<HELP> for explanation

Блог им. dolgo

Уважаемые господа банкиры! Прокомментируйте, пожалуйста, ситуацию на рынке ОФЗ.

И, если не затруднит, Ваши оценки на ближайшие 1-2 месяца.
 

задница там. скидывают бумаги. доходности растут
avatar

Antigel

Antigel, это я вижу)) а причины?
dolgo, раздали папир. нефть не растет. рубль по-тихноьку начинает съезжать. спекуляции
Antigel, я не спец в этой области вовсе, глядя на RGBI и ближние фьючи складывается ощущение истерики какой то
собственно нерезы стали рубли в валюту переводить от продажи ОФЗ и сваливать забугор. перспектива наших ОФЗ крайне тумманной становится
avatar

Antigel

Antigel, причем рубль дешевеет на фоне того, как индекс бакса уже за 2 дня более 1.5% потерял… нерезы бегут сломя голову походу
Antigel, вот он, главный риск продажи иносранным инвесторам. В валюту и домой.
avatar

IliaM

Что-то не удается нашему правительству ставки-то понижать
avatar

r1msy

Товарищ, Греф, Вас зовут…
Нерезы покупают ОФЗ только если доходность по ним превышает доходность их домашних облигаций на определённую дельту. Доходности по трежерям и самурай-бондам подскочили. Чтобы ОФЗ снова стали нерезам интересны их цена должна упасть.
Russian_Insider, спасибо, т.е. рывок доходностей джапов тут, видимо, первичен
dolgo, да, но и доходность американских трежерей тоже играет роль. Она тоже подскочила, на ожиданиях сворачивания QE3.
Тогда интересно где уровень, на котором наши подбирать плотнее начнут
1 базовые активы сильно выросли в дохе (трежеря и джапы)
2 до этого сильно выросли в доходности все ЕМ, окромя турков
3 инфляция не падает
4 ставку цб не режет

вот и пофиксился краткосрочный инвестор

думаю на этих уровнях можно подбирать немного
avatar

billikid

billikid, спасибо. А на каких уровнях доходности с Вашей точки зрения могут сильные истерики начаться (типа «все пропало»)? Или в ОФЗ такой вопрос неактуален?
dolgo, а истерики уже были
первая на прошлой неделе, формально после Бени
вторая сегодня

какй-то уровень выделить трудно

мы сейчас на низах 2 мисячной давности, откуда очень мощно все было выкуплено, в ожидании снижения ставки цб и новостями о снижении инфляции

сейчас таких явных триггеров нет, но сами по себе доходности уже интересны и над текущей инфляцией
billikid, да, по RGBI мартовские лои сейчас. Большое спасибо за комментарий
dolgo, да нзчт, вопросы будут — пишите
billikid, пишу тогда)) Насколько, с Вашей точки зрения, сейчас (не сегодня а «сейчас» подлиннее) коррелируют цены ОФЗ и рынка акций. Раньше корреляция была приличная, возможно сейчас «это две абсолютных разницы». Как Вы думаете?
dolgo, у нас давно не коррелирует
думаю перелом с 08 года начался, причин несколько, основные:

-появление и постоянное расширение ломбардного списка цб и возможность рефинансироватся практически под любой бонд
-второе следствие из новой системы рефинансирования (кроме получение ликвидности), заработок безрисскового кэрри для банка (нет необходимости такщить большой рыночный риск)
-следующее, раньше на рынке было много банковских денег, но… появление высокодоходных потребкредитов и ужесточение цб нормативов для банков в плане рисков на вложения (упрощенно — чтобы заработать 50% на капитал на бонде надо заработать 10%, а на акции 150%) привело к тому, что сильно схлопнулись портфели в рыночных акцих
billikid, спасибо. Я на самом деле неправильно сформулировал)) Корреляция действительно невысока, но сохраняется некая «корреляция жоп»)). При каком то (сильном) уровне всеобщей задницы, оба вида актива проваливаются сильно (каждый есс-но в свою меру), при этом фонда с опережением. Сегодняшний день к «заднице» я ни в коем случае не отношу)) а вот 2008 и 2011 да. Я подозреваю, что подобная связь остается актуальной. Может и неправ))
dolgo, аааа, ну это безусловно
офз пока не тихая гавЕнь, так что при падении глобальном падает все

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP