако более вероятно, что Трамп хочет иметь подобие ЦБ Японии в его расцвете с контролем кривой доходности, программой QE с покупкой не только ГКО, но и акций.

Корпоративные новости огорчили.
Всю неделю инвесторов испытывали на прочность сообщениями о том, будет Китай покупать чипы Н200 Nvidia или нет, в конечном итоге выяснилось, что будет и за ними стоит очередь и на всех не хватит, но рынки накрыла череда иных плохих новостей.
Отчет Oracle был чистым провалом, но это было понятно ещё два отчета назад, хотя вхождение компании в ядро «Звездных врат» Трампа не должно было привести к подобному ужасу.
Отчет Broadcom вышел сильным, но конференция вселила в инвесторов страх в отношении новых заказов.
Нехватка чипов памяти и энергии опустила настроения инвесторов на дно, плюс народ взялся продавать биткоин на отскоках из-за растущих шансов исключения MicroStrategy из индекса MSCI к 15 января 2026 года, что приведет к принудительным продажам биткоина.

Геополитика достойна водевиля и пера Бидструпа.
ЕС отправляет себя на свалку истории, отказываясь от принятия решений абсолютным большинством ради изъятия замороженных финансов суверенного государства для финансирования войны в Украине с целью отдалить начало войны РФ со странами ЕС.
В это время президент Украины делает селфи на Apple iPhone 17 Pro Max в полтора километрах от линии фронта в то время, как антикоррупционные органы берут за жабры его самых ближайших соратников.
Неудивительно, что американцы отказались участвовать в шоу уродцев на сходке в субботу и, как следствие, встреча просто отменена, а война продолжится.

Из всего этого нужно следовать за реальными деньгами, а они не иллюзорные, как у ЕС, а вполне конкретные у ФРС.
С биткоином проблема страха, ибо объем может быть продан 15 января большой и акции сектора ИИ тесно связаны с криптой.
Для доллара ближайшей важной датой станет публикация нонфарма 16 декабря и инфляция цен потребителей США 18 декабря.

По ВА/ТА:
— Евродоллар.
Если смотреть на старших ТФ: рост завершен или будет завершен после небольшого перехая.

Локально по евродоллару логично удлинить рост и с утра у меня сомнений в удлинении роста было мало, но после решения ЕС по замороженным активам и динамике рынка в целом на запуске аналога QE ФРС есть сомнения.
Геополитические риски для евро, ключевые отчеты США следующей недели, имя нового главы ФРС – рост евро может быть прерван ожидаемой или неожиданной новостью в любой момент.
Пик репатриации на закрытии года заканчивается примерно по истории 15-20 декабря, но если ФА будет негативным для евро: падение может начаться раньше.
Поддержка в помощь, её пробой как минимум отменит удлинение, а как максимум скажет об окончании всей волны роста.

— S&P500.
Ситуация опасная, потому что комплект можно найти, хотя сегодня S&P500 усек мелкую 5 подволну из падения Насдака.
S&P500 мелко перехаил, Насдак не смог, но по Насдаку можно тоже найти комплект.
ФА решающее, ибо по ВА варианты равновесны.